"Сократ"--Днепровский меткомбинат им. Дзержинского
ИФГ "Сократ" присвоила акциям Днепровского меткомбината им. Дзержинского (тикер ПФТС: DMKD) рекомендацию покупать с целевой ценой $0,745. Первым и наиболее важным фактором, ответственным за прогнозируемый рост стоимости акций, по словам старшего аналитика Дмитрия Хорошуна, является вложение средств в развитие предприятий их владельцами. Программы модернизации и расширения мощностей затронут все процессы: производство чугуна (переход с природного газа на пылеугольное топливо), выплавка стали (переход с мартена на конвертер), разливка стали (переход с блюминг-слябинга на непрерывную разливку), прокат (расширение мощностей). Кроме того, в связи с неизбежным и существенным ростом цен на газ практически все предприятия отрасли будут внедрять вдувание пылеугольного топлива. Важным фактором является рост цен на сталь и на сырье. По прогнозам аналитика, в 2008 году рост цен на сталь составит 55%. В ИФГ ожидают роста производства проката меткомбинатом с 3,3 млн т в 2007 году до 5,9 млн т в 2012 году, а также существенного повышения рентабельности вследствие полного перехода на непрерывную разливку стали. По прогнозам, в текущем году чистый доход компании вырастет на 74% — до $2,719 млрд, EBITDA на 152% — до $415 млн, чистая прибыль на 125% — до $240 млн. Краткосрочная рентабельность повысится в основном за счет роста цен на сталь, и в сравнительной оценке с учетом 2008 и 2009 годов меткомбинат не демонстрирует впечатляющего потенциала роста.
ИФГ "АРТ-Капитал" рекомендует покупать акции Днепровского меткомбината им. Дзержинского с целевой ценой 3,9 грн ($0,772). В 2008 году на меткомбинате запланированы значительные вложения в новое оборудование, а также целый ряд капитальных ремонтов. Текущие модернизационные процессы являются составной частью инвестиционной программы, конечной целью которой будет 55-процентное увеличение мощностей по выплавке стали к 2011 году. Важным конкурентным преимуществом компании является кислородно-конверторный способ выплавки стали, позволяющий не использовать в производстве дорожающий природный газ. В отличие от ДМК им. Дзержинского, многие отечественные метпредприятия продолжают выплавлять сталь в мартенах с применением дорожающего природного газа. Дополнительное уменьшение удельного веса природного газа в себестоимости продукции ДМК им. Дзержинского также будет достигнуто после оснащения доменных печей установками по вдуванию пылеугольного топлива, что также предусмотрено инвестиционной программой. Еще одним фактором поддержки акций компании является потенциальная возможность приобретения завода стратегическим инвестором, способным обеспечить его сырьем.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.