Аналитики Citigroup повысили оценку акций ГМК "Норильский никель" на 19%, до $450. Рекомендация покупать сохранена без изменения. Основной причиной пересмотра стало повышение прогнозов цен на никель, медь, платину и палладий на 13-25% на 2008-2009 годы. В результате прогноз дохода в расчете на одну акцию (EPS) на 2008 и 2009 годы был повышен на 23%. По мнению аналитиков, ценные бумаги компании выглядят недооцененными в сравнении с мировыми аналогами. Особенно это стало заметно после снижения котировки акций компании за последний месяц. В результате акции "Норильского никеля" стали торговаться с мультипликатором EV/EBITDA на 2008 год, равным 4,8, что представляет собой дисконт 40% к аналогичным компаниям-производителям металлов платиновой группы и 28% к компаниям, занимающимся добычей цветных металлов. При этом эксперты отмечают, что на фоне возможной продажи пакета акций "Норильского никеля" компании "Русал" риск инвестиций в компанию повышается.
Аналитик "Брокеркредитсервиса" Анастасия Жданова (покупать, $321) считает, что основным фактором, который может оказать существенное влияние на стоимость компании, должна стать покупка пакета акций Михаила Прохорова стратегическим инвестором. В настоящее время на этот пакет претендуют "Русал" и "Металлоинвест". Шансы последнего повысились после того, как была принята договоренность о разделе активов "КМ Инвест" между главными акционерами. Владимир Потанин выкупает у Михаила Прохорова 8,1% "Норильского никеля" и 7,4% "Полюс Золото". "Последние новости по переносу срока ее завершения, комментарии Прохорова по поводу нарушений соглашений, а также определенные свидетельства о том, что переговоры с "Металлоинвестом" идут полным ходом,— считает аналитик.— И новость о том, что ОНЭКСИМ больше не претендует на 4% "Норникеля", должны стать определяющими и снять большую часть дисконта неопределенности с котировок компании".
По словам аналитика "Ренессанс Капитала" Юрия Власова (держать, $289), компания "Русал" пока не гарантировала привлечение финансирования для покупки акций "Норильского никеля" на условиях, которые устроили бы синдикат кредиторов. "Опасения инвесторов связаны с опционом, который группа ОНЭКСИМ получила от "Русала" на покупку 11% его акций",— подчеркивает аналитик. Вероятность покупки "Норильского никеля" "Металлоинвестом" аналитик оценивает в 50%.
Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.