Факт состоявшегося в августе выпуска в обращение на рынок двухмесячных облигаций Пермской области нельзя не признать отрадным — наконец-то регионы наладили торговлю государственными ценными бумагами, способными, как оказалось, приносить в государственную казну немалые средства. Вчера на Пермской товарно-фондовой бирже были подведены окончательные итоги состоявшихся впервые вторичных торгов долговыми обязательствами администрации Пермской области (ОДО). По итогам торгов, вызвавших большой интерес местных финансовых институтов, пермские ОДО далеко превзошли по доходности любые другие государственные долговые обязательства, до сих пор обращавшиеся на рынке.
Объем эмиссии пермских облигаций составил 4 млрд рублей по номинальной стоимости, причем все предложенные к продаже бумаги эмитенту удалось реализовать на состоявшемся неделю назад первичном аукционе. Прошедшая эмиссия областных облигаций стала первой в череде из пяти таких эмиссий, объем каждой последующей из которых больше объема предыдущей. Общий объем предназначенных к продаже в ходе пяти первичных аукционов облигаций составляет 50 млрд рублей. Отметим, что средства, привлеченные от размещения пермских областных облигаций, в первое время не будут инвестироваться в какие-либо бюджетные проекты, а попросту будут направлены на депозит: по словам организаторов эмиссии, в первые месяцы обращения облигаций на рынке главной задачей является поддержать хорошую репутацию этих бумаг и подтвердить их надежность безупречными выплатами в момент истечения срока погашения. Согласимся, что при сроке обращения 2 месяца эта задача может быть решена только с привлечением дополнительных бюджетных средств и не допускает возможности инвестирования привлеченных ресурсов в сколько-нибудь долгосрочные проекты.
На состоявшихся вчера первых вторичных торгах по пермским ОДО спрос значительно превысил предложение, и доходность к погашению по цене закрытия облигаций была зафиксирована на уровне 132% годовых. Всего на торгах было реализовано 2102 облигации по средней цене 88 310 руб. при номинальной стоимости 100 000 рублей.
Учитывая, что пермские облигации имеют статус государственных ценных бумаг и схема торговли ими была построена по образу и подобию торгов ГКО на Московской межбанковской валютной бирже, эксперты Ъ вынуждены признать впервые появившиеся во вторичном обращении ОДО самыми доходными ценными бумагами из класса государственных долговых обязательств (нельзя при этом забывать, что срок обращения ОДО меньше, чем у самых коротких ГКО и составляет около 2 месяцев, что, безусловно, повышает инвестиционный интерес к ним). Действительно, по данным на 31 августа, доходность всех трехмесячных выпусков государственных краткосрочных облигаций составляет от 72,51 (для самого короткого — 14-го выпуска) до 83,05% годовых.
По мнению экспертов Ъ, надежность первого выпуска пермских ОДО не вызывает сомнений — даже если запущенная схема не пойдет (хотя, судя по итогам торгов, уже пошла), областная администрация сделает все возможное для поддержания престижа новых бумаг и непременно погасит их в срок и сполна.
АННА Ъ-СМИРНОВА