Минувшая неделя на биржевом валютном рынке выдалась крайне неспокойной. На этот раз достаточно резким колебаниям подвергалась динамика как курсовых показателей, так и объемов биржевых операций. Курс доллара, в понедельник претерпевший скачок сразу на 20 пунктов, уже на следующих торгах начал уверенное снижение, не прекратившееся до конца недели. Вчера на торгах Московской межбанковской валютной биржи курс доллара снизился на 4 пункта по сравнению с итогами предыдущих торгов и был зафиксирован на отметке 2156 руб./$. Одновременно с этим динамика объемов биржевых операций, в начале недели впервые в истории биржевого валютного рынка переваливших через астрономическую отметку $300 млн, также изменила направление движения, и обороты биржи к концу недели вернулись на привычный уровень.
Начало текущей биржевой недели характеризовалось беспрецедентным ростом активности участников валютного рынка. Особенно ярко это проявилось на вторничных торгах на Московской межбанковской валютной бирже, когда реальный объем продаж достиг отметки 313,1 млн. Однако одновременно со столь резким всплеском активности участников рынка динамика биржевых котировок изменила направление движения, и курс доллара впервые за последние два месяца начал планомерное снижение. Сократившись во вторник на 10 пунктов, он вопреки ожиданиям дилеров не изменил направления движения и в ходе двух последующих сессий снизился соответственно на 1 и 4 пункта. Одновременно с этим активность участников рынка, во вторник достигшая, по всей вероятности, своей высшей точки, ощутимо пошла на убыль. Вчера на торгах ММВБ спрос на валютные средства сократился на $75,4 млн и составил $143,2 млн. В свою очередь, предложение валюты сократилось более заметно — на $87,05 млн — и составило $168,75 млн. В итоге курс доллара снизился еще на 4 пункта и был зафиксирован на отметке 2156 руб./$. Брутто-оборот торгов сократился на $61,85 млн и составил $168,75 млн. Однако наиболее существенное претерпел вчера реальный объем заключенных сделок — нетто-оборот торгов сократился на $85,7 млн (то есть почти в 4 раза по сравнению с предыдущими торгами и более чем в 10 раз по сравнению с рекордным показателем вторничных торгов) и составил $29,55 млн, тем самым вернувшись на уровень начала месяца.
Столь резкое снижение активности участников биржевого валютного рынка и падение их интереса к торгам (вчера операции на ММВБ проводили лишь 42 банка, тогда как во вторник их количество достигло 89) может ясно свидетельствовать о явной перегретости рынка и о снижении ажиотажных настроений его участников. Что касается изменения направления динамики курса доллара, то, несмотря на снижение котировок уже на протяжении трех сессий подряд, большинство участников рынка сходится во мнении, что это лишь кратковременное явление, вызванное не вполне оправдавшимися спекулятивными ожиданиями, и в ближайшее время курс продолжит устойчивое повышение. Подобные предположения не лишены оснований — ввиду как уже перечислявшихся факторов, способствующих падению курса рубля (см. Ъ от 24 августа, стр. 6 и 8), так и приближающихся сроков раздачи очередных кредитов сельскому хозяйству. А как показывает практика, кредиты, выделяемые предприятиям народного хозяйства, редко направляются непосредственно заемщику, а успевают "прокрутиться" на наиболее ликвидных секторах финансового рынка, которым в настоящее время является именно биржевой валютный рынок.