4 апреля
Публикация данных о количестве созданных рабочих мест и уровне безработицы в США за март. Данные о количестве рабочих мест важнее, чем показатель уровня безработицы. Уровень безработицы может содержать шум, вызванный разными демографическими процессами, тогда как рост или сокращение рабочих мест напрямую говорит о росте или сокращении экономики. По ожиданиям аналитиков, рабочих мест будет создано меньше на 50 тыс., уровень безработицы составит 5,0% (предыдущее значение 4,8%). Ухудшение состояния рынка труда напрямую свидетельствует о проблемах в американской экономике, ведет к снижению инфляции и развязывает руки ФРС для дальнейшего снижения процентных ставок.
4 апреля
Совет директоров РАО "ЕЭС России" обсудит дату закрытия реестра для завершения реорганизации компании. Дата закрытия реестра акционеров фактически означает дату последнего дня биржевых торгов акциями холдинга. 1 июля РАО прекратит существование, и акционеры холдинга станут акционерами более 20 компаний. После закрытия реестра по-прежнему будут идти внебиржевые торги бумагами холдинга, однако тот, кто купит одну акцию РАО на внебиржевом рынке после закрытия официальных торгов, получит только две акции ФСК. Мы ожидаем роста интереса к бумагам РАО ЕЭС в преддверии закрытия реестра акционеров, так как рыночная стоимость пакетов акций, которые получат акционеры после завершения реорганизации, на 40-50% превышает текущую капитализацию компании.
7, 8 апреля
Внеочередные собрания акционеров компании "Полюс Золото" и ГМК "Норильский никель" по вопросам переизбрания советов директоров. Несмотря на рост цен на золото, менеджмент компании "Полюс Золото" не показал результатов, сопоставимых с результатами аналогичных компаний. В частности, рост объема производства и EBITDA не оправдали ожиданий рынка, при этом производственные и управленческие затраты находятся на высоком уровне. По итогам голосования в составе совета директоров могут появиться независимые директора. Фондовый рынок должен позитивно отреагировать на такие изменения. Собрание акционеров "Норникеля" также должно прояснить ситуацию с расстановкой сил в противостоянии мажоритарных акционеров. Избрание в совет директоров представителей компании Rusal будет означать, что вероятность продажи Михаилом Прохоровым 25% плюс одна акция ГМК "Норильский никель" алюминиевому концерну очень велика. В этом случае маловероятно выделение энергоактивов из "Норникеля". Если же в СД пройдут представители "Газметалла", то вероятно объединение с этой компанией. Акции ГМК недооценены рынком, и битва за этот актив будет способствовать сохранению интереса инвесторов к акциям.
8 апреля
"Роснефть" опубликует результаты по US GAAP за 2007 год. По нашей оценке, выручка компании в 2007 году должна вырасти в полтора раза, до $49,11 млрд. Операционная прибыль до вычета амортизации ожидается на уровне $13,72 млрд против $7,24 млрд за 2006 год. Ожидания чистой прибыли находятся на уровне $13,56 млрд с учетом дохода, полученного в процессе конкурсного производства НК ЮКОС.