Вчерашний день стал одним из самых невероятных с точки зрения динамики курсов акций на вторичном рынке. Когда утром брокеры разослали в средства массовой информации факсы со своими котировками акций, установленными на четверг, аналитики были поражены фантастическим ростом курсов ценных бумаг целой группы крупнейших российских приватизированных предприятий, прежде всего нефтяных компаний и алюминиевых комбинатов. В среднем котировки акций нефтяных компаний выросли на 30-40% за один день. Примерно аналогичными были темпы роста курсов акций крупнейших алюминиевых комбинатов.
Эксперты Ъ отмечают, что чуть ли не впервые в почти полугодовой истории существования вторичного внебиржевого рынка акций публично декларируемые брокерами котировки оказались практически полностью соответствующими курсам сделок с этими же акциями (до сих пор брокеры намеренно занижали публично распространяемые котировки по сравнению с ценами реальных сделок). Этот факт эксперты Ъ расценивают как признак увеличивающихся объемов портфельных иностранных инвестиций в российские акции, а также символ роста ликвидности вторичного рынка ценных бумаг приватизированных предприятий.
Фондовый индекс АСП-Дженерал, рассчитываемый по котировкам наиболее ликвидных акций 44 крупнейших российских компаний, в четверг вырос сразу на 16,47% и закрылся всего на 9 пунктов ниже отметки в 300 пунктов. Таким образом, индекс не только достиг абсолютного максимума за всю историю его расчета, но и испытал самый значительный в своей истории скачок по отношению к предыдущему дню. Это уникальное движение фондового индекса АСП-Дженерал было обусловлено резким увеличением внебиржевых котировок, объявляемых крупнейшими маркет-мейкерами. Так, средний курс акций "Коминефти" в четверг вырос на 8000 руб. и составил 29400 руб. при покупке против 46200 руб. при продаже. Еще более значительным был скачок курса акций "Когалымнефтегаза". Курс покупки этих бумаг был увеличен маркет-мейкерами до 105 тыс. руб. или более чем на 30%. Также весьма интересными были вчера события на рынке акций "Ноябрьскнефтегаза", курс которых вырос за день почти вдвое и составил 23100 руб. при покупке против 37800 руб. при продаже. При этом акции "Ноябрьскнефтегаза", похоже, станут вторыми после акций "Коминефти" "нефтяными" бумагами, по которым крупнейшие маркет-мейкеры рискнут вести публичные двусторонние котировки.
Однако рост индекса АСП-Дженерал вчера не был бы столь значительным, если бы он не был усилен прогнозировавшимся скачком котировок акций крупных алюминиевых комбинатов. Неслучайно неделю назад котировки этих бумаг были временно приостановлены рядом крупных маркет-мейкеров, в частности, компанией "Алинвест". Брокеры явно предпочитали тихо скупать большие объемы акций, но, очевидно, возникший дефицит "алюминиевых" акций на рынке заставил брокеров толкнуть вверх публичные котировки. Косвенным свидетельством вероятного размещения на рынке крупного заказа на скупку акций алюминиевых комбинатов может служить тот факт, что к котировкам "алюминиевых" акций в августе приступили традиционно обслуживающие иностранных инвесторов брокеры, до сих пор не работавшие с ценными бумагами алюминиевых комбинатов. Курс акций Красноярского алюминиевого завода вчера вырос в среднем на 1350 руб. и составил 7350 руб. Еще более значительно — почти вдвое — выросла цена покупки акций Саянского алюминиевого завода, составившая 33600 руб.
Эксперты Ъ отмечают, что важной качественной чертой произошедшего вчера скачка декларируемых брокерами котировок акций стало тесное сближение публично распространяемых цен с реальными курсами сделок, заключаемых маркет-мейкерами в обстановке строгой конфиденциальности. По оценкам Ъ, если еще в начале августа декларируемые брокерами курсы покупки, к примеру, нефтяных акций могли быть более чем вдвое ниже реальных курсов сделок с этими бумагами, то уже вчера это различие оказалось в пределах 10%.
Этот факт, по мнению экспертов Ъ, свидетельствует о резком увеличении ликвидности вторичного рынка акций приватизированных предприятий, а также о формировании действительно ажиотажного спроса на "горячие" "нефтяные" акции, и акции ряда других крупных приватизированных предприятий. Наличие такого спроса, по мнению Ъ, могло быть обусловлено только резким притоком иностранных инвестиций. По оценке некоторых брокеров, только в III квартале в акции российских компаний иностранные финансовые менеджеры вложат не менее $400 млн, то есть около 2/3 от общего объема портфельных иностранных инвестиций в первом полугодии 1994 года.
СЕРГЕЙ Ъ-АСПИН