В августе индекс оптовых цен предприятий превысил июльскую отметку и составил 1,3. Рост рыночных цен несколько замедлился: биржа подорожала на 22% против 27% в июле. Формирование ценовой динамики происходило под воздействием двух групп факторов. Первая связана с ростом издержек, вызванным июльским подорожанием энергоносителей и новыми закупочными ценами на зерно. Вторая — с увеличением спроса, что объясняется, во-первых, дефицитом товаров, заметно усилившимся из-за резкого спада производства в августе, а во-вторых, начавшимся поступлением сельскохозяйственных кредитов, предназначенных для закупки нового урожая.
В прошлом обзоре оптовых цен мы предполагали, что инфляция сделает свое дело, и динамика цен в августе окажется достаточно интенсивной. Однако такого роста (на 30%!) эксперты Ъ все же не ожидали. Причиной былого оптимизма служило то, что август — месяц начала сезонного подъема промышленного производства, и нам представлялось, что это компенсирует рост денежной массы.
Так было всегда: в августе 1988 года производство увеличилось на 5-6%, 1989 — на 4-5%, в августе 1990 — на 3%. В августе 1991 года, правда, производство упало, однако этот спад было легко объяснить: сначала путч, потом провал путча (какая уж там работа!), да к тому же шахтеры бастовали. Понятны и причины августовского спада прошлого года — именно на этот месяц пришелся пик неплатежей.
В нынешнем же году ничто не предвещало спада: забастовок не предвиделось, а неплатежи в июле стабилизировались. Тем не менее производство сократилось, и весьма прилично — на 5%. Если же элиминировать сезонный фактор, то спад оказался еще более масштабным и составил примерно на 7%.
Это — цена финансовых ограничений и обусловленного ими платежного кризиса. Эксперты Ъ предполагали, что неплатежи в этом году обойдутся гораздо дороже, чем в прошлом (см. обзор денег в Ъ #34), но чтобы до такой степени — фантазии, признаться, не хватило. А жаль. Поэтому перестанем скромничать и попробуем рассуждать смело и нелицеприятно.
И вот к каким итогам приводят смелые и нелицеприятные рассуждения. Для сентября действие сезонного фактора так же характерно, как и для августа. С одной стороны, на сентябрь, как правило, приходится промышленный подъем (в нормальные годы — на 1,5-2,5% к августу), а с другой — пик кредитования народного хозяйства. Однако в нынешнем году ситуация выглядит более сложной.
Если сезонные кредиты уже начали поступать в традиционных для этого месяца широких масштабах (с кредитной политикой в этом году ведь все очень непросто), то подъем может оказаться довольно заметным — примерно на 6-8%. Это несколько компенсирует рост денежной массы и цены вырастут на 25-28%. А вот если с развертыванием полномасштабного кредитования запаздывают, то промышленный спад будет продолжаться, и возросшей (хоть и в меньшем масштабе) денежной массе будет противостоять совсем уж невысокий выпуск промышленной продукции. И в этом случае цены вырастут не менее чем на 35%.
Цены на нефтепродукты
Динамика цен на нефтепродукты в августе складывалась следующим образом. В начале месяца цены несколько снижались: с одной стороны, начался рост производства нефтепродуктов, а с другой — истощились ресурсы спроса на них со стороны неплатежеспособного сельского хозяйства. А вот в последнюю неделю лета положение дел вдруг круто изменилось, и цены быстро пошли вверх.
Резкий перелом тенденции обусловлен согласованным действием нескольких факторов. Во-первых, на село стали поступать кредиты, которые пошли на оплату самого необходимого — запчастей и горючего. Во-вторых, аграриям начали перечислять деньги задолжавшие им предприятия по переработке сельхозпродукции. Развернулась и битва за урожай на приусадебных участках, причем если в разгар лета она велась "стационарным" способом (приехал на дачу, поставил машину у ворот — и на грядки), то с окончанием периода отпусков садоводы перешли на челночный режим, требующий существенно больших расходов топлива.
Большую часть сентября цены, пожалуй, будут продолжать расти, причем довольно быстро. А вот ближе к концу месяца конъюнктура может измениться. Причина та же — сезонная. Но на сей раз в ситуацию вмешается сезонный фактор иного свойства — приближение отопительного периода.
Минтопэнерго оценивает потребности в энергоносителях на зиму в 70-80 млн т условного топлива, изыскано же пока, по свидетельству министерства, всего 62 млн т. Таким образом, несмотря на повышенные недавно цены найдет спрос и весь мазут, которым сейчас затоварены нефтепереработчики, и другие виды топочных энергоносителей. Кстати, дороговизна угля и газа способствуют росту потребления мазута, который во многих случаях может использоваться вместо них. Так что в сентябре есть все основания ожидать роста производства мазута, а это, в свою очередь, приведет к увеличению объемов выпуска светлых нефтепродуктов. А там, глядишь, и уборочная закончится, и автолюбители-сезонники разъедутся на зиму по гаражам. Спрос на бензин снизится, и цены будут расти более умеренно.
Оптовые цены на уголь в июле выросли в 4,5 раза, за первую половину августа они подросли еще в 3,9 раза, и сейчас уголь реализуется металлургическим предприятиям по цене 22-46 тыс. руб./т. Казалось бы, куда больше? И тем не менее есть все основания полагать, что и в сентябре уголь будет дорожать, хотя и не такими быстрыми темпами.
Уголь попросту не может не дорожать. Во-первых, и после последнего повышения цен производство угля продолжало падать: за 22 дня августа оно уменьшилось на 4% по сравнению с тем же периодом июля; падало в начале месяца и производство газа. Во-вторых, в преддверии зимы выделяются денежные средства на закупку угля. В-третьих, в сентябре происходит сезонный рост производства электроэнергии, а электроэнергетика является крупнейшим потребителем угля (50% от его добычи).
Электроэнергетика, впрочем, в последнее время перманентно находится в неплатежеспособном состоянии: по имеющимся сведениям, за август задолженность только атомным станциям увеличилась на 27%, и нет причин полагать, что электростанциям, работающим на других видах энергоносителей, потребители платят лучше. Рассчитывать же на погашение или даже уменьшение задолженности в период, когда тарифы на электроэнергию после увеличения цен на энергоносители возросли, вряд ли приходится. Отметим, что до сих пор повышение цен на электроэнергию не приводило ни к существенному сокращению ее потребления, ни к свертыванию поставок энергоносителей на теплостанции.
Поэтому в сентябре электростанции вновь запросят сырье, причем в большем масштабе, вновь его сполна получат — и, как обычно, не оплатят. А это значит, что угольщикам придется изыскивать возможности поправить свое скверное финансовое положение другим способом. Каким — догадаться нетрудно: повысив цены другим потребителям.
Цены на зерно
Выбрав своей стратегической целью вытеснение с рынка зерна конкурентов из независимых коммерческих структур, Совет министров России сделал два очень важных шага. Первый из них — введение беспрецедентной в практике государственных закупок ежемесячной индексации закупочных цен.
Постановление правительства России от 30 июля 1993 года #748 "О ценах на зерно, закупаемое в федеральные продовольственные фонды из урожая 1993 года" предусматривает, что ежемесячная индексация закупочных цен будет привязана к ставке рефинансирования Центрального банка. Таким образом, закупочные цены на зерно нового урожая в сентябре выросли на 10% против августовских и составили в среднем 79 тыс. руб./т.
Предполагается, что в октябре закупочные цены вырастут еще не меньше чем на 10% и составят около 87 тыс. руб./т, то есть при сохранении нынешнего курса доллара отечественные цены на зерно будут вполне сопоставимы с мировыми. В настоящее время в Европе не составляет большого труда подобрать партию мягкой пшеницы по 80-85 $/т на условиях FOB Европа. Впрочем, аграриям пока не стоит пугаться близкой зерновой войны с венгерскими или польскими фермерами, поскольку на условиях SIF Европейская часть России цена европейского зерна вырастет как минимум до $110-115/т.
К концу августа некоторым членам кабинета министров стало очевидно, что за зерно, поставленное производителями по почти мировым ценам, рано или поздно придется платить. Ситуация усугубляется тем, что в этом году рекомендованные цены подписаны не "Росхлебопродуктом" и Министерством сельского хозяйства, а непосредственно премьер-министром Виктором Черномырдиным. А значит, выплаты аграриям становятся делом политическим.
Учитывая все эти факторы, правительство с подачи министра финансов Бориса Федорова поручило в конце августа министерствам экономики и сельского хозяйства подготовить документ, регламентирующий введение с 1 октября свободных закупочных цен. Минсельхоз (который, кстати, выступал и против завышения закупочных цен) играть в эти игры отказался и послал Виктору Черномырдину письмо, в котором назвал новую идею Федорова "несвоевременной". В приватных беседах высокопоставленные чиновники Минсельхоза новую инициативу Минфина именуют в лучшем случае "очередной глупостью". По их мнению, рекомендуемые цены являются рекомендуемыми лишь для "Росхлебопродукта", который как государственный агент получает от государства указания, по каким ценам он имеет право закупать в федеральный фонд зерно. А цены у остальных покупателей — свободнее не бывает.
Похоже, что в этом году правительство окончательно потеряет доверие аграриев, которые уже сдали "в закрома Родины" более 70% объемов зерна, закупаемого в федеральный фонд. Поэтому в ближайшей перспективе "Росхлебопродукт" и его региональные отделения ожидает значительный отток клиентов, которые в конце концов устанут ждать обещанных 79 тыс. руб./т или 87 тыс. руб./т и отправятся к зерновым спекулянтам, которые платят хоть и меньше, но зато живыми деньгами.
Однако пока никакой активности среди коммерсантов на рынке зерна нового урожая не наблюдается. Есть, конечно, единичные сделки, но их объемы слишком малы для того чтобы повлиять на ситуацию на рынке в целом. Правда, коммерсанты с лихвой компенсируют это, спекулируя прошлогодним зерном, запасы которого оказались более чем достаточными для неразвитого российского рынка. Однако несмотря на расторопность торговцев, им, а точнее — конечным потребителям пришлось понести существенные потери из-за новой "зерновой" политики правительства. По сравнению с июлем цены на прошлогоднее зерно в августе выросли в среднем на 20-25%. Стоимость фуражной пшеницы увеличилась с 35 до 45-50 тыс. руб./т, продовольственной — с 40-45 до 50-60 тыс. руб./т. Комбикорма подорожали с 50 до 75 тыс. руб./т.
Однако в сентябре, когда новый урожай все же начнет перекочевывать от государственных закупщиков на свободные рынки, динамика цен успокоится, и темп их роста, по расчетам экспертов Ъ, не превысит 10%.
Цены на сахар
Начало сентября, как и ожидалось, было отмечено бурным оживлением конъюнктуры рынка сахара. По ряду оценок, только на московском рынке объем предложения сахара с судов, уже пришедших в российские порты, и мелкооптовых партий, находящихся на московских и областных складах, составляет не менее 150 тыс. т и продолжает увеличиваться. А всего месяц назад, как полагают некоторые эксперты, предложение сахара московскими торговцами не превышало 70-80 тыс. т.
Несмотря на столь заметный рост предложения обилие покупателей позволяет оптовикам постоянно повышать цены. Например, если в конце августа торговый дом "Менатеп" продавал сахар по 400 тыс. руб./т., то сегодня он поднял цену до 450 тыс. руб./т; торговый дом "Родити" увеличил цены до $420/т и поднял уровень минимальной партии до 500 т. Столь благоприятная конъюнктура дает возможность торговцам получать на импортных операциях до 40% прибыли.
На рынке контрактных поставок, вне всякого сомнения, лидируют мировые лидеры сахарного рынка. Американская компания Cargill готова поставлять сахар партиями от 500 т по цене 323 $/т на условиях франко-вагон на границе Латвии и России. Кроме того, компания берется обеспечить и доставку сахара конечному потребителю. Французская компания Sucden предлагает сахар по цене 335 $/т при поставке в Европейскую часть России. Несмотря на то что цена Cargill значительно ниже, поставки Sucden могут оказаться гораздо оперативнее: французская фирма поставляет сахар со своих совместных предприятий на Украине.
Присутствие на рынке таких мощных фирм, как Sucden, Cargill или Marc Rich позволяет здравомыслящим торговцам избежать неприятностей, которыми чреваты, например, контакты с некоторыми российскими фирмами, предлагающими импортный сахар по явно заниженным — более чем на 10% против мировых — ценам. Примеров жульничества сколько угодно, а схемы его просты и эффективны (взять предоплату и быстро скрыться, или получить аккредитив, взять под него кредит в банке и скрыться еще быстрее).
Тем не менее на рынке контрактного сахара есть и серьезные предложения со стороны российских фирм. По цене от 315 $/т за партию от 1 тыс. т до 275 $/т для партий от 12,5 тыс. т предлагает контрактный сахар ВО "Новопром", по 340 $/т предлагает сахар "Экспортхлеб" (минимальная партия 60 т.). Однако зачастую за контрактным товаром проще и дешевле обратиться к западной фирме, нежели к российской, тем более что крупные российские сахарные торговцы, как правило, пользуются услугами именно всемирно известных поставщиков. По информации из неофициальных источников, летом торговый дом "Менатеп" купил у Cargill около 20 тыс. т белого сахара.
Цены на цветные металлы
На этом рынке конъюнктура начала августа сложилась достаточно традиционно для отпускного периода — на металлических биржах царило затишье, сделок заключалось немного, и к тому же в самом начале месяца цены на цветные металлы неожиданно — вероятно даже для самих торговцев — стали снижаться. Биржи, в том числе и специализированные металлические, занимались мирными делами: добивались включения себя в список бирж, поддерживаемых государством, и проводили аукционы экспортных сертификатов.
Ничто, казалось бы, не предвещало неприятностей. Экспортеры, рассчитывавшие на скорое начало роста курса доллара, раскупали сертификаты на удивление бойко. Скажем, на Бирже металлов к продаже было предложено 24 лота на 5000 т необработанного алюминия, 7 лотов на 500 т медного проката и по 2 лота на 100 т латуни и 100 т бронзы. Реализованы все лоты на алюминий и медный прокат и один латунный лот. Средняя аукционная цена алюминиевых лотов оказалась выше стартовой на 78,6%, медных лотов на 11,9%. Латунный лот был реализован по стартовой цене.
Однако уже 6 августа Комиссия Европейских Сообществ ограничила импорт алюминия из стран бывшего СССР. Согласно постановлению КЕС, была установлена ограничительная квота для всех государств бывшего СССР. С 6 августа по 30 ноября 1993 года общий объем экспорта из этих государств не должен превысить 60 тыс. т. Дальше — больше. Почти одновременно с мерами КЕС свой "ответ Керзону" выдали алюминиевые заводы, повысив отпускные цены на свою продукцию на 50-60%.