Миноритарный акционер пермских "Минудобрений" компания CI-Chemical Invest Ltd, представляющая интересы Дмитрия Мазепина, направила обязательное предложение о выкупе акций предприятия. Миноритарий готов предложить $250 за одну акцию "Минудобрений", что на 64% превышает средние котировки компании за последние полгода. Впрочем, аналитики сомневаются, что "СИБУР-Минудобрения" предъявит акции к выкупу, так как компания не решила дальнейшую судьбу своего пакета.
CI-Chemical, владеющая 44,27% акций "Минудобрений", 14 марта сделала обязательное предложение о приобретении бумаг химкомбината, говорится в сообщении компании. Миноритарий готов приобрести одну акцию за 5 912 руб. ($250), цена определена независимым оценщиком. Таким образом, на выкуп 55,73% акций CI-Chemical может направить $227 млн.
Пермские "Минудобрения" производят аммиак, карбамид и углекислоту. Выручка комбината по итогам трех кварталов 2007 года составила 2,79 млрд руб., чистая прибыль — 794 млн руб. Контрольный пакет принадлежит структурам "Газпрома", чьим бизнесом в области минудобрений управляет ОАО "СИБУР-Минудобрения". Формально последняя компания владеет только 3,15% акций "Минудобрений". Согласно котировкам РТС, вчера стоимость комбината составляла $316 млн.
Срок принятия обязательного предложения составляет 70 дней, оно обеспечено гарантией ВТБ на полную сумму. В CI-Chemical отмечают, что цена оферты существенно превышает рыночные котировки химкомбината: средняя цена акции "Минудобрений" за последние полгода составила всего $153 (на 64% ниже предложения). Вчера последняя сделка с акциями в РТС прошла по цене $195, то есть предложение CI-Chemical дороже почти на 30%. "Мы хотели бы выкупить по оферте контрольный пакет комбината, но минимально намерены собрать 3-4% его акций с рынка",— говорят в CI-Chemical.
В CI-Chemical оферту объясняют тем, что доля компании в "Минудобрениях" превысила 30%. "Это произошло еще в прошлом году, но мы не объявляли оферту, поэтому голосовали только 30% акций, то есть имели всего два места в совете директоров",— отмечают в компании. Теперь CI-Chemical рассчитывает на три места в совете. Однако сейчас у компании нет ни одного представителя в совете, переизбранном в декабре 2007 года. "Мы оспорили это решение и вчера выиграли апелляцию о незаконности невключения в список совета директоров наших кандидатов. За этим должно последовать признание незаконным самого совета директоров и его решений",— поясняют в компании. Одним из таких решений может стать заключение договора процессинга предприятия с "СИБУР-Минудобрениями", который миноритарий требует также признать незаконным. Собрание акционеров для переизбрания совета еще не назначено.
В CI-Chemical считают, что в сложившейся ситуации акционеры "Минудобрений" не могут рассчитывать на конструктивное сотрудничество. Но миноритарий готов рассматривать и встречное предложение о выкупе принадлежащих ему акций химкомбината, но по той же цене, что предлагает сам. Пока о соответствующих переговорах ничего не известно. В то же время Федеральная антимонопольная служба уже одобрила заявку "СИБУР-Минудобрений" на приобретение 100% акций пермского комбината. "СИБУР не собирается продавать свой пакет в принципе, предложение о выкупе — демонстрационный шаг миноритария",— считает директор аналитического департамента "АнтантаПиоглобал" Георгий Иванин. По его мнению, акции "Минудобрений" неликвидны (на рынке обращается менее 1%), поэтому рыночная цена не отражает реальной стоимости компании. Аналитик "Тройки Диалог" Михаил Стискин согласен, что с финансовой точки зрения предложение CI-Chemical, безусловно, интересно СИБУРу, но "возможно, в компании нет стратегического понимания относительно дальнейшей судьбы своей доли в "Минудобрениях"". В самом СИБУРе говорят, что решение о возможности участия в оферте "еще не принято".