Финансовая компания "Брок-Инвест-Сервис" вчера подвела итоги первого месяца распространения сахарных сертификатов, проект эмиссии которых был разработан компанией вместе с торговым домом "Русский Сахар". По оценкам специалистов компании, в случае успешного завершения переговоров, которые инициаторы проекта проводят с представителями МТБ и одного из крупнейших банков, специализирующегося на обслуживании предприятий агропромышленного комплекса, популярность сахарных сертификатов может значительно повыситься.
Сахарные сертификаты, распространением которых по поручению компании "Русский сахар" занимается финансовая компания "Брок-Инвест-Сервис", по сути представляют собой складскую расписку, удостоверяющую право ее владельца на получение одного мешка сахара весом 50 кг. Своеобразие этого сертификата, который по всем канонам не является ценной бумагой и представляет собой разновидность гражданско-правового договора, а также его доходность, обеспечили популярность сертификата у различных категорий инвесторов. По свидетельству представителей компании "Брок-Инвест-Сервис", сертификат покупали не только предприятия, связанные с реализацией и переработкой сахара, но и мелкие инвесторы. При этом объемы реализации сертификатов юридическим и физическим лицам совпали. По аналогии с другими товарными обязательствами — "лиалами", которые эмитирует компания "Росалко", можно предположить, что доля инвесторов, ориентирующихся прежде всего на доходность сахарного сертификата, будет неуклонно расти. В частности, за все время существования "лиалов", на водку было обменено лишь 10% контрактов. Остальные инвесторы предпочли игру на разнице курсовой стоимости. Судьба сахарных сертификатов вряд ли будет иной. Этому в немалой степени способствует ценовой прессинг и рекламная компания эмитента сахарных сертификатов — за месяц курс продажи одного сертификата повысился с 33 000 до 39 200 рублей, а скупки — с 30 000 до 37 200 руб. Таким образом, прибыль держателей сертификатов составила около 12,73% в месяц, что несколько превышает среднюю ставку по депозитам в банках.
Поскольку стоимость сертификата по-прежнему несколько уступает розничной цене 50 кг сахара, можно ожидать, что "Брок-Инвест-Сервис" еще некоторое время будет весьма эффективно использовать ценовой прессинг для повышения привлекательности инвестиций в сахарные сертификаты. Это обстоятельство на руку и инвесторам, которых интересует не столько сахар, сколько доходность вложений. Однако в резерве у компании есть еще несколько мощных козырей. Как сообщили ее представители, в настоящее время специалисты компании "Русский сахар" ведут переговоры с одним из крупнейших московских банков, специализирующимся на обслуживании предприятий агропромышленного комплекса, который может выступить гарантом денежного покрытия сертификатов (компания "Русский сахар" гарантирует их товарное покрытие). Еще более интересен проект организации фьючерсных торгов по сахару на Московской товарной бирже. В качестве залога под эти операции может использоваться и сахарный сертификат, что еще более повысит его ликвидность и значительно расширит возможности для арбитражных сделок.
ЮРИЙ Ъ-КАЛАШНОВ