Вчера банк "Кредит-Москва" объявил о начале реализации нового проекта, связанного с облигациями внутреннего валютного займа ("вэбовками"). Проект ориентирован на владельцев небольших пакетов облигаций, которые банк будет выкупать по ценам, близким к рыночным котировкам.
До настоящего времени крупные операторы рынка облигаций ВЭБ (например, Альфа-банк, ТОРИбанк, Тверьуниверсалбанк) практически не обращали внимания на держателей мелких пакетов "вэбовок". Небольшие партии облигаций если и покупались, то по очень невысокой цене. Основная же масса сделок проводилась с пакетами облигаций на сумму не менее $100 тыс. по номиналу.
Между тем среди владельцев облигаций ВЭБ достаточно много мелких инвесторов, в том числе и физических лиц. Получив облигации, крупные внешнеторговые предприятия зачастую предпочитали продать их своим сотрудникам и получить "живые" деньги. Однако реализовать небольшие пакеты облигаций их держатели практически не могли — единственным выходом для них было объединение пакетов для продажи.
Именно на таких инвесторов (как на частных лиц, так и на предприятия) ориентирован новый проект банка "Кредит-Москва". Банк будет покупать пакеты облигаций на суммы начиная с $10 тыс. (от величины пакета зависят — в обратной пропорции — взимаемые банком комиссионные, которые не превышают 5% от суммы сделки). Из этих мелких пакетов банк намерен составить собственные более крупные пакеты облигаций.
Эксперты Ъ отмечают, что банк "Кредит-Москва" выбрал весьма удачный момент для начала своей программы. Начиная с мая котировки облигаций ВЭБ демонстрируют более или менее устойчивую тенденцию к снижению (см. рисунок). Это вызвано рядом причин, среди которых — снижение спроса на мировом рынке на долговые обязательства государств сроком погашения свыше 10 лет вообще и на облигации внутреннего валютного займа Министерства финансов России в частности (значительная доля спроса на облигации ВЭБ приходится именно на западных инвесторов). Очевидно, что в этих условиях возможность реализовать облигации будет очень привлекательной для обладателей небольших пакетов этих бумаг.
ДЕНИС Ъ-МАНУРИН