MSCI Barra, аналитическое подразделение Morgan Stanley, провело традиционный пересмотр состава своих индексов. В них включили акции "Газпром нефти". В ожидании спроса на эти бумаги со стороны международных фондов, портфели которых зависят от состава индекса MSCI, спекулянты вчера скупали бумаги нефтекомпании. Они стали лидерами роста на российском фондовом рынке, подорожав на 7,58%.
В ночь на 14 февраля был произведен ежеквартальный пересмотр состава индексов MSCI. В индекс MSCI EM, куда входит 31 российская компания, были включены акции "Газпром нефти". Вес бумаг этой компании в индексе составил 0,5%. Общий вес российских компаний в индексе MSCI EM составил 9,1%. Изменения вступят в силу 1 марта.
Эксперты отмечают, что включение бумаг "Газпром нефти" в индекс является техническим. "MSCI Barra руководствуется групповым правилом: в индекс включаются 85% бумаг компаний, принадлежащих единому холдингу",— поясняет аналитик по стратегии "Ренессанс Капитала" Ованес Оганисян. По его словам, акции "Газпром нефти" были включены с учетом поправки базы данных, так как раньше эксперты не учитывали аффилированность нефтекомпании с "Газпромом". Именно по этому принципу в индекс MSCI входят бумаги структур АФК "Система" — "Комстар" и МТС.
Включение акций "Газпром нефти" в индекс MSCI будет способствовать росту котировок этих бумаг в краткосрочной перспективе. По словам управляющего активами "Альфа Капитал" Андрея Килина, вчера был ажиотажный спрос на эти бумаги со стороны спекулянтов, рассчитывающих на увеличение интереса к ним специализированных фондов. В результате после появления сообщения от MSCI Barra акции "Газпром нефти" стали лидерами роста на российском рынке. В течение дня эти бумаги вырастали на ММВБ на 16,5%. По итогам торговой сессии рост акций "Газпром нефти" на российском рынке составил 7,58% (индекс ММВБ снизился на 0,02%). Депозитарные расписки нефтекомпании на London Stock Exchange выросли на 7,6%. "Акции "Газпром нефти" — очень низколиквидные, их free float не превышает 5%, поэтому за счет включения в индекс произошел столь значительный рост",— объясняет Андрей Килин.
Многие фонды формируют свои портфели в зависимости от структуры индексов MSCI. По оценкам экспертов, объем инвестиций, структура которых зависит от индексов MSCI, может достигать $10 млрд, и после включения в индекс инвестиции в акции "Газпром нефти" могли бы вырасти на $50 млн. Впрочем, по мнению гендиректора УК "Альянс континенталь", в связи с низкой ликвидностью акций "Газпром нефти" некоторые фонды не смогут включить эту бумагу в свой портфель.
При этом произойдет сокращение бумаг "Газпрома" в портфелях некоторых фондов, структура которых привязана к индексу. "Во многих фондах установлены лимиты на наличие в портфеле бумаг одного холдинга,— поясняет Ованес Оганисян.— И за счет включения в портфель бумаг "Газпром нефти" эти фонды могут несколько сократить объем бумаг "Газпрома"".
До конца года в индекс MSCI могут быть включены еще несколько российских компаний. "Это бумаги компаний, проводивших недавно IPO объемом более $200 млн: " М.Видео" и "Уралкалий"",— резюмирует Ованес Оганисян.