На российском рынке вскоре появятся ценные бумаги еще одной инвестиционно-финансовой компании. Вчера в департаменте финансов правительства Москвы за #73-1-3598 был зарегистрирован проспект эмиссии акций АО "Супримэкс", входящего в группу компаний с одноименным названием. Принципиальное новшество новой эмиссии состоит в том, что впервые в российской практике появление акций предваряет выпуск варрантов — бумаг, дающих право на первичную покупку акций у эмитента по номинальной стоимости.
АО "Супримэкс" стоит отнести к компаниям, ориентирующимся в своей деятельности на долгосрочные капиталовложения. С целью получения средств для такого рода вложений и задумана 45-миллиардная эмиссия ценных бумаг. В частности, часть привлеченных средств пойдет на реконструкцию деревообрабатывающего комбината "Вологодский", более 40% акций которого принадлежит группе компаний "Супримэкс". Стоимость этого проекта ориентировочно оценивается в $15 млн. Однако, как следует из специального приложения к проспекту эмиссии, названного "Декларация инвестиционных намерений АО 'Супримэкс'", у компании существуют и менее долгосрочные проекты. Один из них — строительство коттеджного поселка в черте Москвы и Подмосковье, для чего уже заключен договор на $1,97 млн с американской фирмой Dessen Homes на поставку первой партии сборных коттеджей.
Признание того, что компания собирается ориентироваться на достаточно долгие и капиталоемкие вложения несколько непривычно для нынешней ситуации — большинство торговых и венчурных компаний заботятся прежде всего о том, чтобы их бумаги оказались как можно более выгодными для спекулянтов. Пожалуй лишь непрерывным ростом котировок и высокой ликвидностью предъявительских бумаг можно объяснить неослабевающий интерес к акциями компаний типа ставшей притчей во языцех МММ. В то же время, АО "Супримэкс" не намерено декларировать стабильный прирост курса ценных бумаг, хотя, по словам одного из членов совета директоров, АО само будет заботится о поддержании вторичного рынка своих бумаг. Привилегированные акции, выпущенные на сумму 30 млрд руб. будут распространяться через региональных трансфер-агентов, с которыми уже началось заключение договоров.
Таким образом, можно говорить о том, что акции АО "Супримэкс" предназначены главным образом для долгосрочных инвесторов, не рассчитывающих на спекулятивные операции и заинтересованных в твердом доходе по ценным бумагам. Для них "Супримэкс" установило фиксированный дивиденд по привилегированным акциям в размере 20% годовых, а также собирается в течение полутора лет ежеквартально выплачивать инфляционную компенсацию в размере ставки рефинансирования ЦБ. Что же касается обыкновенных акций, выпускаемых с номиналом 100 тыс. руб. на 15 млрд руб., то они, судя по всему, предназначены для крупных инвесторов, готовых принять на себя риски, связанные с возможной бесприбыльностью инвестиционных проектов.
Однако самое интересное состоит в том, что схема продажи акций АО "Супримэкс" позволяет рассчитывать и на получение краткосрочных прибылей. Дело в том, что еще до начала подписной кампании на рынок были выброшены варранты — бумаги, дающие право на первичную покупку акций у эмитента по номинальной стоимости. Это свойство варрантов обеспечивает их высокую спекулятивную привлекательность, особенно в случаях колебаний курса акций АО "Супримэкс". Например, при росте их курса варрант можно предъявить к погашению, получить акции по номинальной стоимости, а затем продать их на рынке по более высокой цене. По мнению экспертов Ъ, возможности таких кросс-операций должно привлечь внимание к ценным бумагам АО "Супримэкс" и профессиональных участников фондового рынка. Тем более, что срок действия варранта ограничен лишь сроками проведения подписной кампании.
ИГОРЬ Ъ-НИТКИН