Малоизвестная на рынке строительная компания "ОСМО Капитал" просрочила выплату третьего купона по облигациям дебютного выпуска на сумму 1 млрд руб. Согласно законодательству это означает технический дефолт эмитента. За последние несколько лет это первый получивший огласку случай неисполнения обязательств перед инвесторами.
Компания "ОСМО Капитал" 10 декабря оказалась не в состоянии выплатить держателям ее облигаций третий купонный доход. Размер купона на весь период обращения бумаг на рынке составляет 25,4 млн руб. Эта сумма не была вовремя зарезервирована на счете платежного агента эмитента, которым выступает Национальный депозитарный центр (НДЦ). "На сегодняшний момент средства от эмитента еще не поступали",— сообщила Ъ директор по связям с общественностью НДЦ Ольга Ринг. По ее словам, НДЦ взаимодействует с эмитентом по поводу оплаты, "как только ситуация разрешится, мы проинформируем наших контрагентов в установленном порядке".
Девелоперская компания "ОСМО Капитал" зарегистрирована в реестре юрлиц в середине 2006 года. Согласно проспекту эмиссии облигаций компании, стоимость ее чистых активов по состоянию на 30 сентября 2006 года составляла 100 тыс. руб. Дебютный выпуск четырехлетних бумаг был размещен в марте текущего года. Размер купона на аукционе определен в размере 10,2% годовых. Организатор выпуска — НОМОС-банк. Поручителем по выпуску выступает компания "ОСМО Инвест", размер активов которой на 30 сентября 2006 года составлял 100 тыс. руб.
Случай, когда суммарный объем чистых активов эмитента и поручителя меньше объема эмиссии, определен законодательством как "инвестиция повышенного риска". "В этом случае такое предупреждение должно присутствовать на обложке меморандума, чтобы инвестор сразу решил для себя, готов ли он рисковать",— говорит управляющий директор Росбанка Михаил Афонский. В проспектах ценных бумаг "ОСМО Капитал" эта информация имеется.
Участники рынка вспомнили лишь несколько случаев, когда эмитенты не погашали купоны по облигациям. Так, в 2002 году "Мосхлебопродукт" вовремя не смог заплатить по купону, но потом он был выплачен. По словам замгендиректора агентства Cbonds Канра Лиджиева, просрочки с выплатой купонов случаются, однако "не было ни одного случая, чтобы купон не был выплачен вообще — ведь это уже дефолт". "Задержки на два-три дня могут быть связаны с техническими обстоятельствами,— добавляет управляющий директор МДМ-банка Никита Ряузов.— Однако такие случаи обычно проходят без огласки".
Информация о том, что "ОСМО-Капитал" не выполняет обязательства перед держателями своих облигаций, появилась на лентах информационных агентств не случайно, уверены эксперты. "Возможно, у кого-то, кто имеет отношение к бумагам 'ОСМО-Капитал', есть свой интерес. В противном случае на рынке такая информация появилась бы не сразу",— говорит представитель иностранного банка. Как удалось выяснить Ъ, в августе НОМОС-банк подал иск на ООО "ОСМО Капитал", обвинив ее в неисполнении обязательств по договорам. Сумма иска составила 1,57 млн руб. Очередное заседание по этому делу, назначенное на 10 декабря, было перенесено на 20 декабря. О причинах переноса сроков рассмотрения дела в Московском арбитражном суде рассказывать отказались. В самом НОМОС-банке признали, что "у банка есть претензии к 'ОСМО Капитал', связанные с невыполнением последним своих обязательств перед организатором займа", однако заявили, что "иск не может являться причиной для невыполнения эмитентом своих обязательств по облигационного выпуску".
С представителями "ОСМО Капитал" вчера связаться не удалось, официальный сайт компании www.osmo-kapital.ru не работает. Начальник отдела синдикаций Номос-банка Ирина Зуева заявила Ъ, что инвесторы "ОСМО Капитал" в банк с жалобами не обращались.
Дефолты могут вызвать нервозность у инвесторов, говорят аналитики. Большинство уже предпочитает погасить облигации даже самых высококлассных заемщиков, предъявляя их к досрочному погашению. По словам руководителя аналитического отдела ING wholesale banking Станислава Пономаренко, опасность для рынка состоит в том, что сейчас, "при наличии поручителя, эмитентом может стать компания даже с нулевым балансом: главное — выполнить формальные требования при размещении, а затем предоставлять отчеты в Федеральную службу по финансовым рынкам". По его оценке, сейчас на рынке котируется 30% бумаг стоимостью около 300 млрд руб. эмитентов, которых можно отнести к третьему эшелону. "Велика вероятность того, что эмитенты третьего и четвертого эшелонов, имеющие к тому же большую долговую нагрузку, будут испытывать сложности при рефинансировании средств еще как минимум полгода, и случаи дефолтов по некоторым из них вполне вероятны",— резюмирует кредитный аналитик Росбанка Владимир Колычев. В ФСФР вчера не смогли прокомментировать ситуацию.