Инвестфонд "Нева-Русь" оценил привлекательность отечественного исследовательского рынка. Его компания, уже управляющая холдингом "Ромир", стала совладельцем агентства "Бизнес-Аналитика" (БА), специализированного аудитора розничной торговли. Эксперты оценивают сделку в $4,5-8 млн. Созданная на базе двух компаний RBA Group может стать крупнейшим исследовательским холдингом в России.
Новым совладельцем БА, выкупившим ее допэмиссию, стала компания, чей крупный пакет акций принадлежит инвестфонду "Нева-Русь", сообщил Ъ гендиректор выступавшей организатором сделки консалтинговой компании Core Capital Денис Кабакчи. В конце 2006 года эта компания, которая теперь получит название RBA Group, уже стала собственником исследовательской группы Romir-Monitoring (с апреля 2007 года — "Ромир холдинг"). Таким образом RBA Group теперь будет управлять уже двумя активами — БА и "Ромиром". Президент "Ромира" Андрей Милехин и гендиректор БА Андрей Стерлин подтвердили сделку. Совет директоров RBA Group возглавит господин Милехин. "Компании в составе RBA Group будут и дальше работать автономно. О слиянии речи не идет",— уточнил господин Стерлин.
Размер приобретенного пакета в БА и его стоимость стороны не раскрывают. Осведомленный источник Ъ на рынке уверяет, что RBA Group получила контроль над БА. Гендиректор компании GfK-Rus Александр Демидов оценивает прошлогоднюю выручку БА в $15-17 млн, а операционную рентабельность — на уровне 10-15%. "Контрольный пакет БА может стоить около $8 млн",— полагает он. Оценка гендиректора группы TNS Russia Владимира Гродского — $4,5-5 млн.
ЗАО "Бизнес-Аналитика" создано в 1992 году. Специализируется на аудите розничной торговли: данные о продажах более 80 товарных категорий в 20 тыс. торговых точках в крупнейших городах России. До сделки владельцами БА были ее топ-менеджеры, в том числе Андрей Стерлин.
Фонд прямых инвестиций "Нева-Русь" владеет Dorinda Holding N.V. (управляет сетью гипермаркетов "О`Кей"), долей в банке "Санкт-Петербург", блокпакетом сети кофеен "Чайная ложка". В декабре 2006 года инвестировал около $10 млн в исследовательскую группу Romir-Monitoring (оборот в 2006 году — около $7 млн). Среди учредителей бывшие владельцы "Мултона" Дмитрий Коржев и Дмитрий Троицкий.
Господин Кабакчи объясняет интерес инвестфонда к исследовательскому бизнесу недооцененностью этого рынка: "Пока затраты на маркетинговые исследования на душу населения в России, по данным ESOMAR, составляют $1,4 против $26,73 в Германии. В ближайшие годы рынок будет бурно развиваться, и заработают на этом приросте прежде всего лидеры отрасли". Объем рынка маркетинговых исследований в России в 2006 году достиг $200 млн, прогноз на 2007 год — не менее $250 млн.
Андрей Милехин настаивает, что RBA Group становится крупнейшим игроком на отечественном рынке маркетинговых исследований: "По итогам этого года наш совокупный оборот превысит $30 млн". Александр Демидов соглашается, что доходы RBA Group превысят показатели нынешних лидеров отрасли — ACNielsen, TNS, GfK, чьи обороты приближаются к $25 млн.
Андрей Стерлин полагает, что предложения БА и "Ромир" будут дополнять друг друга: "Мы почти не пересекаемся с 'Ромиром' по типам исследования и клиентской базе. Наш конек — аудит розничной торговли, у 'Ромира' — запущенная этой весной потребительская панель (см. от 13 февраля)".
Владельцы БА уже давно хотели привлечь инвестора, рассказывает гендиректор MASMI Research Group Сергей Колобанов. Владимир Гродский из TNS Russia отмечает, что "сделка повышает капитализацию как БА, так и 'Ромира'": "Правда, на эти активы трудно найти профильного инвестора, на которого, видимо, рассчитывает 'Нева-Русь'. Все западные сети в России уже давно представлены".
На рынках, где БА единственный поставщик данных, например алкогольном, клиенты ждут от сделки совершенствования результатов аудита. "Данные БА для нас пока скорее информация к размышлению,— говорит гендиректор ТПГ 'Кристалл' Сергей Зивенко.— Если инвестиции пойдут на развитие баз данных, мы будем только рады". Именно на данные БА опираются инвестбанки в оценке компаний алкогольного рынка, напоминает гендиректор алкогольных заводов "Гросс" Виктор Самойлов.