Глеб Фетисов пересек «Меридиан»

Фонд East Star Diversity Fund, управляющий деньгами воронежского сенатора Глеба Фетисова, купил 85% компании «Союзквадро», оператора сети продуктовых магазинов «Меридиан» в Белгородской и Курской областях. По оценкам инвестбанкиров, сумма сделки могла составить $48 млн. Растущая более чем на 30% ежегодно продуктовая розница почти гарантирует инвесторам высокую отдачу даже от небольших инвестиций в региональные сети: через два-три года фонд рассчитывает продать долю в «Меридиане» с доходностью 60-70%.

О сделке рассказал топ-менеджер крупного банка, заинтересованного инвестировать в ритейл в Центральной России. Президент фонда Игорь Цуканов подтвердил ту же информацию и уточнил, что расчеты по сделке уже произведены. Покупка оформлялась на аффилированную с фондом компанию «Центринвест Групп», но скоро будет переведена на баланс East Star Diversity. По словам господина Цуканова, фонд выкупил 85% ООО «Союзквадро» – оператора и владельца недвижимости сети «Меридиан». Общая торговая площадь магазинов сети составляет примерно 20 тыс. кв. м, из которых 20% – в собственности. Стоимость сделки господин Цуканов назвать отказался.

Связаться с представителями «Меридиана» не удалось, но, по данным „Ъ“, его владельцы пытались реализовать сеть давно и делали конкретные предложения ряду федеральных ритейлеров. Консультантом со стороны продавцов выступала инвесткомпания Falcon Advisers – ее управляющий партнер Игорь Кованов от комментариев отказался. Представитель администрации Белгорода и менеджер местной сети «Провиант» рассказали, что «Меридиан» был выставлен на продажу в декабре минувшего года.

East Star Diversity Fund основан летом 2007 года. Управляется кипрской компанией CentreInvest Capital Partners, учрежденной холдингом «Центринвест Групп». Размер фонда – порядка $200 млн, из них около половины – средства акционеров «Центр-инвеста», в том числе Глеба Фетисова. Фонд владеет долями в нескольких нефтедобывающих компаниях.

Сеть «Меридиан» объединяет 55 дискаунтеров и супермаркетов в Белгороде, Белгородской и Курской областях средней площадью 400 кв. м. Основными акционерами сети считались ее топ-менеджеры, в том числе гендиректор Владимир Шемякин. Оборот в 2006 году составил $65 млн, прогноз по развитию на 2007 год – $95 млн. По оценке управляющего директора компании Aquila Capital Partner Максима Кравченко, весь «Меридиан» можно оценить в 0,6 выручки за 2007 год, то есть в $57 млн. А 85-процентную долю – примерно в $48 млн (без учета недвижимости). По словам Игоря Цуканова, East Star Diversity рассчитывает выйти из проекта через два-три года с доходностью инвестиций не менее 40%. «Однако можно заработать и 60-70%», – отметил господин Цуканов. В течение 2,5 лет в развитие сети планируется инвестировать порядка $60 млн. Нынешний топ-менеджмент «Меридиана» сохранит должности.

Господин Цуканов объясняет интерес фонда East Star Diversity Fund к «Меридиану» возможностью сделать из сети лидера в Белгородской, Курской и Воронежской областях, а впоследствии продать ее стратегическому инвестору. По его словам, уже сейчас на долю сети приходится порядка 12% рынка Белгорода. «Федеральные игроки не могут равноценно развиваться во всех регионах. Поэтому „Меридиан“ вызовет интерес той сети, у которой будут в названных регионах слабые позиции», – объяснил Игорь Цуканов.

Интерес фондов к продуктовой рознице можно считать ажиотажным – в сферу внимания попадают даже совсем небольшие региональные игроки, так как розничный рынок в России пока довольно слабо консолидирован, отметил руководитель департамента корпоративных финансов МДМ-банка Олег Сеньков. «Сейчас на пять крупнейших продуктовых ритейлеров, представленных в России, приходится всего 6-7% рынка (весь рынок оценивается более чем в $142 млрд в 2006 году (с ростом на 32% к 2005 году. – „Ъ“), в то время как в некоторых европейских странах аналогичный показатель – более 80%», – согласился управляющий директор фонда «Ренова Капитал» Олег Царьков. По его мнению, органически занять весомую долю рынка ритейла крупным операторам не удастся. «Ежегодный доход от инвестиций в торговую компанию обычно составляет не меньше 30%. С ростом сети растет и ее капитализация. А если местная сеть становится лидером в своем регионе, то потенциальный покупатель – федеральная сеть – будет готов заплатить за актив дороже, так как для него вложения станут стратегической инвестицией», – объяснил господин Царьков. По его прогнозам, практически любая лидирующая сеть в своем регионе займет 30-процентную долю локального рынка через два-три года.

Кристина Бусько, Юлия Чайкина