Курс доллара. Прогноз на 25–26 сентября
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Волатильность, наблюдавшаяся на валютном рынке в первые недели сентября, на текущей неделе снизилась. По итогам торгов среды внебиржевой курс доллара поднялся лишь на 24 коп., до 83,74 руб./$. При этом официальный курс доллара, рассчитываемый Банком России, вырос на 40 коп., до отметки 83,99 руб./$. С приближением налогового периода возрастает поддержка у рубля в виде дополнительных продаж валюты экспортерами, ограничивая негативные колебания курсов.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Зенит | 84.00 |
| Банк Русский Стандарт | 82.00-85.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 82.00-84.00 |
| «Цифра банк» | 82.00-85.00 |
| ПСБ | 81.50-85.50 |
| Консенсус-прогноз * | 83.50 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Фактором поддержки для курса рубля станет приближение налоговых выплат
Во второй половине этой недели рубль может умеренно укрепиться по отношению к основным мировым валютам. Фактором поддержки для курса рубля станет приближение налоговых выплат. При этом объем нефтегазовых налогов, уплачиваемых в сентябре, по нашим оценкам, составит около 500 млрд руб. В результате роста предложения иностранной валюты со стороны экспортеров пара юань/рубль в ходе ближайших сессий может сделать существенный шаг к нижней границе нашего целевого диапазона — 11,5–12 руб./CNY. При этом не видим фундаментальных факторов, которые бы могли способствовать отступлению китайской валюты ниже 11,5 руб./CNY. Более того, постепенный рост спроса импортеров на валюту и дальнейшее ослабление ДКП (ждем снижения ключевой ставки на октябрьском заседании на 100 б. п.) на горизонте до конца осени может привести к выходу юаня в район 12 руб./CNY.
До конца недели рубль продолжит консолидироваться в диапазоне 82,5–84,5 руб./$
Рубль сохраняет умеренную тенденцию к ослаблению на фоне геополитических рисков, а также снижения нефтегазовых доходов и восстановления спроса на импорт. До конца недели умеренную поддержку национальной валюте может оказать налоговый период, который предполагает повышение объема продаж валюты со стороны экспортеров для проведения фискальных платежей. По нашим оценкам, в перспективе до конца недели рубль продолжит консолидироваться в диапазоне 82,5–84,5 руб./$.
На следующей неделе плавное ослабление рубля продолжится
Ослабление рубля притормозилось налоговым периодом. Курс застрял в диапазоне 83–84 руб./$. Новости о потенциальном росте налогов и ожидания более умеренного снижения ключевой ставки поддержат рубль на среднесрочном горизонте. До конца недели ожидаем сохранение рубля в текущем диапазоне (83–84 руб./$). На следующей неделе плавное ослабление рубля продолжится. В целом рынок будет во многом ориентироваться на заявления ЦБ и Минфина в ближайшее время. Продолжаем ожидать ослабление рубля до примерно 90 руб./$ к концу года.
На стороне доллара — свежие прогнозы роста ВВП США в 2025 году
Фактором поддержки рубля выступает достаточно жесткая риторика регулятора по ДКП, несмотря на снижение ключевой ставки. Тем временем не на стороне национальной валюты может оказаться слабая динамика мировых нефтяных цен, и как результат — уменьшение валютных поступлений от экспорта. Волатильности рублю добавляют эскалация санкционной риторики и геополитические риски. На стороне доллара — свежие прогнозы роста ВВП США в 2025 году, которые были пересмотрены в сторону повышения. Между тем напряженности ему способна добавить статистика по повышенной инфляции в США, которая показала ускорение. Евро может получить поддержку от данных из еврозоны, где профицит текущего счета в июле снизился, а ЦБ Германии повысил прогноз по росту экономики на фоне свежей оптимистичной статистики по промышленному сектору.
Доллар начал укрепляться на мировых площадках после ужесточения риторики ФРС США
Рубль оказался под давлением потока умеренно негативных новостей по геополитическому каналу, который не способствует росту позитивных рыночных ожиданий. Вместе с тем доллар начал укрепляться на мировых площадках после ужесточения риторики ФРС США в отношении будущего смягчения денежно-кредитной политики. Из благоприятных для рубля моментов стоит выделить рост мировых цен на нефть к локальным максимумам, а также переход ожиданий рынка по динамике ключевой ставки ЦБ РФ в более консервативное русло.