Удержать бычий настрой начала недели на вчерашних торгах инвесторам не удалось. В результате индекс РТС снизился на 1,13%, до 1904,76 пункта. Индекс ММВБ потерял 0,96%. При этом активность торгов выросла незначительно. В секторе классического рынка ФБ РТС объем торгов составил $53 млн, тогда как днем ранее он достигал $45 млн. Снижение на российском рынке акций происходило на ожиданиях выхода макроэкономической статистики США. Индекс производственной активности (PMI), рассчитываемый Институтом менеджеров на август, снизился с 53,8 в июле до 52,9 пункта, при этом эксперты прогнозировали снижение до 53 пунктов. Эти данные, по мнению инвесторов, подтверждают опасения, что последствия кризиса на рынке ипотечных кредитов до сих пор не преодолены. "Кризис ликвидности на рынках был локально ликвидирован благодаря интервенциям центральных банков. Но так как основная масса этих кредитов была выдана сроком на 30 дней, есть вероятность нового витка кризиса неплатежей в середине сентября",— пояснила старший аналитик UFG Asset Management Яна Нестерова.
Вчера финансовые результаты опубликовали НЛМК, МТС и "Вимм-Билль-Данн" (см. стр. 13). Согласно финансовой отчетности за первое полугодие 2007 года по US GAAP, выручка НЛМК выросла на 42% до $3,609 млрд, EBITDA на 58,6% до $1,570 млрд, а чистая прибыль металлургического комбината выросла всего на 12,8%, до $1,065 млрд. Так как представленные результаты оказались на уровне ожиданий, никакой реакции на публикацию не было. Акции меткомбината подешевели на 0,92%. Без внимания российские инвесторы оставили и финансовые результаты МТС. Одной из причин, почему рынок не обратил особого внимания на результаты МТС и НЛМК, было то, что на днях финансовые результаты представили их конкуренты: "Вымпелком" и ММК. Эти результаты дали рынку ориентир, и инвесторы успели скорректировать свои оценки. Поэтому опубликованные вчера результаты фактически были отыграны заранее.
Лучше рынка выглядели ценные бумаги "Вимм-Билль-Данна", котировки ADR которых в Нью-Йорке на 20.30 выросли на 5,3%. "Компания представила высокие результаты, превосходящие консенсус-прогноз,— отмечает аналитик ИФК 'Солид' Евгения Талалаева.— Компания смогла достичь высоких результатов несмотря на значительное повышение цен на сырье, что свидетельствует об эффективности управления затратами".
На общем фоне плавного снижения котировок выделялись акции РАО "ЕЭС России". По итогам торговой сессии на ФБ ММВБ его обыкновенные акции упали в цене на 3,2% до 31,61 рубля, а привилегированные — на 3,6% до 28,03 рубля. На торгах London Stock Exchange депозитарные расписки РАО "ЕЭС России", напротив, выросли в цене на 1,6% до отметки $129,25 (1 GDR = 100 акций). Причиной столь сильного расхождения котировок стало завершение первого этапа реорганизации холдинга, в результате которого из него были выделены компании ОГК-5 и ТГК-5. Вчера в 17.08 РАО "ЕЭС России" сообщило о том, что 3 сентября на момент закрытия торгов был закрыт список акционеров, которые получат в дополнение к уже имеющимся у них акциям РАО "ЕЭС России" акции ТГК-5 и ОГК-5. Фактически участники рынка, торговавшие на российских биржах, оказались заложниками российского законодательства, по которому нельзя было заранее определить дату закрытия реестра. Между тем, как отмечают трейдеры со ссылкой на организатора сделки Deutsche Bank, в Лондоне бумаги РАО ЕЭС торговались еще с учетом ОГК-5 и ТГК-5. И выделение энергокомпаний для западных инвесторов произойдет только в четверг. Соответственно, корректировка цены произойдет лишь на торгах в пятницу.
Впрочем, эксперты отмечают, что потери на российском рынке могли быть и больше. "Бумаги энергохолдинга могли упасть еще сильнее, потому что в результате реорганизации из РАО выделилось 6,3% всех активов",— поясняет аналитик "Финама" Семен Бирг. Однако 26 октября состоится собрание акционеров РАО "ЕЭС России", на котором будет рассматриваться вопрос по второму этапу реорганизации РАО. Акционеры, проголосовавшие против второго этапа реорганизации, могут потребовать от энергохолдинга выкупить все или часть принадлежащих им акций РАО. Цена выкупа составит 32,15 рубля за одну обыкновенную и 29,44 рубля за одну привилегированную акцию. Это обстоятельство оказало поддержку бумагам РАО. "Сейчас на цену акций холдинга влияют два противоположных фактора,— отмечает аналитик 'Ренессанс Капитала' Владимир Скляр.— С одной стороны, бумаги холдинга должны были подешеветь за счет выделения генерирующих компаний, но, с другой стороны, у них есть поддержка, так как они могут использовать право продажи бумаг". Эксперты отмечают, что сложная ситуация, связанная с реорганизацией энергохолдинга, заставляет инвесторов воздержаться от совершения операций с бумагами холдинга. Так, вчера объем торгов с бумагами энергохолдинга на ММВБ составил менее 5 млрд рублей, при том что в июне--июле объем торгов составлял 15-25 млрд рублей. "90% инвесторов предпочли отказаться от операций с бумагами холдинга",— отмечает руководитель управления по торговле акциями "Ренессанс Капитала" Павел Науменко.