Нынешняя весна принесла ряд известий, свидетельствующих о значительных переменах в мировом фармацевтическом бизнесе. Во-первых, крупнейшие производители лекарств начали покупать компании, занятые в их дистрибуции. Это, в частности, связано с тем, что в последнее время дистрибуторы лекарств и их потребители (прежде всего, крупные медицинские учреждения) повели совместную борьбу за снижение цен. Что, разумеется, не выгодно производителям. Во-вторых, в конце апреля--начале мая было объявлено о ряде многомиллиардных сделок по продаже и покупке в этом секторе бизнеса. Об этом и ряде других событий в мировой фармацевтике — в сегодняшнем обзоре Ъ.
Производители покупают дистрибуторов
Типичным примером сделок подобного рода может стать приобретение компанией SmithKline Beecham PLC компании Diversified Pharmaceutical Services (DPS), ранее входившей в состав United Healthcare. Объявленная сумма сделки составила $2,3 млрд. SmithKline договорилась также о сотрудничестве с самой корпорацией United HealthCare. По расчетам, сделанным в привязке к американскому рынку, эта покупка позволит британской компании получить явный перевес над конкурентами. У Diversified Pharmaceutical Services примерно 11 млн клиентов в США и собственная сеть из 30 тыс. аптек. В свете медицинской реформы, затеянной администрацией Клинтона, структуры, подобные DPS, имеют сейчас на рынке США особенно благоприятные перспективы. DPS специализируется на продаже дилерам больших партий лекарств, специально подобранных по видам болезней. Шаг, предпринятый Smithkline, позволил ее акциям сразу же повыситься на Лондонской бирже на 25,5 пункта и достичь 415 пенсов. Эта покупка подтверждает тенденцию, наметившуюся еще в прошлом году. Тогда Merck заплатил $6,6 млрд за Medco Containment Services. Ее клиентами в 1993 году были 38 млн человек.
Уход Kodak из фармацевтики войдет в учебники по экономике
Так, во всяком случае, считают специалисты, анализирующие решение лидера мировой фотоиндустрии продать фармацевтическое предприятие Sterling Winthrop. Очевидно, что более чем миллиардные убытки, которые понес Kodak в 1993 году (данные рейтинга Fortune 500), заставили компанию сконцентрироваться на своей главной специализации. Заметим, то Sterling Winthrop была приобретена всего 6 лет назад за $5,1 млрд. По экспертным оценкам, сейчас "реальная" продажная цена Sterling должна составлять примерно $2 млрд. Однако в итоге она может существенно возрасти. И немудрено: среднего размера фармацевтические фирмы являются сейчас самым лакомым куском для фармагигантов. Пока что о желании купить Sterling Winthrop заявил немецкий концерн Bayer. Но преимущественное право покупки — у Elf Sanofi (дочернее предприятие французской нефтяной группы Elf Aquitan), создавшей СП со Sterling Winthrop в 1991 году. Решение о продаже Sterling взбудоражило рынок акций Kodak. Сразу же после анонса они поднялись в цене на 7,8%, а на следующий день еще на 5%.
Roche и Glaxo не отстают от новой моды
Швейцарская Roche Holding Ltd. приобрела переживающего трудности производителя и распространителя лекарств Syntex Corp. за поразительную цену — $5,3 млрд. В принципе, эта покупка была вполне логичным шагом Roche после покупки Merck соперничавшей с Syntex фирмы Medco. По предварительным оценкам, покупка позволила Roche удвоить свое присутствие на американском рынке.
Британская Glaxo Holdings PLC приближается к заключению стратегического договора с McKesson Corp. — точнее, с ее подразделением PCS Health System. Для руководства McKesson довольно огорчителен тот факт, то в этом случае покупки, скорее всего, не произойдет. McKesson всеми силами старалась поднять стоимость своих акций (они выросли с января на 37%). Но, видимо, расчет выручить большую сумму при покупке компании не оправдался. Glaxo пошла на переговоры с McKesson в беспокойстве за судьбу своего противоязвенного препарата-бестселлера Zantac, появившегося и в российских аптеках. PCS, клиентами которой является 45 млн человек и такие компании, как General Motors и Chrysler, постоянно боролась за снижение цен для своих клиентов. Ее успехи на этом поприще (за последний год клиентам PCS лекарства обошлись в целом на 25% дешевле) в немалой степени — плод использования более дешевых препаратов-дженериков вместо основного дорогого лекарства. Путем союза с PCS Glaxo рассчитывает повлиять на политику PCS. Правда, едва ли этой цели можно достигнуть лишь путем заключения союза.
Что же из этого следует...
Итак, в последние годы сплотились дистрибуторы и оптовые покупатели лекарств — в частности, госпитали. Они повели совместную борьбу за снижение цен. Чтобы противостоять этому, производители также объединяются или просто покупают дистрибуторов. Но о чьей пользе тогда будут печься дистрибуторы? Став собственностью производителей, они могут перестать заботиться о выборе наиболее подходящего лекарства для больного. Не исключено, что их новой целью станут продажи лекарств, приносящих максимальную прибыль.
АЛЕКСЕЙ Ъ-КАМЕНСКИЙ, ВЛАДИМИР Ъ-МАЛЮКОВ