Сибирский торговый банк — один из наиболее популярных в среде фондовых торговцев эмитентов ценных бумаг — вчера приступил к первичному размещению пятого выпуска своих акций. Объем выпуска, который увеличит уставный капитал банка до 8 млрд руб., составляет 4,8 млрд руб.; при этом новосибирские банкиры намерены завершить его распространение уже к 16 мая. Внимание экспертов Ъ привлек изящный ход, позволивший банку провести частичную капитализацию годовых дивидендов в акции нового выпуска, не нарушая положений февральской инструкции Центробанка (напомним, что эта инструкция запрещает банкам-эмитентам разглашать любую информацию о новых выпусках ценных бумаг до их государственной регистрации).
По словам начальника управления ценных бумаг банка Григория Маца, еще в марте, на ежегодном собрании акционеров, многие владельцы акций Сибирского торгового банка выразили желание получить дивиденды за 1993 г. (их размер составил 500% годовых) акциями новых выпусков. Но в тот момент в распоряжении банка не было зарегистрированного проспекта эмиссии, а обещание выплатить дивиденды акциями не прошедшего регистрацию выпуска было бы равносильно прямому нарушению упомянутой выше инструкции. Сибирские банкиры, однако, не растерялись, и выдали акционерам, в добровольном порядке пожелавшим капитализировать дивиденды, гарантийные свидетельства, дающие право "при проведении следующей эмиссии получить причитающиеся дивиденды акциями вновь размещаемого выпуска по номинальной стоимости". Таким образом, не сообщая urbi et orbi о новой эмиссии, Сибирский торговый банк существенно упростил для себя ее размещение (г-н Мац оценил долю акций пятого выпуска, которые пойдут на капитализацию, как 40% от общего объема эмиссии), одновременно удовлетворив желания акционеров.
Цена размещения акций пятого выпуска равна их номинальной стоимости, традиционной для акций Сибирского торгового банка — 5000 руб. Как показывает опыт прошедших эмиссий, это не скажется на курсовой стоимости бумаг банка предыдущих выпусков, так как начисление дивидендов на вновь выпускаемые акции будет производиться с момента регистрации итогов выпуска (то есть, в лучшем случае, за 7,5 месяцев 1994 г.). Это, в частности, подтверждается тем, что ведущий московский market-maker ценных бумаг Сибирского торгового банка — "Национальное финансовое бюро" — поднял вчера котировки акций старых выпусков в среднем на 8%. В целом же за последние два месяца курсовая стоимость акций банка на столичном рынке выросла приблизительно на 50%, таким образом они принадлежат сейчас к числу наиболее привлекательных фондовых активов.
ЕВГЕНИЙ Ъ-КИМ