Корпоративные новости поддержали рынок
На минувшей неделе индекс РТС смог не только преодолеть уровень 1900 пунктов, но и достичь отметки 1916,76 пункта — максимума с начала мая. Однако удержаться на достигнутом ему не удалось, и во второй половине недели индекс опустился до отметки 1896,1 пункта. По итогам недели индекс показал прирост всего 0,7%. Индекс ММВБ прибавил за неделю лишь 0,2%. После довольно высокой активности на постпраздничной неделе в последующие дни активность торгов снизилась. В секторе классического рынка ФБ РТС средний объем торгов за неделю составил всего $40 млн против $60 млн неделей ранее. По словам участников торгов, причиной этого была низкая активность нерезидентов. Однако в отличие от предыдущих недель, от них был зафиксирован положительный приток средств на российский рынок. По оценке Emerging Portfolio Fund Research, иностранные фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, за неделю, закончившуюся 20 июня, инвестировали в акции $31 млн, в то время как неделей ранее они же вывели $11 млн. Однако аналитики указывают на неустойчивость этого притока. "С одной стороны, российские бумаги стали привлекательными в связи со своей фундаментальной недооцененностью,— считает аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель.— Но с другой стороны, политические риски все еще сохраняются".
Уверенно росли в течение недели акции металлургических компаний. Интерес к ним подогревался рядом корпоративных новостей и публикаций финансовой отчетности. Например, акции ММК за неделю подорожали на 2,5%, после того как компания опубликовала отчетность за первый квартал 2007 года по US GAAP. Выручка группы компаний ММК выросла на 51,7% в годовом выражении и составила $1,85 млрд, EBITDA — на 50,9%, до $507 млн, а чистая прибыль — на 41,1%, до $350 млн. "Предоставленные данные оказались значительно выше показателей за аналогичный период прошлого года, что было достигнуто благодаря увеличению производственных мощностей компании",— отмечает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов. К негативным факторам аналитик относит снижение рентабельности по EBITDA, что "объясняется увеличением продаж продукции низкого передела (заготовок и слябов)". Высоким спросом на минувшей неделе пользовались акции "Полюс Золото", котировки которых выросли на 6%. По словам аналитика инвестгруппы "Регион" Виталия Лакеева, спрос на акции компании вызвали слухи о возможном ее слиянии с АЛРОСА, даже несмотря на опровержение со стороны алмазодобывающей корпорации.
Высоким спросом на минувшей неделе пользовались акции компаний потребительского сектора, в частности, "Магнита" и "Верофарма". Бумаги "Магнита" за неделю подорожали на 9%. По словам аналитика инвестиционно-финансовой корпорации "Солид" Евгении Талалаевой, отчетность компании за пять месяцев текущего года оказалась выше прогнозов. Выручка выросла по сравнению с тем же периодом 2006 года на 55,2%, до $1,344 млрд, в то время как аналитики "Тройки Диалог" прогнозировали рост всего на 41,1%. Котировки акций "Верофарма" выросли почти на 15%. Спрос к акциям был вызван публикацией отчетности за 2006 год по МСФО, которая также оказалась выше прогнозов аналитиков, а также сообщением планов по существенному увеличению доли рецептурных препаратов в своих продажах, более рентабельного продукта, чем безрецептурные препараты. "В ближайшие несколько лет 'Верофарм' намерен довести долю рецептурных препаратов в суммарной выручке с нынешних 54% до 70%",— ожидает аналитик инвесткомпании "Брокеркредитсервис" Татьяна Бобровская.
В лидерах роста оказались и ценные бумаги "Аэрофлота", которые за неделю прибавили почти 12% стоимости. На Парижском авиасалоне "Аэрофлот" подписал соглашение с компанией Airbus о покупке 22 самолетов А350, которые должны быть поставлены к 2014-2017 годам. Накануне "Аэрофлот" заключил соглашение с Airbus о покупке пяти самолетов А321. "Приобретение новых самолетов должно повысить эффективность перевозок и увеличить количество перевозимых пассажиров как на внутренних, так и на международных рейсах",— отмечает аналитик финансовой корпорации "Уралсиб" Андрей Никитин. По его оценкам, акции "Аэрофлота" по-прежнему недооценены в сравнении с акциями иностранных авиакомпаний. Акции российского авиаперевозчика торгуются с прогнозом на 2008 год с коэффициентом Р/Е, равным 8,6 (дисконт к средним коэффициентам для авиакомпаний развитых и развивающихся рынков соответственно 56% и 75%), и коэффициентом EV/EBITDA, равным 4,3 (дисконт соответственно 15% и 48%).