"Металлоинвест" сообщил о планах увеличения капитализации в течение четырех лет почти вдвое, до $27 млрд. Произойти это должно за счет развития производства, а не активности холдинга в слияниях и поглощениях, которые "Металлоинвест" обсуждает с "Северсталью" и "Индустриальным союзом Донбасса". Отраслевые эксперты согласны, что вариант внутреннего роста для "Металлоинвеста" более вероятен, чем благополучный исход переговоров с потенциальными партнерами.
Вчера Максим Губиев, гендиректор "Металлоинвеста", управляющего "Газметаллом" Алишера Усманова, сообщил, что капитализация метхолдинга должна вырасти к 2012 году с $15 млрд до $25-27 млрд. Для этого в развитие производства холдинга планируется вложить более $5 млрд. Инвестиции позволят "Металлоинвесту" увеличить объем выпуска железной руды на 10 млн т, до 50 млн т в год, окатышей — на 10 млн т, до 30 млн т, горячебрикетированного железа — на 7 млн т, до 8 млн т, стали — с 6,3 млн т до 10 млн т. "Инвестиционная программа холдинга уже полностью покрыта предложениями банков",— отметил господин Губиев. Зафиксировать капитализацию холдинга предполагается в ходе публичного размещения его акций (сейчас половина в нем принадлежит Алишеру Усманову, 30% — структурам Андрея Скоча, 20% — Василию Анисимову). "Скорее всего, мы проведем IPO в конце 2008 года или чуть позже,— уточнил господин Губиев.— Перед этим могут быть выпущены евробонды".
Как пояснили Ъ в "Металлоинвесте", указанный рост капитализации опирается только на развитие мощностей и прогнозы по рыночной конъюнктуре, без учета возможных слияний и поглощений. В этом направлении успехов у "Металлоинвеста" действительно немного, хотя соответствующие планы неоднократно анонсировались. Источник, близкий к Алишеру Усманову, еще полгода назад сообщил Ъ об интересе к слиянию с "Северсталью" (см. Ъ от 17 ноября 2006). В феврале стало известно о начале переговоров по объединению "Газметалла" с украинским "Индустриальным союзом Донбасса" (ИСД). В конце мая тот же господин Губиев обещал, что окончательное решение о слиянии с ИСД будет принято в течение двух недель, то есть к 7 июня. Однако этого не произошло.
Вчера Максим Губиев подтвердил, что "ведутся консультации с 'Северсталью'" на уровне менеджмента и акционеров, в том числе "изучается объединение капиталов". По ИСД господин Губиев уточнил, что говорить о завершении переговоров "преждевременно". В "Северстали" заявление главы "Металлоинвеста" встретили с удивлением. "Никаких переговоров мы не ведем",— заверили в компании Алексея Мордашова. Довольно холодно говорят о слиянии с "Металлоинвестом" и в ИСД: "Оценка не завершена, обсуждать сделку бессмысленно".
Опрошенные Ъ отраслевые аналитики полагают, что переговоры "Металлоинвеста" в области слияний и поглощений упираются в проблемы с оценкой компании и потенциальных партнеров. "Ранее господин Усманов оценивал 'Газметалл' в $10-12 млрд, а ИСД в $5-7 млрд,— отмечает аналитик ИГ 'КапиталЪ' Михаил Пак.— Теперь речь идет о стоимости российской компании в $15 млрд. К тому же Алишер Усманов явно ведет параллельно переговоры с целым рядом потенциальных партнеров — и с ИСД, и с 'Северсталью', и с Evraz Group". Аналитик UBS Алексей Морозов отмечает, что потенциальные участники сделок по слияниям и поглощениям в черной металлургии "рассматривают все предложения, но у всех свои приоритеты". По мнению господина Морозова, пока одна из сторон не согласится на компромисс, процесс не сдвинется с мертвой точки. Зато планы "Металлоинвеста" по внутреннему росту аналитик считает вполне реалистичными.