Банк России второй раз в этом году снизил ставку рефинансирования на 0,5% — до 10% годовых. Одновременно с сегодняшнего дня ЦБ снизил ставки по кредиту "овернайт" и по кредитам, обеспеченным залогом и поручительствами. Таким образом, регулятор впервые привязал к учетной ставке сразу два "рыночных инструмента". Эксперты полагают, что Банк России пытается повысить значимость учетной ставки, которая давно перестала быть индикатором для рынка.
Вчера департамент внешних и общественных связей Банка России сообщил о снижении с 10 июня ставки рефинансирования с 10,5 до 10%. Как пояснил Ъ зампред ЦБ Константин Корищенко, это сделано, "учитывая понижательный тренд инфляции и то, что ставка дает участникам рынка некоторое понимание уровня реальных долгосрочных процентных ставок". Также совет директоров ЦБ принял решение изменить ставки по кредиту "овернайт" до 10% и по кредитам, обеспеченным залогом и поручительствами,— до 9%.
Последний раз ЦБ снижал ставку рефинансирования на 0,5% в начале года. О новом изменении индикатора председатель Банка России Сергей Игнатьев предупредил еще 7 июня, учитывая намерение финансовых властей исполнить в этом году прогнозные показатели по инфляции (8%). Поэтому на рынке решению совета директоров ЦБ не удивились. "Конечно, в идеале ставка должна быть ниже, но так как этот инструмент не работает (ЦБ не выдает под нее кредиты), то на банках это никак не отразится",— сообщил Ъ аналитик ФК "Уралсиб" Антон Табах. "Для нас это очень далекий ориентир,— согласился член правления Международного московского банка Эдуард Иссопов.— Если вслед за ЦБ свои ставки снизит Сбербанк, то процентную политику изменят и другие банки. Но Сбербанк сделал это еще в мае, и потому ожидать реакции рынка не приходится".
Вместе с тем участники рынка обратили внимание на то, что одновременно со ставкой рефинансирования ЦБ изменил не только стоимость кредитов "овернайт" (это обычная практика), но и другого своего инструмента — кредитов, обеспеченных залогом и поручительствами. Сейчас кредиты "овернайт" в редких случаях используются банками для покрытия кассовых разрывов (стоимость межбанковских кредитов гораздо ниже — 3-4%). Кредиты, обеспеченные залогом и поручительствами, вообще берутся в исключительных случаях. По словам экономиста банка "Траст" Евгения Надоршина, "их объем крайне ограничен и пользуются ими два-три доверенных банка, так как условия кредитования под залог еще менее привлекательны, чем у кредитов 'овернайт'". Так, в мае банки привлекли у ЦБ кредитов "овернайт" на 5,5 млрд руб., а под векселя (именно они выступают здесь предметом залога) объем кредитования составил всего 690 млн руб.
Как предположили эксперты, ЦБ, снижая ставки сразу по нескольким инструментам рефинансирования, пытается повысить значимость учетной ставки, которая перестала быть ориентиром для рынка. "ЦБ старается задействовать все рычаги, чтобы система рефинансирования заработала, но пока делает это слишком медленно",— считает директор финансового департамента Бинбанка Алексей Китаев.