Изысканные вложения
Как инвестировать в искусство
В 2024 году рынок предметов искусства в России вырос на 16%, до $114 млн. Такой вид вложений не зависит от динамики финансовых рынков и поэтому способствует глубокой диверсификации инвестиционного портфеля, отмечают профучастники. При этом порог входа на арт-рынок весьма высок, что делает такие инвестиции «атрибутом престижа и статуса». «Ъ-Инвестиции» разбирались, какие предметы искусства пользуются наибольшим спросом, как меняется их стоимость и какие риски могут быть у таких вложений.
Фото: Борис Халфин, Коммерсантъ
Фото: Борис Халфин, Коммерсантъ
На своем первом аукционе в 1958 году картина, ставшая впоследствии самой дорогой в мире, была продана за £45. Спустя почти полвека группа арт-дилеров выкупила ее уже за $10 тыс. Все это время полотно считалось копией шедевра Леонардо да Винчи «Спаситель мира», написанной художником из ближайшего круга мастера. Через восемь лет, когда арт-дилеры стали настаивать на авторстве самого да Винчи, стоимость картины взлетела до $127,5 млн. Покупателем стал российский миллиардер Дмитрий Рыболовлев. Финальную и рекордную стоимость за нее в 2017 году заплатил саудовский принц, который приобрел шедевр на аукционе Christie`s за рекордную сумму $450,3 млн.
По данным Art Market Report, в 2024 году суммарный объем продаж предметов искусства на мировых аукционах упал на 12%, до $57,5 млрд. Среди причин называются напряженная геополитическая обстановка и изменение покупательского поведения. Снижение наблюдается во всех крупнейших регионах. Так, в Китае объемы продаж сократились на 31%, до $8,4 млрд, во Франции — на 10%, до $4,2 млрд, в США — на 9%, до $24,8 млрд, и в Великобритании — на 5%, до $10,4 млрд.
Объемы российского арт-рынка значительно меньше, при этом полную статистику собрать трудно, так как не все участники раскрывают необходимые данные. Но в отличие от международных итогов отечественные в 2024 году были в плюсе. По данным агрегатора аукционных площадок Bidspirit, в прошлом году арт-рынок в России вырос на 16%, до $114 млн, всего было проведено 1711 аукционов.
Если не считать стагнации в первой половине 2022 года, когда мировые аукционные дома отказались от специализированных русских торгов, а российским коллекционерам запретили участвовать в международных аукционах, ежегодные темпы роста составляют примерно 10%. Большая часть продаж — 75% — приходится на Москву, 20% — на Санкт-Петербург и 5% — на регионы, уточняет президент Bidspirit Александр Киселевский.
Какие предметы искусства популярны в России
Принцип инвестирования в искусство такой же, как и в классические инструменты: инвестор приобретает предмет, ждет, когда его стоимость на рынке вырастет, и продает дороже. Однако вместо ценных бумаг, недвижимости или золота покупаются живопись, скульптура, книги, графика, декоративно-прикладное искусство, монеты, марки, фотографии и даже мебель.
При этом в России привычная живопись и декоративно-прикладное искусство по популярности занимают лишь второе место, или, по данным Bidspirit, около 35%. На первом месте — нумизматика, инвестировать в монеты предпочитают в 45% случаев. Например, в прошлом году одна из самых дорогих русских монет была выставлена на торги в аукционном доме «Редкие монеты» за 150 млн руб. Это «рейхелевская» полтина — пробная серебряная монета 1845 года с портретом императора Николая I. Автор — художник-медальер Яков Рейхель. Монета задумывалась как памятная, к 20-летию правления императора Николая I, но так и не пошла в тираж.
Третий сегмент по популярности — антикварные книги, на них приходится около 20%. В России их можно приобрести, например, на букинистическом аукционе «Литфонд», который, помимо прочего, торгует автографами, историческими бумагами, плакатами и открытками. В числе самых дорогих книг, проданных на торгах в России за все время, — прижизненное издание «Евгения Онегина» Александра Пушкина, которое в 2023 году ушло за 26 млн руб.
Где продается искусство
Приобрести предметы искусства можно разными способами. Самое надежное и интуитивно-понятное место покупки — аукционные торги, констатирует господин Киселевский. Они формируют каталоги лотов, которые можно увидеть как онлайн, так и на предаукционных выставках. В России существует около 220 аукционных площадок.
Торги также проводят галереи и магазины антиквариата. Кроме того, в России проводятся ярмарки, выставки и маркеты, где можно вживую увидеть предметы искусства и выбрать понравившиеся. Например, ярмарка современного искусства Cosmoscow в 2024 году собрала рекордное количество посетителей — 50 тыс. человек, было представлено 1,5 тыс. произведений из 91 галереи. Самая дорогая продажа — работа Александра Косолапова «Malevich. Sold here» за 7,4 млн руб.
Фото: Екатерина Чеснокова / РИА Новости
Фото: Екатерина Чеснокова / РИА Новости
Новичкам и непрофессиональным инвесторам в искусство следует с осторожностью выбирать предметы в коллекцию, так как можно нарваться на недобросовестных продавцов, торгующих подделкой. Лучше всего при составлении своей первой коллекции или при приобретении дорогостоящего шедевра обращаться к экспертам и арт-консультантам с надежной репутацией, констатирует господин Киселевский. Обычно на каждого автора есть конкретные эксперты, но начинающий коллекционер не всегда их знает, поэтому существуют центры независимой экспертизы — Центр Игоря Грабаря или Центр Александра Бенуа. Они проводят «всеобъемлющие» проверки — от химического рентгенофлуоресцентного анализа до техники письма, рассказывает господин Киселевский. Сертификат экспертизы таких центров обеспечивает уверенность в подлинности произведения, резюмирует он.
Как не прогадать с ценой
Рыночная цена предмета искусства складывается из многих составляющих, объясняет господин Киселевский. Во-первых, это история продаж работ конкретного автора. Ее можно проверить на независимых агрегаторах, например Bidspirit или Artprice. Далее стоит проверить документы с экспертизой. Если они есть, то это значительно повышает стоимость и увеличивает шанс на более успешную продажу.
Затем необходимо озаботиться провенансом предмета, то есть его историей, начиная с создания и до настоящего момента. Прежде всего следует попытаться узнать, не находится ли он в розыске. Хороший провенанс всегда увеличивает стоимость предмета. У многих авторов существуют определенные этапы в творчестве, и зачастую произведения, созданные в определенные периоды,ценятся дороже, чем работы других периодов.
После этого проверяются такие параметры, как состояние, размеры и т. д. Но если речь заходит о шедеврах знаменитых мастеров, или «первых имен» (речь идет об известных и дорогостоящих авторах, продажи работ которых бьют рекорды на аукционах, таких как Марк Ротко, Казимир Малевич, Илья Кабаков, Пабло Пикассо, Энди Уорхол, Джефф Кунс и т. д.— «Ъ-Инвестиции»), то на такие предметы рыночной цены практически не существует, так как истинные коллекционеры приобретают их исключительно эмоционально, и цены на аукционах иногда «взлетают до небес», поясняет господин Киселевский.
В 2018 году российский миллиардер и коллекционер Дмитрий Рыболовлев подал иск к Sotheby`s. Он посчитал, что аукционный дом продал ему картину «Спаситель мира» по завышенной цене — $127,5 млн. Иск был проигран.
Фото: Benoit Tessier / Reuters
Фото: Benoit Tessier / Reuters
Также на цену сейчас влияет мода, продолжает господин Киселевский. «Совсем недавно коллекционеры увлеченно расхватывали соцреализм и иконы. Сегодня такого спроса уже нет, и цены на такие произведения значительно просели»,— рассказывает эксперт. С начала 1990-х, по его словам, существует стабильный спрос на произведения нонконформистов, и ажиотаж не спадает.
Стоит обращать внимание на художников, которые стали широко известны еще при жизни, этот показатель практически безошибочно указывает на то, что их произведения после смерти значительно увеличатся в цене.
Также нужно учитывать открытость границ. Когда есть возможность покупать и продавать по всему миру, то и спрос увеличивается за счет количества покупателей, и, соответственно, цены растут. Если предмет выставляется на международном агрегаторе, он становится доступен большей аудитории, за него бьются несколько потенциальных покупателей, и цена постоянно растет, говорит господин Киселевский.
Например, картина Марка Шагала «Большой цирк» в 2007 году ушла с молотка на торгах Sotheby`s в Нью-Йорке за $13,8 млн. Спустя десять лет ее стоимость при перепродаже выросла до $16 млн. Еще один пример — один из самых дорогостоящих ныне живущих художников Дэвид Хокни и его произведение «Всплеск». В 2006 году полотно приобрел гонконгский миллиардер Джозеф Лау за 2,9 млн, спустя 14 лет он перепродал работу и заработал в восемь раз больше — $30 млн.
Некоторые работы не ждут десятилетий и растут в цене за достаточно короткий срок. Так, 2018 году на аукционе Sotheby`s в Лондоне за $1,4 млн была продана одна из картин Бэнкси «Девочка с воздушным шаром». Сразу после финального удара молотка часть картины самоуничтожилась — в раму был встроен автоматический шредер. Новый покупатель имел полное право отказаться от картины, однако делать этого не стал и благодаря яркому перформансу, облетевшему все мировые СМИ, перепродал ее через три года уже за $25,4 млн.
При этом все-таки существует практика, когда стоимость работ даже самых модных художников со временем падала. Например, авторов из списка «первых имен» — Джефф Кунс и Кристофер Вул. В 2023 году культовая скульптура Кунса «Jim Beam — J.B. Turner Train» была продана за $16,9 млн, хотя еще девять лет назад она покинула аукцион за $33,7 млн. В том же 2023 году работа Вула «Без названия», написанная в 1988 году, была перепродана за $8,37 млн, тогда как в 2017 году за нее заплатили в два раза больше.
Сколько стоит искусство в России и в мире
По данным отчета Art Basel, самым дорогостоящим лотом в мире в 2024 году стала картина Рене Магритта «Империя света», которая впервые ушла с молотка на аукционе Christie`s за $121,16 млн. Это единственная работа, которая преодолела планку в $100 млн. При этом картина стала самой дорогой работой художника.
На втором месте — «Заправка Standard, десятицентовый журнал Western, порванный пополам» Эда Рушея, также впервые выставленная и проданная на аукционе Christie`s за $68,26 млн. Замыкает тройку одна из картин цикла «Кувшинки»Клода Моне, за которую на аукционе Sotheby`s заплатили $65,5 млн. Ранее полотно принадлежало бьюти-магнату Сидель Миллер, распродажа коллекции которой в целом принесла $216 млн.
Российские итоги скромнее. Самой крупной продажей среди живописи в 2024 году стало полотно русского мариниста Ивана Айвазовского «Галатская башня в лунном свете», которое ушло с молотка за 130 млн руб. До этого картина была куплена в 2012 году за $1,3 млн на торгах Sotheby`s, а самым первым ее владельцем был Николай I. За 85 млн руб. была продана картина «Девушка в сосновом бору» Ивана Шишкина, до этого находившаяся в частной коллекции в Швеции. За полотно Айвазовского «Доставка провианта на французский корабль из Искья-Порто» в прошлом году заплатили 80 млн руб.
Фото: предоставлено музеем
Фото: предоставлено музеем
Преимущества и риски коллекционирования
Среди главных плюсов инвестирования в предметы искусства опрошенные «Ъ-Инвестициями» профучастники называют глубокую диверсификацию портфеля. Предметы искусства вообще никак не зависят от динамики финансовых рынков и поэтому являются отличным дополнением к акциям, облигациям, золоту и недвижимости, говорит инвестиционный стратег «Гарда Капитала» Александр Бахтин. Второй важный плюс — это эффективная защита от инфляции. Как и любые штучные товары, предметы искусства с годами становятся более уникальными и дорогими. Третий плюс больше эмоциональный.
Инвестиции в искусство доступны не всем, это атрибут престижа и статуса. А в инвестициях комфорт инвестора — это очень важный мотив, добавляет господин Бахтин.
У вложений в предметы искусства есть свои нюансы. Продажа по справедливой цене может занять месяцы, особенно без аукционных домов или галерей, говорит директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций» Андрей Петров. При этом у коллекционирования, по его словам, высокий порог входа: «Чтобы собрать достойный портфель или разбавить текущий, состоящий из традиционных активов, может потребоваться состояние, измеряемое десятками или сотнями миллионов долларов». Также, в отличии от традиционных активов, чтобы продать предмет искусства, нужно обращаться к аукционным домам, галереям, которые будут брать гораздо большую комиссию, чем при традиционных инструментах, добавляет господин Бахтин.
Есть высокий риск повредить предмет искусства, что снизит его стоимость, продолжает эксперт. Отсюда — высокие затраты на хранение и страхование, что само по себе снижает чистую доходность искусства. То есть пока предмет не продан, он является дорогим пассивом, не приносящим ни дивидендов, ни купонов, ни ренты. Также целая проблема — это низкая ликвидность, добавляет господин Бахтин. В зависимости от того, где живет инвестор и где находится предмет, существуют разные сценарии продажи и выхода в деньги. Перевозить предмет искусства через границы тоже не всегда возможно или дорого. Поэтому, как и к покупке, к продаже приходится готовиться долго, иногда годами, резюмирует эксперт.