Как стало известно Ъ, 20 июня на очередном собрании акционеров Депозитарно-клиринговой компании (ДКК) один из главных акционеров — Национальный депозитарный центр (НДЦ) — собирается обсудить вопрос о поглощении компании. По мнению участников рынка, переход ДКК под контроль НДЦ означал бы окончание борьбы за передел рынка депозитарных услуг и обеспечил бы НДЦ получение статуса единственного Центрального депозитария. Однако за этот статус НЦД придется доплатить.
Информацию о том, что НДЦ рассматривает возможность выкупа 56,52% акций ДКК, принадлежащих бирже РТС, Ъ подтвердили сразу несколько источников на фондовом рынке. "НДЦ изначально ставил своей целью получение контроля над ДКК, поэтому при первой же возможности собирается предложить акционерам оферту",— заявил Ъ источник, близкий к НДЦ. По словам источника в ДКК, НДЦ уже начал вести переговоры с членами совета директоров Депозитарно-клиринговой компании. От официальных комментариев относительно возможной сделки в обоих депозитариях отказываются. "Рассмотрение данного вопроса только в компетенции акционеров депозитария, и только от них зависит возможность его принятия",— заявили Ъ в ДКК.
В настоящее время акционерами ДКК являются НП "Фондовая биржа РТС" (владеет 56,5163% акций), НДЦ (36,9566%), "Кэпитал Риджент Секьюритиз" (2,1739%), "Навигатор Капитал" (2,1739%), АКБ "Церих" (2,1739%) и ОАО "Фондовая биржа РТС" (0,0054%). Выручка компании за 2006 год составила $10,656 млн, прибыль до налогообложения — $3,444 млн, чистая прибыль — $2,581 млн. Оценочная стоимость обслуживаемых активов на конец мая 2007 года составляла около $100 млрд.
Основной причиной конкурентной борьбы между ДКК (расчетным депозитарием РТС) и НДЦ (расчетным депозитарием ММВБ) является стремление обоих депозитариев получить статус Центрального депозитария. Законопроект о создании ЦД вскоре будет рассматриваться во втором чтении. Согласно его концепции, эта структура будет иметь исключительный статус: в ее функции входит открытие счета номинального держания в реестрах, открытие взаимных корреспондентских счетов с иностранными ЦД и осуществление поставок ценных бумаг для бирж. Иными словами, ЦД получит контроль над всеми биржевыми сделками и операциями с ценными бумагами на территории России. Однако положение ДКК осложняется присутствием в числе ее акционеров конкурента. При этом НДЦ всячески затягивает увеличение уставного капитала ДКК (см. Ъ от 1 июня), что фактически лишает компанию возможности получения престижного статуса.
Однако эксперты сходятся во мнении, что получение полного контроля над ДКК со стороны НДЦ означало бы окончание борьбы за лидерство на рынке депозитарных услуг и выявление единственного Центрального депозитария. "Предложение НДЦ об окончательном приобретении ДКК выглядит логичным и может быть расценено как окончательная победа НДЦ за статус Центрального депозитария",— считает руководитель депозитария инвесткомпании "Финам" Алексей Орлов. По словам руководителя депозитария ИНГ-банка Наталии Сидоровой, если бы ДКК и НДЦ добровольно согласились на некое объединение, то такое решение положительно сказалось бы на всей инфраструктуре рынка.
Впрочем, эксперты отмечают, что добиться согласия от главного акционера ДКК будет сложно. "Скорее всего, ДКК добровольно не согласится на подобное предложение",— считает Наталия Сидорова. "Сейчас РТС представляет из себя полноценный холдинг, эффективность которого неизбежно снизится при отсутствии расчетного депозитария",— считает исполнительный директор инвесткомпании "Олма" Андрей Белинский. Жесткую позицию пока демонстрируют и в РТС. "Нам не поступало предложений от НДЦ",— заявил Ъ председатель правления ОАО РТС Олег Сафонов. При этом, по его словам, в случае получения такого предложения биржа готова "обсудить с представителями группы ММВБ вопрос о выкупе их доли, а не о продаже нашей".
В такой ситуации НДЦ придется пойти на увеличение цены. Участники рынка оценивают стоимость 100% акций ДКК в $8 млн, исходя из объема прибыли и стоимости обслуживаемых активов. Таким образом, покупка 56,52% акций депозитария может обойтись НДЦ в $4-6 млн. "В данном случае важную роль играет политический аспект конкурентной борьбы, и НДЦ будет готов выложить любую сумму, ради того чтобы получить контроль над ДКК",— считает господин Орлов.