Биткойн растет на договорах

После провала в феврале—марте криптовалютный рынок быстро восстанавливается. 12 мая курс биткойна поднимался выше $105 тыс., максимального значения за три месяца. Это почти на 40% выше локального минимума апреля. Альткойны выросли на 25–80%, вернувшись к уровням февраля—марта. Активно скупают такие активы профессиональные инвесторы, которые на фоне торговых договоренностей США и надежд на смягчение денежно-кредитной политики ФРС укрепили аппетит к риску. Эксперты рассчитывают на продолжение тренда, если переговоры США с Китаем не зайдут в тупик.

За минувший месяц криптовалюты отыграли большую часть потерь первого квартала 2025 года. 12 мая, по данным CoinMarketCap.com, цена биткойна (BTC) достигала $105,8 тыс., максимума с 31 января. За неполный месяц цифровая валюта прибавила почти 40% стоимости. В результате ее капитализация превысила $2,08 трлн, прибавив за месяц почти $600 млрд. Многие другие криптовалюты росли еще сильнее. Так, с первой декады апреля эфир (капитализация $328 млрд) поднялся в цене более чем на 80%. Ripple, Binance Coin, Solana, Dogecoin и Cordano подорожали на 25–75%.

Основная движущая сила на рынке криптовалют сейчас — снижение напряженности в противостоянии США с ключевыми торговыми партнерами. Отправной точкой для этого стало решение президента США Дональда Трампа 9 апреля о 90-дневном моратории на повышение ранее объявленных торговых пошлин для стран, кроме Китая. В конце месяца министр финансов США Скотт Бессент заявил, что многие страны представили хорошие предложения по торговым переговорам. 8 мая Дональд Трамп объявил о первой торговой сделке с Великобританией, а спустя несколько дней и о договоренностях с Китаем. Эти новости, как отмечает СЕО Tehnobit Александр Пересичан, благоприятно сказались на рисковых активах, в том числе на криптовалютах.

Позитива добавили и последние макроданные в США. 13 мая Министерство труда сообщило о том, что годовая инфляция в стране по итогам апреля составила 2,3%, тогда как месяцем ранее составляла 2,4%. За апрель индекс потребительских цен вырос на 0,2% после снижения на 0,1% в марте. Аналитики, опрошенные порталом Trading Economics, ожидали сохранения годовой инфляции на уровне месяцем ранее, а в апреле прогнозировался рост цен на 0,3%. Замедление темпов роста цен в сочетании с успешными переговорами с ключевыми торговыми партнерами США, как считает главный аналитик Neomarkets Олег Калманович, повышает вероятность того, что ФРС начнет цикл снижения ставок не в сентябре, а уже в июле.

В пользу такого шага свидетельствуют и возросшие риски для экономики США, которые могут потребовать от американского регулятора смягчения кредитной политики, а также запуска печатного станка. «В случае экономических трудностей и рисков рецессии ФРС может влить в экономику новую денежную массу, часть которой неизбежно будет направлена в криптовалюты, как уже было в прошлые периоды. Это создает дополнительный спрос и поддерживает рост цен»,— отмечает Александр Пересичан. На стороне «быков», как считает директор по коммуникациям криптовалютной биржи Exmo.me Михаил Смирнов, ожидания институционального принятия криптовалют, включая возможное создание биткойн-резервов на уровне отдельных штатов или даже федерального правительства США.

Для стремительного роста курса эфира были и внутренние причины. 7 мая успешно завершился апгрейд сети Ethereum — Pectra — самого масштабного обновления с момента перехода сети на Proof of Stake в 2022 году. Апгрейд включил ряд ключевых улучшений, которые значительно упростили взаимодействие пользователей с dApps (децентрализованные приложения). По словам Александра Пересичана, обновление повысило лимиты стейкинга и оптимизировало работу смарт-контрактов. Технические новшества усилили доверие инвесторов к Ethereum и вызвали рост спроса на ETH. Еще одним важным фактором роста стал эффект низкой базы. «В предыдущем "бычьем" цикле ETH не показал такого же стремительного подъема, как биткойн, а в последние месяцы его цена даже снизилась. То есть сейчас Ethereum скорее возвращает утерянные позиции, чем завоевывает новые вершины»,— полагает господин Пересичан.

Стремительный рост эфира поддержал котировки и других альткойнов. Главный аналитик Cryptorg Андрей Подолян обращает внимание, что в периоды, когда эфириум чувствует себя сильно, альткойны реагируют на это позитивно. С учетом того, что их капитализация ниже капитализации эфира, и чаще всего — многократно ниже, их движения, по его словам, могут быть более амплитудными, чем у второй по популярности цифровой валюты.

Несмотря на отставание темпов роста биткойна, его позиции на рынке выглядят по-прежнему увереннее, чем у других цифровых валют. В частности, котировки биткойна отстают от максимума, достигнутого в начале года, всего на 5%, тогда как по остальным криптовалютам отставание на 20–73%. И его доля на рынке хотя и отступила от локального максимума (64,4%), но остается выше уровня 60%. По словам ведущего аналитика Cifra Markets Александра Крайко, высокая доля BTC поддерживается крупными институциональными инвесторами и фондами (Bitcoin ETF, MicroStrategy и др.), обеспечивающими постоянный денежный поток. По данным Coinmarketscap, приток в американские BTC-ETF за последние четыре недели составил $5,2 млрд, что с лихвой компенсировали продажи в феврале—марте ($4,4 млрд). «В условиях высоких ставок и нестабильности рынков капитал выбирает более консервативные активы, такие как BTC. Альткойны в основном остаются спекулятивными инструментами, что снижает их привлекательность для долгосрочных инвесторов»,— считает господин Крайко.

В ближайшее время движение курса биткойна будет зависеть от тех заявлений, которые будут делать Дональд Трамп и его администрация по торговым сделкам, полагают эксперты. Наиболее важными для рынка, как считает Олег Калманович, остаются переговоры США с Китаем, а также заседание ФРС 18 июня, на котором может быть обозначена траектория будущего снижения ставок. «В BTC ближайшими уровнями поддержки являются отметки $100 тыс. и $96,5 тыс. От этих значений можно рассматривать набор позиций в покупку с прицелом на отметки $108 тыс., $112,5 тыс. и $119,9 тыс.»,— полагает эксперт. В качестве целей для эфира он видит $3,2 тыс. и $3,9 тыс.