На минувшей неделе на рынке появилась информация о том, что компании Microsoft и Yahoo! ведут переговоры о слиянии, объем которого оценивается, по разным данным, от $50 млрд до $60 млрд. Эксперты говорят, что возникновение новых слухов о мегаслиянии обусловлено продолжающимся бурным ростом главного конкурента Microsoft и Yahoo! — компании Google — и падением популярности интернет-сервисов Microsoft и Yahoo!. По мнению наблюдателей, даже если слухи об объединении так и останутся слухами, участникам рынка необходимо срочно принимать решительные меры, чтобы отрыв Google не стал подавляющим.
Слухи об идущих между Microsoft и Yahoo! переговорах циркулировали на рынке еще год назад, но тогда, по неофициальным данным, компании к соглашению не пришли. Сейчас же о вероятной покупке компании Yahoo! за $50-60 млрд заговорили вновь. Как и в прошлом году, информация о возможной мегасделке вызвала бурную реакцию на рынке — акции Yahoo! подскочили на 18%, до $33,2. По мнению экспертов, спекуляции об альянсе Microsoft и Yahoo!, в какой бы форме это ни произошло — полного объединения или сотрудничества в какой-либо отдельной сфере, иллюстрируют развернувшийся новый этап конкурентной борьбы между лидерами интернет-рынка.
Конкуренты Google
Главным раздражителем считается компания Google, которая с завидным постоянством показывает впечатляющие результаты во многом благодаря успешной работе на рынке интернет-рекламы. Наблюдатели настолько привыкли к бешеным темпам роста продаж Google, что даже малейшее замедление темпов вызывает недоумение рынка. Например, когда в начале февраля Google сообщила, что за последние три месяца 2006 года ее прибыль составила $2,23 млрд, акции Google на биржах в США и Европе упали на 5,6%. Аналитики тогда объяснили это тем, что прибыль оказалась всего на $40 млн выше, чем предполагали эксперты, а инвесторы ожидали от компании большего.
В отличие от Google компания Yahoo! последнее время не балует впечатляющими результатами: 17 апреля она опубликовала данные по первому кварталу 2007 года, согласно которым ее чистая прибыль упала на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — со $160 млн до $142 млн. Как следствие, котировки акций Yahoo! обрушились после публикации отчета более чем на 11%. Рыночная доля Yahoo! в США только в апреле этого года упала до 21,2% по сравнению с 22,3% в апреле 2006 года. Успехи Microsoft на рынке интернет-поиска также не впечатляют: рыночная доля поисковой системы Microsoft — MSN — снизилась с весны прошлого года с 13% до 9%. Эксперты полагают, что продолжающийся рост доли Google, с одной стороны, и падение доли MSN и Yahoo! — с другой, и являются причиной вновь появившихся слухов об объединении конкурентов Google. Представитель инвестбанка Bank Degroof Group Вим Цваненбург считает, что "Microsoft не сможет справиться с Google в одиночку, если вы хотите играть значительную роль, вам нужно наращивать рыночную долю и бороться за более высокие позиции". Сами компании Microsoft и Yahoo! заявили, что не комментируют информацию о переговорах.
Чудеса слияния
Слияние компаний Microsoft и Yahoo! кажется единственным способом подорвать господство Google в онлайн-мире, которое все более походит на доминирование Microsoft в бизнесе программного обеспечения. Ни один из более мелких игроков сектора и обе компании поодиночке не могут противопоставить себя Google. "Слияние создало бы нового монстра рекламной арены, суперпортал",— говорит Джим Ланзоун, глава поисковика Ask, подразделения IAC Search & Media. Объединенный гигант получил бы наибольшую аудиторию в сети, намного более убедительный рекламный механизм и, наконец, непоколебимые позиции на рынке интернет-поиска. Однако даже объединенная компания будет несколько уступать Google по показателям доходов от онлайн-рекламы (см. таблицу).
За несколько лет Google стремительно вырвалась вперед и теперь занимает доминирующие позиции на рынке интернет-поиска. Рост доходов компании в 2006 году составил 73%. Контролируя около четверти всего рынка онлайн-рекламы, Google начала принимать заказы на размещение рекламы в печатных изданиях, а также на радио и телевидении. Например, в середине апреля Google заключила долгосрочное партнерское соглашение с компанией-радиовещателем Clear Channel Radio о размещении контекстной рекламы на 675 принадлежащих ей радиостанциях. В рамках соглашения рекламодатели Google смогут размещать свою рекламу на этих радиостанциях. Работа с радиостанциями будет вестись на основе сервиса радиорекламы Google AudioAds, который Google тестирует еще с декабря прошлого года. Общее число радиостанций в системе AudioAds достигло теперь 1,6 тыс.
Для других игроков рынка Google представляет реальную угрозу: компания с рыночной стоимостью $147 млрд вполне могла бы установить контроль над быстроразвивающимся рекламным рынком. Особенно часто эти опасения стали звучать после серии громких приобретений: компании YouTube за $1,65 млрд в октябре прошлого года и DoubleClick за $3,1 млрд в апреле этого года.
Неудивительно, что конкуренты всерьез озаботились своим положением на рынке. Совместными усилиями, если учитывать лидирующие позиции Yahoo! в визуальной рекламе, успешные графические сервисы Microsoft, а также опыт запущенной в феврале поисковой рекламной системы Yahoo Panama, компании могли бы гораздо более эффективно конкурировать с Google.
Только слова
И все же несмотря на все преимущества потенциального слияния, аналитики полагают, что полномасштабного объединения Microsoft и Yahoo! в ближайшее время не предвидится. Если учесть, что крупнейшей в истории Microsoft была покупка в 2001 году компании Great Plains Software, за которую она заплатила $1,1 млрд, то приобретение Yahoo! за $50-60 млрд выглядит маловероятным.
Эксперты также отмечают, что, случись слияние, координирование работы компаний заняло бы не менее двух лет. Основной проблемой является то, что многие предоставляемые компаниями онлайн-услуги и сервисы пересекаются.
К тому же, как ранее высказался о планах компании вице-президент Yahoo! по рыночным стратегиям Джефф Вейнер, "мы не будем соревноваться с Google, пытаясь стать Google... мы готовы соперничать, оставаясь Yahoo!".
В пользу такого развития событий говорят и недавние шаги конкурентов Google: в середине апреля Yahoo! выкупила за $680 млн 80% акций онлайн-системы обмена рекламой Right Media, 20% акций которой она приобрела в октябре 2006 года. Right Media предлагает рекламодателям и продавцам рекламного пространства площадку для покупки-продажи рекламных показов на Web-страницах в режиме реального времени. Этот шаг расширяет рекламные возможности Yahoo! за пределы ее собственной сети сайтов. "Вы бы никогда не предприняли подобного шага, если бы собирались в ближайшее время продавать компанию",— прокомментировала Элен Симинофф, глава маркетинговой аналитической компании Efficient Frontier покупку Right Media.
В свою очередь, Microsoft объявил на состоявшемся в минувший вторник ежегодном собрании об увеличении финансирования на развитие онлайновых и рекламных сервисов.
Глава компании Стив Балмер на прошедшей 10 мая конференции "Software`2007" подтвердил, что Microsoft готов к крупным приобретениям. Эксперты отмечают, что, скорее всего, Microsoft продолжит покупать небольшие частные компании вроде приобретенной в минувшую среду миноритарной доли сайта вакансий CareerBuilder.com.
Таким образом, эксперты приходят к выводу, что компании скорее выберут путь сотрудничества, чем договорятся о слиянии.