В рамках проведения IPO ОАО "Нутринвестхолдинг", головная компания производителя детского питания и молочной продукции группы "Нутритек", вчера закрыло книгу заявок. Компания разместит на российских площадках РТС и ММВБ 27% акций по цене $53 за штуку, что позволит ей привлечь порядка $200 млн. Основной акционер "Нутритека" — компания Marshall Capital Partners (MCP) продает бумаги по нижней границе ценового диапазона, вызвав недовольство миноритариев.
Акционеры "Нутритека" продали 3,77 млн из 13,75 млн акций по $53 за бумагу, что соответствует 27% уставного капитала. Ведущим букраннером IPO выступил "Ренессанс Капитал", соменеджером — ИБ "Траст". Основной акционер компании — фонд MCP сократил свою долю с 70,43 до 48,43%, еще около 5% продали портфельные инвесторы, купившие 21,1% компании осенью 2005 года во время частного размещения. Акционеры выручили за акции "Нутритека" около $200 млн, что соответствует капитализации всей компании в $728,86 млн.
Однако MCP ненадолго лишится контроля над компанией. В течение ближайших трех дней компания планирует разместить в пользу Marshall 2 406 250 акций допэмиссии, что соответствует 14,9% увеличенного уставного капитала. С учетом допэмиссии капитализация компании составит $856,3 млн, доля MCP — 63,33%, портфельных инвесторов --- 14,2%, free-float — 23,5%. Такая схема была выбрана, чтобы после выкупа допэмиссии основными акционерами большая часть вырученных от IPO средств осталась в компании и могла быть направлена на развитие, уточнил источник, близкий к размещению. Собеседник Ъ не смог уточнить, почему Marshall не продал часть акций допэмиссии во время размещения. "Спрос был маленький, поэтому и не рискнули продавать больше акций на бирже, а выкупили допэмиссию сами",— объясняет аналитик ФК "Антанта-Капитал" Андрей Верхоланцев.
В "Нутритеке" и "Ренессансе" отказались комментировать итоги размещения, сославшись на период молчания. "Акционеры предпочли согласиться с мнением организаторов и разместиться по нижней границе: ситуация на рынке сейчас не самая благоприятная,— говорит источник в компании.— Кроме того, многие российские компании, размещавшиеся по максимальной цене, впоследствии получали резкое падение котировок".
Большинство миноритарных акционеров недовольны ценой размещения, рассказали Ъ в одном из фондов, владеющих акциями "Нутритека". "Многие из них даже отказались продавать акции по этой цене,— сообщил собеседник Ъ.— Из общего числа принадлежащих миноритариям акций первоначально планировали продать 10%, а в итоге было продано почти вдвое меньше". Не последнюю роль в цене размещения сыграла и неблагополучная ситуация в целом на рынке, полагают аналитики. "Фондовый рынок падает второй день подряд, что является не самым удачным фоном для размещения любой компании",— говорит Андрей Верхоланцев из "Антанты-Капитал".
Впрочем, как пояснил Ъ источник в MCP, компании важнее создать себе хорошую публичную историю, поскольку она скоро планирует вывод на IPO компаний с других рынков, пакетами акций которых она также управляет. "Размещение по нижней границе ценового диапазона создает MCP благоприятный имидж у инвесторов: оно позволяет им заработать",— говорит он.