изменения рекомендаций

UBS--"Система-Галс"

Аналитики UBS повысили оценку акций "Системы-Галс" с $14 до $14,5. Рекомендация покупать сохранена без изменения. По словам аналитиков, основной причиной повышения оценки стал пересмотр оценки активов в портфеле компании. "Мы обновили нашу модель, чтобы отразить новые детали из сообщения об оценке, проведенной компанией Cushman & Wakefield Stiles & Riabokobylko в январе 2007 года. После принятия во внимание новых проектных параметров и включения новых проектов в нашу модель мы увеличили ценность проектов компании на 15%, до $2,3 млрд, и довели полную оценку компании до $3 млрд",— отмечают аналитики. Рост объемов проектов был обеспечен за счет включения в модель трех новых проектов, два из которых были получены от АФК "Система". "Однако мы не видим ничего нового в сроках и датах завершения. Напротив, в некоторых случаях даты завершения объектов были перемещены на более поздний срок. В частности, нет пока еще никакого подписанного контракта с 'Комстар-ОТС' относительно модернизации объектов МГТС в бизнес-центры",— говорится в отчете.

По словам аналитика инвестиционной компании "Центринвест Секьюритис" Андрея Рожкова, в текущем году у компании потенциал роста меньше, чем в прошлом году. Это связано с тем, что после бурного роста цен на рынке недвижимости в 2003-2006 годах в 2007 году цены на нее в среднем вырастут на 15%. "Цены на рынке недвижимости находятся на своих максимальных уровнях. Это в первую очередь касается объектов в Москве, где и расположена основная часть объектов 'Системы'. Именно поэтому они начинают активно инвестировать в объекты в регионы, где сохраняется потенциал роста и где рынок еще не такой насыщенный, как в столице",— отметил аналитик. Для строительства более привлекательными являются проекты в Санкт-Петербурге и Нижнем Новгороде, где норма доходности не ниже 30%, в то время как в Москве она не превышает 22%. "Компания заявила о желании в ближайшие годы активнее развивать бизнес в регионах. Ресурсов у покупателей в регионах меньше, чем в столице. Но цены в регионах в разы ниже, чем в центре, и им есть куда расти",— считает Андрей Рожков.

Аналитик "Рай, Ман энд Гор секьюритиз" Наталья Колупаева отмечает, что портфель проектов "Системы-Галс" разнообразный и сочетает в себе как коммерческую, так и жилую недвижимость, а также имеет большую площадь земельных участков в России и странах СНГ. "Таким мощным, обладающим значительным капиталом компаниям, как 'Система-Галс', гарантировано стабильное положение на рынке в ближайшие годы из-за высоких барьеров входа на рынок для девелоперских компаний",— отмечает аналитик.

Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...