В прошедший четверг наблюдательный совет X5 Retail Group, куда входят основные акционеры компании, одобрил дополнительную эмиссию акций на сумму $1 млрд. Эти деньги X5 обещает потратить на финансирование органического роста сетей "Пятерочка" и "Перекресток", а также на сделки M&A, включая покупку гипермаркетов "Карусель". В X5 предполагают, что выпущенные акции будут проданы на российских биржах. А источники, знакомые с планами X5, утверждают, что компания ведет переговоры о продаже Wal-Mart примерно такого же по размеру пакета — около 15%.
О возможной допэмиссии акций X5 Retail Group на $1-2 млрд гендиректор компании Лев Хасис объявил в конце марта на World Retail Congress в Барселоне (см. Ъ от 30 марта). Состоявшийся 12 апреля наблюдательный совет X5, в который входят глава "Альфа-групп" Михаил Фридман и основатель "Пятерочки" Андрей Рогачев, одобрил допэмиссию на минимальную из предполагаемых сумм — $1 млрд.
Финансовый директор X5 Виталий Подольский уточнил, что допэмиссия может быть размещена в период с июня по декабрь. Скорее всего, бумаги продадут на фондовом рынке, если нынешние акционеры не воспользуются преимущественным правом выкупа. Часть допэмиссии может поступить на российские биржи, если ФСФР успеет зарегистрировать необходимые подзаконные акты, позволяющие иностранной компании выпускать российские депозитарные расписки (РДР) на свои акции (X5 зарегистрирована в Голландии). Необходимые поправки к ФЗ "О рынке ценных бумаг" вступили в силу с 21 января 2007 года. По словам Виталия Подольского, кто и в какие сроки сможет выкупить новые акции, станет понятно после годового собрания акционеров X5, намеченного на середину июня.
Вырученный $1 млрд X5 потратит на органический рост принадлежащих ей сетей "Пятерочка" и "Перекресток", а также на сделки M&A, включая покупку сети гипермаркетов "Карусель" у Андрея Рогачева и его партнеров (до 1 июля 2008 года X5 может воспользоваться соответствующим опционом). В марте Андрей Рогачев оценивал стоимость "Карусели" более чем в $1 млрд.
Всего в 2007 году X5 потребуется на развитие около $1 млрд, уточнил финансовый директор, из которых $500 млн будет получено за счет денежных потоков сетей. Кроме того, после продажи акций X5 все-таки осуществит обещанные облигационные займы на 25 млрд руб. По крайней мере, до конца 2007 года будут проданы облигации первого транша на 9 млрд руб. (привлеченные средства пойдут на рефинансирование долгов; чистый долг к EBITDA компании в конце 2006 года — около 4).
X5 Retail Group (бывшая Pyaterochka Holding) создана 18 мая 2006 года в результате слияния "Перекрестка" и "Пятерочки". На 31 марта 2007 года включала 512 "Пятерочек" и 169 "Перекрестков". Еще 533 "Пятерочки" и 10 "Перекрестков" открыты по франшизе. Выручка за 2006 год, по предварительным данным,— $3,48 млрд. Акционеры "Альфа-групп" владеют 47,8% X5, у основателей "Пятерочки" — 21,2%, у менеджеров X5 — 6,2%. Еще 24,2% находятся в свободном обращении на LSE.
Капитализация X5 в пятницу увеличилась на 1,7% до примерно $6,17 млрд, таким образом, $1 млрд соответствует приблизительно 14% увеличенного уставного капитала компании. "При цене одной GDR (четыре расписки соответствуют одной акции X5) в $28,2 компании нужно будет выпустить около 35,7 млн расписок, то есть уставный капитал будет увеличен на 16,5%",— говорит аналитик ИК "Тройка Диалог" Виктория Гранкина. Аналитик ФК "Открытие" Наталья Мильчакова оценивает справедливую стоимость X5 к концу 2007 года, когда может состояться размещение, в $7,38 млрд — в этом случае Х5 сможет привлечь требуемый $1 млрд, продав пакет в 12-13%. Цена акций будет зависеть от финансовых результатов X5 в первом полугодии, считает Виктория Гранкина. Аудированную отчетность за 2006 год X5 обещает опубликовать 18 апреля.
Владелец другой федеральной сети рассказал Ъ, что X5 ведет переговоры с Wal-Mart о продаже примерно такого же пакета — около 15%. Правда, по его словам, речь не идет о продаже именно акций допэмиссии. Источник, близкий к X5, подтвердил факт переговоров, но подчеркнул, что они носят предварительный характер.