Как стало известно Ъ, биржа ММВБ собирается с 16 апреля изменить структуру фондового индекса. Состав индекса расширится на девять новых бумаг, среди которых могут оказаться ряд малоликвидных акций. Управляющие портфелями индексных фондов отмечают, что такое масштабное событие будет способствовать спекулятивному росту котировок.
Как стало известно Ъ, в настоящее время индексный комитет ММВБ заочным голосованием определяет, какие из новых бумаг войдут в индекс ММВБ. В начале будущей недели этот список будет сформирован и утвержден дирекцией биржи. С 16 апреля индекс будет рассчитываться по 30 бумагам. Как заявил Ъ начальник управления индекс-менеджмента ММВБ Глеб Шевеленков, индексному комитету на днях будет предложен список акций, из которых и будут выбраны девять претендентов. Ранее не было четкой даты изменения индекса. В дальнейшем планируется менять состав индекса два раза в год: 15 апреля и 15 октября.
По словам господина Шевеленкова, решение дополнить структуру индекса принято для того, чтобы индекс более полно отражал отраслевую палитру рынка. "За последний год ликвидность на рынке увеличилась. Если раньше операции на бирже совершались преимущественно только с акциями нефтяных и энергетических компаний, то теперь на рынке стало больше сделок с региональными телекомами и с акциями потребительского сектора",— отмечает господин Шевеленков.
В настоящее время индекс ММВБ рассчитывается по котировкам 21 акции. В лист ожидания на включение в индекс индексный комитет рекомендует включить 27 акций 17 эмитентов (НОВАТЭК, НЛМК, "Северсталь", ОГК-5, ОГК-3, Росбанк, "Иркутскэнерго", Банк Москвы, "Сибирьтелеком", "Волга-Телеком", Промстройбанк, "Седьмой континент", "Иркут", КамАЗ, "Северсталь-Авто", "Дальсвязь", "Разгуляй"). При этом, по словам источников Ъ в индексном комитете, наиболее вероятными претендентами на включение в индекс являются ценные бумаги "Северстали", Промстройбанка (СПб), Банка Москвы, ОГК-5, "Волга-Телекома", "Сибирьтелекома", "Иркутскэнерго", "Иркута" и "Разгуляя".
Такое масштабное изменение индекса должно отразиться в первую очередь на структуре паевых фондов, ориентированных на индекс ММВБ. На начало года активы индексных фондов, ориентированных на вложения по индексу ММВБ, составляли 4,4 млрд руб. (около $170 млн). "Такое переформирование структуры индекса вызовет активное движение во включаемых бумагах,— заявил Ъ управляющий портфелем управляющей компании 'ВТБ-Управление активами' Сергей Дюдин.— Котировки включенных бумаг резко вырастут". "Любое переформатирование структуры фонда для управляющего — задача тяжелая, потому что из вновь включаемых в индекс бумаг не все обладают достаточной ликвидностью",— говорит юрист управляющей компании "Солид-Менеджмент" Евгений Кравченко. Участники рынка отмечают, что это касается в первую очередь акций Банка Москвы, "Разгуляя" и региональных телекомов. По оценкам управляющих, доля акций Банка Москвы в новом индексе может составить 0,7%, телекомов — 0,4-0,5%, "Разгуляя" — 0,1%. Между тем ликвидность по некоторым акциям ограничена, например, оборот по акциям Банка Москвы за день составляет менее $1 млн.
Директор управления операций управляющей компании "Брокеркредитсервис" Роман Шайнуров отмечает, что на приведение структуры портфеля фонда в соответствие с индексом отводится срок три месяца. Однако столько времени управляющие потратить на это не могут, так как перед ними стоит задача максимально повторить результат, который показывает индекс. "Учитывая тот факт, что спекулянты будут знать, что мы вынуждены будем покупать эти бумаги, котировки на них вырастут",— отмечает господин Дюдин. Поэтому управляющие вынуждены будут начать скупку включаемых в индекс бумаг заранее, что разогреет их рынок еще больше.