Планомерное течение событий на валютном рынке, а также относительная стабилизация общей экономической ситуации предопределили развитие событий на кредитном рынке. На прошлой неделе по-прежнему основное внимание финансовых брокеров было сконцентрировано на операциях с "короткими" деньгами. Их стоимость на обеих московских биржах практически сравнялась: в МФД она составила 156,2%, в "Оргбанке" — 158,6% годовых. Впрочем, объем продаж трехмесячных кредитов также остается достаточно высоким, а их стоимость на прошлой неделе проявила робкую тенденцию к снижению. В частности, в "Оргбанке" цена трехмесячных кредитов опустилась за уровень ставки рефинансирования ЦБ, составив 206% годовых.
В этих условиях от второго кредитного аукциона ЦБ, который вчера провели его территориальные управления, вряд ли стоит ждать каких-то неожиданностей. Скорее всего, средняя аукционная ставка окажется близкой к 210%, т. е. к уровню текущей ставки рефинансирования ЦБ.
Клиенты МФД будут знать текущие котировки "Оргбанка"
Минувшая неделя, как и ожидалось, не внесла существенных корректив в устойчиво-равновесное состояние, в котором столичный биржевой рынок пребывал в середине марта. По-прежнему ситуация с межбанковскими кредитами определяется ходом событий на валютном рынке — запрограммированная динамика курса доллара не оставляет банкам пространства для маневра и соответственно не способствует перетеканию средств с кредитного рынка (прежде всего с рынка "коротких" денег) на валютный. В результате обороты кредитных площадок Москвы, торгующих такими ресурсами, остаются довольно внушительными. Например, в МБО "Оргбанк" краткосрочных кредитов на прошлой неделе было продано на сумму 41,81 млрд руб., а в Межбанковском финансовом доме — на 17,12 млрд рублей. Стоимость этого вида кредитных ресурсов на обеих московских биржах практически сравнялась, установившись на уровне 156,2% в МФД и 158,6% годовых в "Оргбанке". Однако если в МФД этот показатель поднялся почти на 4 пункта, то в "Оргбанке", напротив, снизился почти на 3.
Кстати, клиенты МФД смогут теперь в любой момент узнать текущие котировки не только на "родной" площадке, но и на других, в частности, в Супермаркете краткосрочных ресурсов "Оргбанка". На прошлой неделе МФД стал распространять такую информацию через свою информационно-дилинговую сеть. Таким образом, дилеры "Оргбанка" получают возможность оперативно изменять свои котировки и расширить потенциальный круг участников сделок.
Что же касается рынка трехмесячных кредитов, то их доля в общем объеме продаж денежных ресурсов была на прошлой неделе несколько меньшей, хотя и в этом сегменте биржевого рынка на прошлой неделе также были проданы достаточно крупные суммы денежных средств (см. таблицу). Стоимость этого вида кредитов по-прежнему не превышает 215% годовых. Именно такой уровень ставки был зафиксирован в МФД. А в "Оргбанке" этот показатель на минувшей неделе оказался даже не только ниже уровня позапрошлой недели, но и опустился за официальную ставку ЦБ, составив всего 206%. По всей видимости, это связано с проводимой "Оргбанком" политикой дифференциации стоимости кредитов в зависимости от места, которое занимает банк в рейтинге кредитоспособности "Оргбанка". На прошлой неделе основной объем кредитов был продан именно высоконадежным банкам, что и предопределило снижение уровня средней процентной ставки. Вместе с тем в МКФК "Таруса" цена кредитных ресурсов была чуть ниже традиционной ставки в 235% (см. таблицу), и не исключено, что некоторое снижение стоимости кредитов является общей тенденцией рынка. Принимая во внимание сокращение темпов инфляции, существующая ставка уже сегодня является положительной — следовательно, для ее снижения существуют не только необходимые, но и достаточные условия.
В связи с этим вполне возможно, что после подведения итогов состоявшегося вчера аукциона централизованных ресурсов ЦБ окажется аукционная ставка будет очень близка к цене предложения этих кредитов — 210% годовых. В противном случае банкам будет гораздо проще купить эти деньги на свободном межбанковском рынке. На продажу через второй аукцион было выставлено 175 млрд рублей (т. е. в 2,5 раза больше, чем на первый) со сроком погашения 29 июня 1994 года.
"Короткими" деньгами всерьез заинтересовались в Сибири
Региональный кредитный рынок на прошлой неделе пополнился новой специализированной площадкой по торговле "короткими" деньгами. 28 марта на Сибирской фондовой бирже прошло совещание банков Новосибирска, на котором были приняты правила торговли краткосрочными межбанковскими кредитами. По этим правилам участники торгов подразделяются на две группы: А — сделки с кредитными ресурсами до 500 млн рублей, В — до 100 млн рублей. Кредиты предоставляются на сроки 3, 7, и 14 дней. Специализированная секция будет функционировать на базе Сибирского торгового банка, в задачу которого войдет также страхование рисков участников сделок и проведение платежей. Уже состоялись и первые торги "короткими" деньгами: 50 млн рублей сроком на 7 дней было продано под 198%.
События на других региональных площадках развивались по привычному сценарию. В частности, межбанковскими кредитами активно торговали приближенные к столице биржи. Например, в Петербургском МФД сверхкраткосрочных кредитов было продано на 600 млн рублей (что в 4 раза меньше, чем на позапрошлой неделе) со ставкой в 196,67% годовых; трехмесячных — на 2,5 млрд рублей под 222,6% годовых. В Южнороссийском МФД трехмесячные кредиты продавались в том же объеме и по той же цене, что и на позапрошлой неделе (300 млн рублей под 235% годовых). А среднесрочные кредиты заинтересовали только клиентов ПМФД — 200 млн рублей реализовано под 236% годовых.
Надежность вложений требует больших денежных затрат
Изменения, произошедшие на рынке частных вкладов на прошлой неделе, не принесли клиентам банков значительного увеличения доходов, а касались, в основном, условий открытия и ведения срочных счетов. Так, Промстройбанк России объявил об изменениях условий открытия частным лицам рублевых вкладов, известных под названием "Люкс". Для открытия такого вклада (в центральном отделении банка) теперь необходимо внести сумму не менее 1 млн рублей (ранее — 50 тыс.) на срок от 6 месяцев. При этом банк гарантирует фактический доход на уровне 300% годовых с учетом ежемесячной капитализации вклада. Владелец вклада имеет право на ежемесячное снятие процентов — в этом случае его доход составит 144% годовых. Максимальный срок хранения вкладов "Люкс" не установлен. Стоит отметить, что популярность этих вкладов во многом зависела от наименьшего среди московских банков размера первоначального взноса. Однако, скорее всего, необходимость вносить большую сумму вкладчики перенесут достаточно спокойно — по крайней мере, желающих разместить средства в этот высоконадежный банк вряд ли станет меньше.
Стройинвестбанк также увеличил размер минимального взноса по вкладам, принимаемым в центральном отделении банка, с 300 тысяч до 1 млн рублей. При этом уменьшен максимальный срок хранения вклада с 1 года до 6 месяцев. Соответственно максимальный процент по вкладу теперь составляет 160%, а не 215% годовых. Минимальный доход также уменьшен со 100% до 95% годовых и может быть получен по вкладам сроком на 2 недели.
Привлекая средства в Беларуси, можно неплохо заработать
По результатам прошедшей недели для российского заемщика белорусский кредитный рынок оказался самым "дешевым" на территории бывшего СССР. Дальнейшее падение котировок безналичного белорусского рубля по отношению к российскому до 11:1 привело к резкому падению реальной стоимость кредитов, привлеченных в белорусских коммерческих банках, до отрицательного значения (-24% в месяц). Таким образом, с учетом изменения взаимокотировок белорусского и российского безналичных рублей конвертация средств, привлеченных в Беларуси месяц назад, и погашение кредита с обратной конвертацией на прошлой неделе позволяла не только выплатить проценты по кредиту, но и получить прибыль в размере 24%.
И хотя речь идет о гипотетической прибыли, вероятность проведения подобной операции за истекший месяц значительно возросла. Во-первых, с расширением прямых корреспондентских отношений российских и белорусских коммерческих банков время проведения взаиморасчетов сегодня не превышает 3 дней. Во-вторых, в Беларуси все большее развитие получает рынок краткосрочных межбанковских кредитов. В частности, на прошлой неделе минский банк "Комплекс" размещал на внутреннем рынке кредиты на 2-5 дней под 250% годовых и привлекал депозитные вклады на 5 дней под 70% годовых. Стоимость месячного кредита колебалась в пределах 280-300% годовых.
Несмотря на дефицит оборотных средств, операции на рынке "коротких" денег постепенно осваивают и украинские коммерческие банки. На прошлой неделе киевский банк "Инко" размещал межбанковские кредиты на 1-7 дней под 500% годовых. Однако с точки зрения рентабельности "украинские" кредиты пока не представляют интереса для российских заемщиков. В частности, на прошлой неделе реальная стоимость коммерческих кредитов, привлеченных на Украине, находилась на уровне 57% в месяц. Кроме того, российские банки крайне неохотно идут на подобные кросс-кредитные и депозитные операции, ссылаясь на низкую финансовую дисциплину украинских банков. Тем не менее прецеденты межреспубликанских кредитных операций уже имеются. Связать столичные и региональные кредитные рынки России, а также крупнейшие республиканские кредитные площадки намерен банк "Российский кредит". Кроме того, размещением временно свободных средств украинских предприятий на московском рынке "коротких" денег уже занимается финансовая компания "Круг" совместно с банком "Нефтяной".
АННА Ъ-РАБИНА, ИРИНА Ъ-ДРОЗДОВА, ОЛЬГА Ъ-БАЖЕНОВА, ЮРИЙ Ъ-КАЛАШНОВ, ЮРИЙ Ъ-КАЦМАН