РАО "ЕЭС России" пересмотрело инвестпрограммы своих компаний до 2010 года, увеличив финансирование строительства электростанций и сетей. При этом инвестиции в диспетчеризацию и гидрогенерацию сократились в целом почти на 5 млрд руб. По мнению некоторых отраслевых экспертов, сделав ставку на увеличение спроса в энергопотреблении, РАО ЕЭС совершает ошибку. Новые мощности могут оказаться невостребованными.
Вчера РАО ЕЭС опубликовало подробную схему реализации своей инвестпрограммы до 2010 года (Ъ рассказал о ней 28 февраля). Обнародованные документы подробно описывают источники финансирования строительства для всего РАО ЕЭС и объемы нового строительства по каждой компании. Но в них не указан объем финансирования инвестпрограммы ОАО ГидроОГК и каждой оптово- и теплогенерирующей компании (ОГК и ТГК), входящей в состав энергохолдинга. В документах, по которым готовилась опубликованная схема (имеется в распоряжении Ъ), эти данные есть. Из них видно, что в целом РАО ЕЭС действительно увеличило объем своей инвестпрограммы с 2,4 трлн руб. до более чем 3 трлн руб. При этом основное увеличение пришлось на генерирующие компании и ОАО "Федеральная сетевая компания" (ФСК). Финансирование генерации увеличилось почти вдвое, а сетей — почти на 20%. При этом инвестпрограммы ОАО "Системный оператор — ЦДУ" (СО-ЦДУ) и ГидроОГК сократились — каждая более чем на 2 млрд руб.
У обеих компаний есть объяснения произошедшему. К примеру, в СО-ЦДУ Ъ заявили, что инвестпрограмма сокращена из-за переноса на более поздний период проекта создания автоматизированной системы управления Scada EMS. "Этот проект будет реализован после 2010 года, в нем нет срочности,— пояснили Ъ в компании.— Кроме того, он должен был финансироваться за счет привлеченных средств ЕБРР, а мы по срокам не успеваем получить эти деньги от банка". Ситуация с ГидроОГК другая. Как объяснили Ъ в РАО ЕЭС, "в объемах строительства изменений не произошло, были максимально приближены сроки ввода новых гидростанций, которые уже строятся". Что же касается сокращения финансирования, то в энергохолдинге его объясняют тем, что оно произошло из-за "уточнения проектно-сметной документации".
РАО ЕЭС разрабатывало инвестпрограмму исходя из прогнозного роста энергопотребления. По данным энергохолдинга, среднегодовой темп роста до последнего времени составлял 1,7%, тогда как в 2006 году он подскочил до 5%. На этом же уровне утвержден правительством и ежегодный рост спроса до конца 2010 года. Из-за этого и объем вводов новых мощностей в рамках инвестпрограммы увеличен с 23,4 тыс. МВт до 34,2 тыс. МВт. Это означает, что за четыре года установленная мощность электростанций, входящих в РАО ЕЭС, должна вырасти более чем на 30%.
Между тем целесообразность столь резкого роста вложений в генерацию вызывает сомнение у отраслевых экспертов. Если раньше они опасались, что РАО ЕЭС технически не сможет построить такое количество станций, то теперь не уверены, что эти мощности будут востребованы. По мнению аналитика Альфа-банка Александра Корнилова, это может произойти из-за того, что спрос на новые мощности не будет расти так быстро, как кажется сейчас. Согласен с этим и аналитик ИК "Атон" Дмитрий Скрябин. Он напоминает, что еще осенью, когда инвестпрограмма РАО ЕЭС оценивалась в 2,4 трлн руб., акции генерирующих компаний стоили в два раза меньше, чем сейчас. "Видимо, поэтому, когда цена за 1 кВт перевалила за $700, руководство РАО решило, что инвестпрограмму можно увеличить,— полагает господин Скрябин.— Но прогноз спроса — это скорее госплан, а госплан может и не сбыться". Впрочем, есть и другое мнение. Руководитель отдела исследований электроэнергетики Института проблем естественных монополий Наталья Порохова полагает, что форсирование вводов обоснованно, поскольку износ оборудования станций сейчас составляет 57%.