"Тройка Диалог" — "Седьмой континент"
Аналитики инвесткомпании "Тройка Диалог" повысили оценку акций "Седьмого континента" с $31,40 до $33,95. Рекомендация покупать сохранена без изменения. Причиной пересмотра оценки стало приобретение компанией за $10 млн контрольного пакета акций компании "Ситимаркет", управляющей сетью дискаунтеров "Светофор". В настоящее время в эту сеть входят 18 магазинов в европейской части России, в планах на 2007 год — открытие еще 67 торговых точек. "Мы считаем, что в средне- и долгосрочной перспективе выход компании в сегмент дискаунтеров даст синергетический эффект. Эти магазины будут продавать самые популярные товары, представленные в ассортименте гипермаркетов 'Седьмого континента', а также продукцию под собственной торговой маркой",— отмечают аналитики. В результате были пересмотрены финансовые результаты на 2007 год. Оценка выручки компании за текущий год была повышена на 2,8% до $1383,7 млн. Оценка EBITDA и чистой прибыли увеличены соответственно на 2,0% и 1,9%, до $145,5 млн и $71,4 млн. Кроме того, аналитики повысили прогноз капиталовложений "Седьмого континента". Так, на 2007 год он увеличен на $30 млн до $330 млн. "Несмотря на выход в сегмент дискаунтеров 'Седьмой континент' обещает не замедлить темпов роста сети супермаркетов",— отмечают аналитики.
Аналитик ИФК "Метрополь" Михаил Красноперов (держать, $27,2) считает, что на цену в текущем году будет влиять развитие сети дискаунтеров, поскольку развитие основного сегмента уже заложены в стоимость. "Несомненно, покупка сети магазинов 'Светофор' позитивно скажется на компании, потому что таким образом они выходят в новый сегмент рынка. По неподтвержденным данным, они в ближайшие три года потратят $150 млн на развитие дискаунтеров",— отметил аналитик. По прогнозам господина Красноперова, в 2007 году выручка компании достигнет $1,4 млрд, что на 42% больше, чем за 2006 год ($983 млн), EBITDA — $152 млн против $109 млн годом ранее. Чистая прибыль в 2007 году составит $98 млн против $67 млн в 2006-м.
По словам аналитика ИФК "Солид" Евгении Талалаевой (покупать, $33), ритейловые компании очень интересны для инвестиций не только как профильные активы, но и как отложенные инвестиции в недвижимость, особенно с учетом непрекращающегося рост спроса на нее в столицах. "Немаловажным фактором, оказывающим влияние на рост выручки компании в 2007 году, станет принятие изменений в законодательной базе по розничной торговле, которые должны способствовать увеличению организованной торговли и ликвидации стихийной торговли (рынков)",— отмечает аналитик. Кроме того, важно, что 2007 год является предвыборным годом. "Учитывая повышенное внимание к выполнению всевозможных социальных программ накануне выборов, можно рассчитывать на дополнительный рост дотаций, который приведет к повышению покупательной способности населения и прямым образом скажется на доходах ритейловых компаний",— отметила Евгения Талалаева.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.