В январе 2007 года интегральный индекс деловой активности, рассчитываемый в рамках совместного проекта Ассоциации менеджеров и ИД "Коммерсантъ", резко упал, причем по всем параметрам. Похоже, что в предвыборный год бизнесмены решили забыть о значимости решений власти.
Индекс деловой активности (ИДА) иллюстрирует динамику основных индикаторов экономики (промышленного производства, уровня инвестиций, состояния фондового рынка и др.) и предпринимательских ожиданий в связи с изменением этих показателей (методику расчета индекса см. в Ъ от 20 мая 2002 года или на сайте www.amr.ru).
В январе промышленный индекс потерял 0,3%, или 0,5 пункта. Его значение составило 188,1 пункта. Что естественно: на промышленности сильно сказывается сезон отпусков, особенно там, где сравнительно небольшой уровень автоматизации. Несмотря на сравнительно теплую зиму, уровень потребления энергоресурсов растет, растет и их производство. Выработка электроэнергии возросла на 6,4%, добыча угля — на 6%, газа — на 4,5%. По той же причине возрастает потребность в топливе для автомобилей — производство дизельного топлива выросло на 4,2%, автомобильного бензина — на 4,7%.
Как скажется теплая зима на экономике — вот один из главных текущих вопросов. Вспоминая прошлогодний кризис энергосистемы, начавшийся из-за морозов, можно сказать, что на этот раз энергетикам повезло. Однако увеличение спроса в самый прибыльный для энергетиков период довольно умеренное, и это может сильно сказаться на выручке энергетических компаний. Российская энергосистема нуждается в модернизации, и в этом году как раз пока есть время, чтобы ее проводить.
В выигрыше также останутся строители, для которых морозы — это всегда большие затраты. Отделка помещений дороже в холода, отопление жилищ гастарбайтеров, повышенные затраты на транспортировку материалов из-за чрезмерного расхода топлива и другие затраты, связанные с холодом, делают строительство дороже в холодные зимы. Сейчас строительство может получить сверхприбыль благодаря теплой зиме.
Нефтяные и газовые гиганты скорее будут не в плюсе: спрос на энергоресурсы невелик из-за теплой зимы. Главная проблема, возникающая из-за природных аномалий,— возможная потеря урожая в случае резких холодов. Важно, чтобы морозы не ударили — тогда эффект от этой зимы будет в целом положительный.
Как и следовало ожидать, торговый индекс потерял практически больше всех составляющих индекса деловой активности — 0,4%, или 0,9 пункта. Значение торгового индекса составило 215,7 пункта. После декабрьского всплеска трудно сохранить подобную активность хотя бы на том же уровне, поэтому значение торгового индекса упало. Падению способствовала не только сезонность — доллар хоть и незначительно, но вырос, что, скорее всего, сказалось на оптовых поставках импортных товаров. Кроме того, в январе выросли тарифы на коммунальные услуги.
Сложной остается ситуация с экспортом нефти через белорусскую территорию. Договоренности в газовом вопросе сторонам удается достигнуть с большими сложностями, в основном из-за нечеткой позиции белорусской стороны. Решение строить нефтепровод в обход белорусской территории является единственно правильным, чтобы в дальнейшем обезопасить себя от подобных рисков. Переход на рыночные цены на газ поставляемый в страны СНГ, является не только сильным политическим решением, но и одним из важнейших торгово-экономических вопросов. Российская экономика уже слишком много потеряла из-за заниженных цен на газ. Торговый баланс будет иметь еще большее положительное сальдо, когда Россия станет поставлять газ на одинаковых условиях всем иностранным территориям.
Падение финансового индекса не могло не произойти: перерыв в две недели в совокупности с решением газового вопроса, позитивными новостями в экономике США и поднявшимся вслед за ними курсом доллара дали свой эффект. Финансовый индекс потерял 0,3% и составил 206,1 пункта.
Индекс ММВБ в январе открылся на уровне 1571,93 пункта, однако потом рынок уверенно начал отыгрывать позиции и концу месяца уже практически нагнал декабрьский уровень.
Индекс ресурсной базы потерял незначительно — 0,1%. Как и на некоторые другие составляющие индекса деловой активности, на индекс ресурсной базы оказала влияние климатическая ситуация.
В январе наблюдается сезонный спад производства и, следовательно, некоторый дефицит ресурсов. Основной причиной спада является дефицит трудовых ресурсов: даже за дополнительную плату мало кто работает в праздники. Гастарбайтеры частично покидают нашу страну, чтобы встретить Новый год с родными и близкими. А за дефицитом трудовых ресурсов наблюдается и снижение в других секторах.
Падение потребительского индекса было одним из самых значительных. Его значение снизилось на 0,4%. Сезонный фактор является самым значительным для этого индекса. В первой половине января активность потребителей более чем умеренная. Основные деньги тратятся россиянами за границей. Самый большой туристический поток наблюдается как раз в январе. А так как Россия не является привлекательной для иностранных туристов, то на этот момент россиянами тратится больше денег в теплых странах, чем иностранцами в России.
Потребительские кредиты, которые в большом количестве были предоставлены в декабре, начинают выплачиваться клиентами банков в январе, поступления в банки идут, а чистых денег на новые покупки после новогодних растрат у населения нет.
Предновогодний рост, как и у других составляющих индекса деловой активности, у индекса предпринимательских оценок и ожиданий сменился небольшим падением: он упал на 0,1 и занял отметку в 98,7 пункта.
Инвесторов немного обеспокоила ситуация с падением нефти ниже $50 за баррель. Неопределенность с поставками нефти через Белоруссию также негативно сказалась на имидже России в качестве надежного экспортера нефти. Кроме того, доллар несколько вырос в январе. Но, несмотря на этот рост, общая тенденция падения доллара продолжает присутствовать. Конкурентоспособность российских предприятий в связи с этим продолжает падать — приходится искать новые пути снижения издержек. На фоне позитивных показателей американской экономики отечественный бизнес становится не таким привлекательным. В ближайшие полгода в американской экономике не предвидится никаких резких движений, поэтому в качестве стабильных вложений американские государственные облигации являются надежным средством. А это значит, что российские финансовые активы становятся все менее привлекательными.