MSCI Barra, аналитическое подразделение Morgan Stanley, провело традиционный ежеквартальный пересмотр состава своих индексов. Для российского сегмента индексов MSCI оказалось вполне ожидаемым двукратное увеличение доли Сбербанка в связи со снижением ограничений на участие нерезидентов в капиталах российских банков. При этом сюрпризом оказалось появление в индексе акций "Северстали", чьи котировки на этом известии поднялись вчера на 4%.
Ночью 13 февраля MSCI Barra опубликовало результаты ежеквартального пересмотра состава фондовых индексов MSCI. В индексе MSCI Emerging Markets (MSCI EM), в расчет которого входят ценные бумаги российских эмитентов, изменения коснулись лишь двух бумаг. Так, вполне ожидаемым стало удвоение доли обыкновенных акций Сбербанка (с 0,45% до 1,02%). Соответственно, в российском сегменте этого индекса — MSCI Russia — доля Сбербанка выросла с 5,4% до 10,1%. Увеличение доли стало возможно после принятия в прошлом году (и вошедшего в силу в начале этого) снижения ограничений на участие зарубежных инвесторов в капитале российских банков. По оценкам аналитиков MSCI, объем акций Сбербанка в свободном обращении увеличился с 20% до 40%. Сбербанк становится 13-й акцией по удельному весу в индексе MSCI Emerging Markets, что на волне грядущего вторичного размещения акций банка должно привлечь к нему интерес новых инвесторов.
По оценке аналитика инвесткомпании "Ренессанс Капитал" Ованеса Оганесяна, приток средств в акции Сбербанка после пересмотра индекса MSCI оказался на уровне $1,5-2 млрд. Это довольно значимая сумма для компании с капитализацией $67 млрд. При этом господин Оганесян отмечает, что сейчас у инвесторов в среднем в портфелях удельный вес акций Сбербанка ниже уровня 5,4%, и скорее всего автоматического увеличения доли акций Сбербанка в портфелях западных инвесторов в два раза ожидать не стоит. Поэтому на вчерашних торгах котировки Сбербанка выросли всего на 1,3%.
Аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель не прогнозирует большого притока средств в акции Сбербанка на фоне изменения структуры индекса: "Деньги придут в акции Сбербанка во время размещения допэмиссии. Но потенциал роста цены на эту бумагу исчерпан". "Скорее всего для поддержания объема банковского сектора на уровне, близком к 10%, западные фонды будут покупать другие акции банковского сектора — как российского, так и казахского",— считает господин Оганесян.
Неожиданностью для инвесторов стало включение в индекс акций "Северстали", удельный вес которых в индексе MSCI Russia составил 1%. "Включение акций 'Северстали' в состав глобальных фондовых индексов MSCI Barra означает, что индексные фонды, являющиеся крупнейшими инвесторами, увеличат долю наших акций в своих портфелях",— считают в металлургической компании. Однако прогнозировать возможный приток средств в компанию отказались. Господин Оганесян оценивает приток средств в объеме $250-300 млн. Портфельный менеджер управляющей компании "Тройка Диалог" Владимир Потапов считает, что в настоящее время акции "Северстали" есть в портфелях лишь немногих фондов, поэтому интерес к бумагам после их включения в индекс будет повышен. Госпожа Генкель отмечает, что рекомендации по бумаге будут пересмотрены в сторону повышения, но этому будет способствовать благоприятная конъюнктура цен на металлы. Инвесторы уже отреагировали на позитивные новости: вчера на торгах РТС котировки "Северстали" повысились на 4%.