Последний всплеск курсовой стоимости ваучера обусловлен не столько падением рубля (за период с 11 марта ваучер подорожал почти на $4), сколько спецификой ваучера. Ликвидность его ограничена сроками чековой приватизации — до 1 июля этого года. Поэтому контролирующие спекулятивную игру на биржах участники фондового рынка пытаются обеспечить себе максимум доходности за оставшийся короткий срок. Что возможно прежде всего путем реализации ваучеров во внебиржевом обороте (на него приходится около 90%). Однако, по данным Госкомимущества, еще около 40 млн чеков остается на руках у населения (около 110 млн чеков уже вложены в акции приватизированных предприятий и чековых фондов). Очевидно, что наличие такого потенциала, а также высокая ликвидность чека во внебиржевом обороте станут факторами, сдерживающими его рыночную цену. Тем более что основные покупатели крупных пакетов чеков — руководство и персонал приватизированных предприятий, а также крупные чековые инвестиционные фонды — сейчас в средствах ограничены.
ОТДЕЛ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ