Как следует из данных Минфина об исполнении бюджета за 2006 год, ведомству Алексея Кудрина удается реализовать даже более жесткую бюджетную политику, чем ожидалось. Хотя доходы федерального бюджета в 2006 году были на 22,3% больше, чем запланировано, Минфину удалось недовыполнить план по финансированию его расходов на 1,8% и сэкономить минимум 100 млрд руб. В предвыборном 2007 году, уверены аналитики инвестиционных банков, Минфину вряд ли удастся следовать столь же жесткой бюджетной политике.
В соответствии с опубликованными вчера материалами Минфина доходы федерального бюджета в 2006 году составили 6,277 трлн руб., или 101,7% к так называемой уточненной росписи. Заметим, что сравнение с первоначально утвержденным планом доходов (он составлял 5,046 трлн руб. и был скорректирован лишь в конце года) дает существенно большую величину — 122,3%. Расходы оказались значительно ближе к первоначальному плану: по финансированию они составили 4,366 трлн руб. (98,2% к уточненной росписи и 103,8% от первоначального варианта бюджета), а на кассовой основе — 4,277 трлн руб. (96,2% к уточненной росписи).
Несмотря на то что в декабре расходы достигли 608,7 млрд руб.— это примерно вдвое выше, чем в среднем в месяц, полностью расходы ни профинансированы, ни "раскассированы" не были. Максим Тишин, портфельный управляющий ОФГ "Инвест", говорит, что "недовыполнение — традиционная административная антиинфляционная мера".
Напомним, в конце года многие аналитики высказывали озабоченность тем, что из-за традиционно непропорционально больших бюджетных расходов в конце года, в декабре-январе может резко ускориться рост потребительских цен. Несмотря на то что, как подозрительно рано отрапортовал Росстат, по результатам 2006 года удалось уложиться в правительственный план девятипроцентной инфляции, в начале января инфляционный всплеск все же уже отмечен. Как вчера сообщил глава Банка России Сергей Игнатьев, инфляция за первые 15 дней года составила 1,3%.
Впрочем, большинство экономистов, опрошенных Ъ в конце 2006 года, не соглашались с тем, что задержка исполнения бюджета — инструмент антиинфляционной политики. Ярослав Лисоволик из Deutsche UFG указывает на то, что недовыполнение составило около 170 млрд руб., 70 млрд руб.— средства государственного инвестфонда, расходование которого перенесено на 2007 год, относительно большей части остальных средств приняты такие же решения. Иными словами, происходящее — ожидаемый перенос расходов.
Аналитики не удивлены результатами исполнения бюджета. Владимир Пантюшин из "Ренессанс Капитала" говорит, что он ожидал "близких показателей". Ярослав Лисоволик указывает на то, что расходы как процент от ВВП оказались несколько меньше, чем в 2005 году и чем прогнозировалось в начале 2006 года. Действительно, по оценке Минфина, ВВП составил 27,08 трлн руб., тем самым наконец превысив $1 трлн. Расходы бюджета составили 15,8% ВВП, непроцентные расходы — 15,2% ВВП, а профицит бюджета — 7,4% ВВП. В 2005 году соответствующие показатели составляли соответственно 16,4%, 15,4% и 7,5% ВВП.
Впрочем, господин Лисоволик видит простое объяснение относительно низкому уровню расходов — номинальный ВВП из-за высоких мировых цен на нефть оказался выше, чем прогнозировалось. В 2007 году, по его мнению, может сложиться обратная ситуация — ведь "по всем прогнозам цена нефти будет ниже, чем заложено в бюджетном прогнозе". Заметим, предусмотрено, что в 2007 году расходы достигнут 17,5% ВВП. "Иными словами,— продолжает Ярослав Лисоволик,— в 2007 году нас ожидает рост расходов на 1,7% ВВП, уже начинают чувствоваться надвигающиеся выборы".