Фондовый рынок
Вчера акции крупнейшего производителя титана "ВСМПО-Ависма" подорожали сразу на 10%. По словам участников рынка, это произошло после клиентской рассылки отчета UBS, аналитики которого повысили оценку компании почти в полтора раза. Профучастники отмечают, что прежде акциям не хватало идеи для роста котировок и отчетность крупнейшего брокера стала катализатором игры на повышение.
Вчера UBS выпустила отчет по акциям "ВСМПО-Ависмы", в котором аналитики повысили оценку акции компании с $265 до $370. Эта информация сразу вызвала взлет котировок акций компании, которые поднялись в начале дня с $268,5 до $295, то есть почти на 10%. Капитализация компании выросла почти на $300 млн. "Поводом для повышения однозначно послужил выпущенный UBS отчет со значительным повышением целевой цены",— отметил портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Павел Лаберко.
Корпорация "ВСМПО-Ависма" — крупнейшим в мире производитель титана. Объем производства в 2005 году — 20,1 тыс. тонн. По оценке UBS, выручка компании в 2005 году составила $746 млн, чистая прибыль — $167 млн.
"Бумага действительно давно не росла и отстала от рынка, а для того, чтобы она выросла, нужна идея, а если их нет, то даже отчет может выступить ею",— отметил вице-президент ИК "Центринвест Секьюритис" Роман Андреев. "Когда один из крупнейших брокеров выпускает отчет со значительным повышением ценового ориентира, рынок реагирует на это значительным ростом",— считает Павел Лаберко. Он напомнил, что подобное происходило, когда Deutsche UFG выпустил отчет по поглощению "Роснефтью" "Сургутнефтегаза" (см. Ъ от 6 декабря).
По словам аналитиков, поводов для пересмотра стоимости бумаг "ВСМПО-Ависмы" было достаточно. Во-первых, завершилось приобретение "Рособоронэкспортом" 66-процентного пакета акций компании. "Уже выбраны члены совета директоров 'ВСМПО-Ависмы' и объявлены определенные пункты его стратегии",— говорится в отчете. По словам аналитика UBS Алексея Морозова, ключевым моментом в стратегии стало желание оставить титанового производителя независимым и то, что ВСМПО может стать центром консолидации активов. Согласно стратегии развития компании, до 2012 года запланировано потратить $1 млрд на развитие основного производства с целью наращивания доли на мировом рынке титана. По словам аналитиков, немаловажным для компании является хорошая конъюнктура на мировом рынке титана, которая "подстегивается высоким спросом на металл со стороны авиапроизводителей, на которых приходится 50% потребления".
Вместе с тем аналитики отмечают и низкую прозрачность компании. "История компании хорошая, но открытость оставляет желать лучшего,— отметил аналитик Deutsche UFG Александр Пухаев.— Компания публиковала отчетность по международным стандартам последний раз в 2004 году. У инвесторов есть понимание, что у компании дела идут хорошо, она является крупнейшей компанией в отрасли, а цены на титан постоянно растут. Однако для большего понимания нужно показывать результаты".
