изменение рекомендаций

Альфа-банк--"Полюс Золото"

Аналитики Альфа-банка понизили оценку акций золотодобывающей компании "Полюс Золото" с $68 до $58,8 за акцию. Рекомендация покупать оставлена без изменения. Основными причинами понижения оценки стал рост капиталовложений и перенос на более поздний срок достижения намеченных объемов производства. "Ожидаемые капзатраты на 2006-2015 годы почти удвоились — с $1,8 млрд до $3,2 млрд и теперь представляются более правдоподобными. Также согласно новой стратегии развития компания должна выйти на полную мощность в 2015 году против ранее планируемого 2012 года",— отмечают аналитики. По оценкам аналитиков, к 2010 году компания сможет довести производство только до 1,9 млн унций золота (1,1 млн в 2005 году). При этом годовой прогноз добычи на крупнейшем в компании Наталкинском месторождении увеличен с 1,2 млн унций до 1,6 млн унций.

По словам аналитика ИК "Антанта Капитал" Евгения Рябова (держать, $43), дальнейшая динамика котировок будет зависеть от результатов осуществления инвестиционной программы развития компании до 2015 года. Согласно планам компании объем добычи к 2015 году должен вырасти в три раза (до 3,9 млн унций). "Они уже купили Нежданинское месторождение под эту программу",— считает Евгений Рябов. В начале ноября группа "Полюс" приобрела 50% акций ОАО ЮВГК, владеющего лицензией на Нежданинское месторождение, и в результате смогла консолидировать 100% акций ОАО ЮВГК. Запасы Нежданинского составляют 2 млн унций. Сейчас на центральном и северном участках Нежданинского месторождения ведутся активные геологоразведочные работы, по итогам которых ожидается обнаружение новых запасов золота. В результате переоценки своих запасов ОАО "Полюс Золото" довело их до 50,8 млн унций золота. По словам аналитика, пока в своей модели компания не учитывала ни инвестпрограмму, ни свое новое приобретение, но в "ближайшее время планирует их учесть".

Аналитик UBS Алексей Морозов (держать, $51,5) считает, что в ближайшее время на оценку компании влиять нечему. "Компания отчитывается только раз в полугодие, поэтому за второе полугодие они отчитаются только в следующем году,— отметил аналитик.— Динамика цен на акции будет определяться в основном ценами на золото". По прогнозу аналитика, цена на золото к середине 2007 года достигнет $720 за унцию, чему способствует ослабление доллара.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...