Последняя неделя февраля на московском биржевом кредитном рынке была отмечена существенным ростом объемов реализации. Недельный оборот рынка по итогам торгов в МБО "Оргбанк" и Межбанковском финансовом доме, объем продаж кредитных ресурсов на которых был и без того весьма высоким, увеличился почти в 1,5 раза по сравнению с показателем позапрошлой недели. Менее однозначна динамика процентных ставок по основным категориям денежных ресурсов. К концу недели средняя стоимость "коротких" кредитов находилась в пределах 173-194% годовых, а процентная ставка по трехмесячным кредитам колебалась от 215% до 218% годовых.
Для регионального кредитного рынка по-прежнему характерны географические различия в структуре спроса и предложения денежных ресурсов. В частности, "короткими" деньгами на прошлой неделе оперировал лишь Петербургский МФД, тогда как к традиционным трехмесячным кредитам в той или иной степени проявляли интерес участники практически всех бирж.
Московский кредитный рынок бьет рекорды объемов продаж
Объемы реализации кредитных ресурсов, зафиксированные на позапрошлой неделе и казавшиеся тогда рекордными, в конце февраля продолжали быстро расти и вышли на беспрецедентный уровень. Причем это касается как "коротких" денег, так и трехмесячных кредитов. Например, в МБО "Оргбанк" ресурсов на срок до одного месяца было продано на сумму в 32,475 млрд, а в Межбанковском финансовом доме — на 17,765 млрд рублей. В противовес динамике оборота динамика процентных ставок в этом сегменте биржевого рынка испытывала значительные колебания. В "Оргбанке", например, стоимость "коротких" денег поднялась в среднем на 20 пунктов и достигла 194,4% годовых, а в МФД, напротив, снизилась на 8 пунктов и составила 173,2% годовых, что отчасти объясняется различием в структуре предложения денежных средств на этих кредитных площадках.
Что касается рынка трехмесячных кредитов, то в "Оргбанке" объем их реализации вырос более чем на 6 млрд и составил 23,325 млрд рублей. Аналогичной была динамика объемов реализации этого вида денежных ресурсов в МФД, где было продано 16,1 млрд рублей против 15,6 млрд рублей на позапрошлой неделе. Ставка по кредитам на срок до трех месяцев в МФД продолжала плавно подниматься (на прошлой неделе она достигла отметки в 218,4% годовых), а в "Оргбанке" ее среднее значение остается на уровне 215% годовых. В МКФК "Таруса" суммарный объем реализации трехмесячных кредитов составил 7,229 млрд рублей (что для этой кредитной площадки также является весьма высоким результатом), а их стоимость традиционно была зафиксирована на уровне 235% годовых.
Рост объемов реализации кредитов закономерно ставит вопрос об источнике их предложения. Учитывая, что наиболее мощным поставщиком денежных ресурсов является Сбербанк, естественно предположить, что без его влияния не обошлось и на прошлой неделе. Рост предложения кредитов со стороны Сбербанка можно, в частности, объяснить предоставленной ему возможностью проводить операции в условиях дебетового сальдо на корсчете в ЦБ, что связано с начатой Сбербанком кампанией по осуществлению компенсационных выплат по вкладам граждан. Что же касается рынка сверхкраткосрочных кредитов, то повышенный интерес к ним достаточно закономерен в условиях быстрого роста биржевого курса доллара.
Межбанковских финансовых домов стало девять
Среди событий на региональном кредитном рынке прежде всего выделяются изменения в географической структуре операций со сверхкраткосрочными кредитами. На прошлой неделе "короткими" деньгами из региональных бирж оперировал только Петербургский МФД. Спрос на этот вид денежных ресурсов, как и в Москве, диктовался в основном быстрым ростом курса доллара. Однако в связи с тем, что предложение "коротких" денег осталось на прежнем уровне, объем реализации кредитов сроком до одного месяца практически совпал с уровнем позапрошлой недели и составил 1,2 млрд рублей. В условиях дисбаланса спроса и предложения логичным выглядит повышение стоимости этих кредитов с 194,6% до 203,75% годовых.
В сфере трехмесячных кредитов ситуация остается более или менее стабильной. Объем реализации в том же ПМФД составил 1,23 млрд (что всего на 30 млн рублей меньше, чем в конце февраля), а процентная ставка после своего скачка на позапрошлой неделе до 230,2% вернулась к прежнему уровню и составила 226% годовых. Сохранение объемов продаж и стоимости кредитов на уровне середины февраля характерно и для других региональных бирж. В частности, в Южнорусском МФД средняя ставка по-прежнему составила 235%, на ЮУФБ — 245% годовых.
Наконец, необходимо отметить, что на прошлой неделе региональный кредитный рынок пополнился новым участником — в Калининграде состоялось учредительное собрание акционерного общества "Балтийский межбанковский финансовый дом". Таким образом, Калининград стал девятым городом России, в котором будет действовать банковское объединение, созданное по инициативе московского МФД. Деятельность БМФД (имеющего на момент создания уставный капитал в 80 млн руб.) будет строиться по единым процедурам и технологии рынка межбанковских обменов, разработанным московским МФД.
Рост ставок — приятный подарок вкладчицам
Приближение знаменательного весеннего праздника заставляет даже банкиров озаботиться поиском подарка лучшей половине человечества. Первым активную подготовку к празднику начал "Оргбанк", повысивший с 1 марта процентные ставки по депозитам частных лиц на 5-10%. В частности, при размещении 100-500 тыс. рублей на 3 месяца доход владельца вклада составит 150% годовых (при ежемесячной выплате процентов) или 170% (если проценты начисляются по окончания срока договора). Ранее "Оргбанк" принимал средства на этих условиях максимум под 165% годовых. При размещении же свыше 1 млн рублей на тот же срок владелец вклада может рассчитывать на увеличение дохода на 10% — до 185% годовых. Открыть счет в "Оргбанке" на льготных условиях можно только до 31 марта.
Повышение ставок по счетам частных лиц произвел и банк "Пушкино". В частности, размер процентных выплат по 10-дневным вкладам на сумму более 1 млн рублей увеличен до 111% годовых. По свидетельству начальника депозитного отдела банка "Пушкино" Натальи Сальниковой, именно к сверхкраткосрочным вкладам клиенты банка проявляют наибольший интерес. Впрочем, привлечение средств на столь короткие сроки выгодно и банку, поскольку позволяет избежать обязательного резервирования. Достаточно активная позиция, которую занимает банк, например, на рынке частных вкладов, говорит о явной ошибочности его отчисления к разряду "карманных" банков.
Республики сгруппированы по степени кредитного риска
Таблицу кредитно-депозитных операций Ъ публикует чуть менее года. Учитывая накопленный опыт и пожелания читателей, эксперты Ъ внесли в нее некоторые коррективы. Напомним, что таблица содержит четыре группы данных: (2) — официальную ставку рефинансирования (или результаты последних кредитных аукционов централизованными ресурсами); (3-6) — номинальные ставки по коммерческим кредитам и депозитам в республиканских банках месячной давности и на конец прошлой недели; (7-8) — котировки национальных валют по отношению к рублю по тем же позициям и (9-10) — реальные кредитные и депозитные ставки, рассчитанные с учетом изменения котировок.
Реальная кредитная ставка отражает ту прибыль, которую должно получить предприятие в том случае, если оно привлекло кредит в национальной валюте, конвертировало его в рубли и через месяц погасило кредит с обратной конвертацией. При этом отрицательные значения свидетельствует, что кросс-кредитная операция в этой республике эффективна даже в том случае, если денежные средства после их конвертации в рубли будут просто заморожены. Так, получив месяц назад кредит в Армении, только на падении котировок армянского драма по отношению к рублю можно было получить прибыль на уровне 1,8% в месяц.
Реальная депозитная ставка рассчитывается как прибыль, которую можно получить в рублях при их конвертации и размещении на депозит в одной из республик с последующим переводом дохода в Россию. Ее отрицательное значение свидетельствует, что в данном направлении депозитная операция убыточна — проценты по депозиту не компенсируют потери при переводе денег в республику и обратно (это положение, кстати, учитывает новая формула расчетов). К примеру, по результатам прошедшего месяца абсолютно нерентабельными были депозитные операции в Беларуси, Латвии, Литве, Казахстане, Армении, Грузии, Туркменистане и Узбекистане. Напротив, депозит в одном из украинских банков мог принести до 45% в месяц.
Необходимо при этом отметить, что указанные значения отражают лишь потенциальную прибыль и не учитывают комиссию за перевод и конвертацию средств, налоги, время перевода. Впрочем, последнее затруднение мы попытались снять, сгруппировав республики по уровню развития инфраструктуры местных денежных рынков. Так, комбанки Узбекистана и Туркменистана могут проводить платежи в другие страны только через местные национальные банки, что значительно замедляет расчеты (до одного месяца), а валютные рынки этих стран совершенно не развиты. Поэтому эксперты и отнесли Узбекистан и Туркменистан к группе наибольшего риска кредитных операций.
Напротив, в странах Балтии, Беларуси, Казахстане и Молдове валютные торги проходят не реже одного раза в неделю. Достаточно быстро работают и банки, обслуживающие расчеты с этими республиками. Поэтому перечисленные страны составили группу наименьшего риска. В эту группу входит также Украина, где валютные торги не проводятся уже три месяца, однако хорошо развит межбанковский рынок валютных операций.
Остальные республики вошли в группу повышенного риска (торги проводятся нерегулярно; кредиты, как в Кыргызстане, практически не выдаются; банки проявляют невысокую активность в проведении расчетов с этими странами). Таджикистан временно исключен из таблицы, поскольку денежный рынок этой республики утратил самостоятельность после объединения его денежной системы с Россией.
АННА Ъ-РАБИНА, ИРИНА Ъ-ДРОЗДОВА, ОЛЬГА Ъ-БАЖЕНОВА, ЮРИЙ Ъ-КАЛАШНОВ, ЮРИЙ Ъ-КАЦМАН