Близится срок окончания ваучерной приватизации, и может показаться, что наиболее известные и перспективные предприятия уже проданы. В самом деле, прошли чековые аукционы акций АвтоВАЗа, "Сургутнефтегаза", "Юганскнефтегаза" — этот список можно продолжать. Однако продажа некоторых весьма привлекательных для крупных инвесторов предприятий только предстоит. Вчера Всероссийский координационный центр объявил о проведении чекового аукциона акций предприятия "Ростелеком" — монополиста в области телевещания и международных телефонных переговоров.
Государственное предприятие "Ростелеком" было создано 30 декабря 1992 года распоряжением Госкомимущества. Согласно этому распоряжению, 20 региональных предприятий, обеспечивающих организацию телевещания и международной телефонной связи, объединившись, образовали "Ростелеком". Это же распоряжение регламентировало последующую приватизацию "Ростелекома". В частности, в уставный капитал АО "Ростелеком" было внесено имущество Российской Федерации, которое ранее принадлежало компании "Интертелеком", объединявшей все телевещательные станции бывшего СССР.
"Ростелеком" был акционирован по первому варианту. Однако между работниками предприятия было распределено не 25% акций, как обычно, а 24,086%, поскольку только таким образом можно было соблюсти законодательные лимиты на общую номинальную стоимость акций, распределяемых бесплатно между работниками предприятия.Работники предприятия получили также 10% обыкновенных акций предприятия, сотрудники администрации — 5%. Еще 10% акций было передано в фонд акционирования работников предприятия, 38% акций закреплено в федеральной собственности. 22,014% акций выставляется на всероссийский чековый аукцион, который пройдет с 14 марта по 11 апреля.
Анализируя инвестиционную привлекательность предприятия, эксперты Ъ прежде всего отмечают, что оно является абсолютным монополистом в организации международной телефонной связи России. Не следует думать, однако, что после акционирования "Ростелеком" будет самостоятельно устанавливать тарифы на услуги международной телефонной связи: устав акционерного общества предусматривает механизм государственного регулирования цен на эти услуги. Именно это обуславливает относительно низкую доходность предприятия — по состоянию на 1 июля 1992 года она составляла всего 11,5%.
Несмотря на то что в соответствии с действующим законодательством размер заявки на чековый аукцион не ограничен, эксперты Ъ хотели бы предупредить крупных инвесторов: Устав общества предусматривает, что одно физическое или юридическое лицо (за исключением государства) не может владеть более 5% акций. Поэтому наиболее удачливые инвесторы, которые приобретут на аукционе крупные пакеты акций, могут столкнуться с требованием продать излишки ценных бумаг "Ростелекома".
По прогнозам экспертов Ъ, иностранные инвесторы, скорее всего, не обойдут своим вниманием аукцион — помимо монопольного положения предприятия следует учитывать и его стратегическое значение — в частности, для организации обороны.
Надо отметить, что большая доля государственной собственности в предприятии не является серьезным препятствием для инвесторов: всем хорошо известно отношение Министерства связи к "Ростелекому". 14 января Ъ уже приводил высказывание министра связи России г-на Булгака: "Расти должны все цветы, но 'Ростелеком' будет главным букетом на клумбе, высаживаемой министерством".
В то же время не следует забывать, что предприятие состоит из 20 подразделений, некоторые из которых проявляют стремление к самостоятельности и расположены в зонах повышенного инвестиционного риска (например, в Якутии). Не исключено, что уже в ближайшее время вновь начнется разобщение региональных подразделений "Ростелекома" и выделение их в самостоятельные структуры.
АЛЕКСАНДР Ъ-КОВАЛЕВ