Основные события в сфере приватизации на этой неделе развернулись вокруг предприятий нефтяного комплекса. Судя по итогам чекового аукциона по продаже акций предприятия "Сургутнефтегаз", инвесторы до сих пор не осознали, что акции нефтяных предприятий гораздо выгоднее покупать на первичном рынке — курс аукциона оказался довольно низким, а цена акций на вторичном рынке сразу после чекового аукциона резко возросла.
В Республике Коми был проведен инвестиционный конкурс и денежный аукцион по продаже акций предприятия "Коминефть". А с этой недели начался прием заявок на закрытый чековый аукцион по продаже акций трех нефтяных предприятий республики — АО "Тэбукнефть", "Снабнефть" и "Коминефть". Эксперты Ъ отмечают, что чековые фонды, более половины акционеров которых составляют представители народов крайнего Севера, могут поучаствовать в аукционе с большой выгодой для себя.
Кроме того, стало известно, что в ближайшее время помимо акций холдинга "ЛУКойл" и его дочерних подразделений на аукционе появятся акции другого крупного нефтяного предприятия — АО "Пурнефтегаз".
Борьба за смещение директора Горьковского автозавода обострилась
23 и 24 февраля Ъ уже писал о беспрецедентном скандале, развернувшемся вокруг чекового аукциона по продаже акций Горьковского автозавода. Правительственная комиссия, занимающаяся проверкой законности участия в аукционе ГАЗа, пришла к неутешительным для автозавода выводам. Согласно им, ГАЗ использовал государственные средства в виде отсрочки платежей по налогу на прибыль и акцизов для покупки ваучеров. По сведениям комиссии, ГАЗ скупил около 1,8 млн чеков на сумму приблизительно в 46 млрд руб.
Не останавливаясь на законности действий Горьковского автозавода, отметим лишь, что ничего необычного, за исключением, быть может, масштабов участия в аукционе по продаже собственных акций, в поведении ГАЗа не было. Практически все приватизированные предприятия покупают ваучеры на государственные средства и приобретают собственные акции на чековых аукционах через подставные фирмы. Понятно, что правительственная комиссия не может собираться в каждом подобном случае.
Правда, Горьковский автозавод привлекал к себе повышенное внимание. На предприятии всероссийского значения неоднократно останавливался конвейер. Это служило для ГАЗа удобным предлогом для получения из бюджета кредитов и субсидий. И тем не менее не это явилось причиной разбирательства правительственной комиссии. Ее активность была спровоцирована губернатором Нижегородской области Борисом Немцовым, который буквально засыпал Бориса Ельцина и Виктора Черномырдина письмами о необходимости смещения генерального директора ГАЗа Бориса Видяева.
У премьер-министра Борис Немцов нашел поддержку. 21 февраля Виктор Черномырдин подписал телеграмму, в которой говорится, что на основании выводов комиссии по проверке фактов, изложенных в письме Бориса Немцова, в связи с многочисленными нарушениями действующего законодательства по проведению чековых аукционов Российскому фонду федерального имущества следует рассмотреть вопрос о признании чекового аукциона несостоявшимся, обеспечив при этом защиту интересов и прав АО "ГАЗ" и участников чекового аукциона. Очень интересно, каким это образом будут соблюдены права участников. Если речь идет о том, что аукцион будет признан несостоявшимся, как это говорится в телеграмме, то защитить права акционеров будет более чем сложно. Ваучеры участников чекового аукциона был выведены из обращения на срок минимум в полтора месяца, и их возврат (если речь идет именно об этом) вряд ли утешит крупных сторонних инвесторов. Если же предполагается не отменять, а пересмотреть результаты аукциона, то процедура эта является более чем сложной. В самом деле, каким образом можно понять, кто именно из участников аукциона действовал по поручению Горьковского автозавода? Ведь ГАЗ, по имеющейся у Ъ информации, прибегал к услугам многих фирм, и, в частности, крупных чековых фондов.
Далее, согласно телеграмме, до 10 апреля необходимо провести собрание акционеров предприятия с рассмотрением результатов работы комиссии. (По имеющейся информации, Немцов полагал, что на собрании акционеров Борис Видяев однозначно будет отстранен. Однако никакие силы не могли заставить ГАЗ провести собрание акционеров — несмотря на то что определенные законодательством сроки его проведения истекли более полугода назад).
Подготовка собрания поручена члену совета директоров ГАЗа г-ну Пугину. На самом деле этот пункт телеграммы является очень показательным. Как правило, подготовку к собранию акционеров проводит весь совет директоров или генеральный директор АО. С другой стороны, именно Пугин рассматривается Борисом Немцовым, а также некоторыми членами правительства, как кандидатура на пост генерального директора ГАЗа. Кроме того в телеграмме говорится, что представитель государства на собрании акционеров должен голосовать за отстранение Видяева от занимаемой должности.
Эксперты Ъ отмечают, что фактически Борис Немцов добился у правительства двух вещей — проведения собрания акционеров и сбора голосов против Бориса Видяева — как путем признания заявок ГАЗа недействительными, так и получением гарантий того, что представители государства проголосуют против Видяева. И тем не менее исход собрания акционеров нельзя считать предопределенным. Дело в том, что трудовой коллектив предприятия будет всячески поддерживать своего прежнего генерального директора, поскольку тот обеспечивал работников предприятия дешевыми продуктами и товарами ширпотреба, полученными по бартеру. По прогнозам экспертов Ъ, ввиду невозможности абсолютной победы одной из сторон на собрании, скорее всего, будет заключено какое-либо компромиссное соглашение, которое позволит Борису Видяеву не потерять окончательно контроль над ГАЗом.
В Коми продолжается продажа акций нефтяных предприятий
На этой неделе было объявлено об итогах денежного аукциона и инвестиционного конкурса по продаже акций предприятия "Коминефть". Как уже неоднократно писал Ъ, в республике Коми продажа акций нефтяных предприятий проходит по несколько отличной от общепринятой в России схеме: на денежном аукционе продаются не остатки акций, оставшиеся нереализованными на чековых аукционах, а довольно крупные пакеты, сопоставимые по величине с выставляемыми на чековом аукционе.
На денежный аукцион выставлялось 3,2% акций предприятия "Коминефть". Победителями аукциона стали две инвестиционные фирмы (названия не разглашаются). Известно, что одна из них была сыктывкарской, а вторая является официальным посредником Фонда имущества Москвы. Курс акций номиналом 100 рублей в среднем составил 1506 руб.
На инвестиционный конкурс выставлялось 5% акций предприятия. Победителем конкурса стало российское акционерное общество "Международное экономическое содружество". По условиям инвестиционной программы фирма должна вложить в предприятие $40,2 млн. Срок инвестиций для выполнения разных условий программы составляет от 1 до 5 лет.
С будущей недели в Коми пройдет прием заявок на закрытые чековые аукционы по продаже акций трех нефтяных предприятий республики — АО "Коминефть", АО "Тэбукнефть" и АО "Снабнефть". Закрытые чековые аукционы в Республике Коми также отличаются тем, что на них выставляются весьма значительные пакеты акций. На закрытых аукционах будут продаваться 1 273 920 обыкновенных акций предприятия "Коминефть" (3,75% уставного капитала АО), 151 560 обыкновенных (1,5% уставного капитала) и 382 146 привилегированных (3,78% уставного капитала) акций предприятия "Снабнефть", 470 125 обыкновенных (3,75% уставного капитала) и 240 725 привилегированных акций (1,92% уставного капитала) предприятия "Тэбукнефть". Участие в закрытых аукционах может принять население 6 северных районов Республики Коми, а также народы Ненецкого округа, на территории которого "Коминефть" добывает большую часть нефти.
Для жителей перечисленных районов установлен лимит максимальных заявок — каждый из них сможет подать не более одного ваучера на аукцион акций каждого из трех предприятий. Кроме населения северных районов Республики Коми участие в аукционе смогут принять и любые (не обязательно региональные) чековые фонды, у которых число более половины акционеров составляют представители народов крайнего Севера.
Эксперты Ъ отмечают, что количество акций, выставленных на закрытые аукционы, достаточно значительно. Поскольку круг участников аукциона ограничен, курс наверняка окажется довольно низким. Тем самым чековые фонды, получившие право на участие, смогут приобрести акции по достаточно выгодному курсу для последующего проведения спекулятивных операций.
Это особенно актуально в нынешней ситуации. Дело в том, что на рынке нефтяных акций неожиданно возник бум (подробнее см. ниже). Продажная цена акций нефтяных предприятий, и, в частности, "Коминефти" превышает курс чекового аукциона (при рублевом пересчете берется рыночная стоимость ваучера на момент сбора заявок на чековые аукционы) в 2-3 раза, что с учетом роста курса ваучера является неплохим результатом.
На чековых аукционах нефтяные акции пока довольно дешевы
На этой неделе были объявлены официальные итоги чековых аукционов по продаже акций очень крупного нефтедобывающего предприятия России — АО "Сургутнефтегаз". По результатам открытого аукциона на один ваучер пришлось 15 акций номиналом 250 рублей, то есть 3750 руб. уставного капитала. По результатам закрытого аукциона на один ваучер пришлось 60 акций номиналом 250 руб.
Ъ неоднократно писал об особенностях проведения чекового аукциона по продаже акций этого предприятия. В частности, "Сургутнефтегаз" "зажал" закрытый аукцион по продаже привилегированных акций. Акции, которые которые должны были быть проданы на закрытом аукционе, были переданы в фонд акционирования работников предприятия. Корреспонденту Ъ удалось выяснить, что "Сургутнефтегаз" мотивировал передачу предназначенных к продаже акций в ФАРП тем, что план приватизации предприятия был утвержден до определения Госкомимуществом порядка проведения закрытых чековых аукционов по продаже акций предприятий нефтяного комплекса.
При проведении аукциона не обошлось без казуса. Некое частое лицо — работник предприятия нефтяного комплекса — подало заявку размером в несколько десятков тысяч чеков, в связи с чем организаторы аукциона затребовали у него декларацию о доходах (чего, кстати, по законодательству не имели право делать). Самое интересное, что декларация эта была немедленно предоставлена.
Анализируя итоги чекового аукциона в целом, отметим, что курс акций "Сургутнефтегаза" оказался достаточно низким. Например, акции другого крупного нефтяного предприятия — АО "Юганскнефтегаз", прием заявок на чековый аукцион которого закончился в ноябре, стоили чуть дороже — тогда на один ваучер пришлось 3600 руб. уставного капитала. Еще дороже стоили акции предприятия "Коминефть" (чековый аукцион проводился в августе-сентябре) — на один ваучер пришлось 900 руб. уставного капитала.
Конечно, тенденцию некоторого понижения курса акций нефтяных предприятий на чековых аукционах можно объяснять сокращением количества свободных приватизационных чеков. Не последнюю роль играет и размер предприятия — уже давно было замечено, что аукционный курс акций самых крупных предприятий не бывает особо высоким.
И тем не менее эти объяснения не выглядят убедительными. В самом деле, "Сургутнефтегаз" является очень крупным предприятием с солидным объемом нефтедобычи. Кроме того, на чековый аукцион выставлялся довольно приличный пакет — более 18% уставного капитала, в то время как "Юганскнефтегаз" выставил 12,05% , а "Коминефть" — 8,25% уставного капитала.
Скорее всего, относительно низкий курс акций "Сургутнефтегаза" связан с тем, что инвесторы еще не до конца поняли выгоду инвестиций (в том числе и в краткосрочной перспективе) в акции нефтяных предприятий. Сейчас на рынке акций "Сургутнефтегаза" и особенно "Юганскнефтегаза" происходит настоящий бум. В частности, как сообщили корреспонденту Ъ представители официального консультанта обоих предприятий — фирмы "Центр-Инвест СМК", они буквально засыпаны заказами на покупку акций этих предприятий. В то же время перед проведением денежного аукциона по продаже акций предприятия "Юганскнефтегаз" эта фирма рассылала приглашения всем потенциальным участникам, однако это не вызвало откликов большинства из них.
С 26 февраля начинается прием заявок на денежный аукцион по продаже акций "Сургутнефтегаза". Заявки будут приниматься в Ханты-Мансийском автономном округе.
Кстати, корреспонденту Ъ удалось выяснить, что в ближайшее время инвесторы получат уникальную возможность для покупки акций нефтяных предприятий. Помимо продажи на аукционе холдинга "ЛУКойл" и его дочерних подразделений (см. Ъ от 17 февраля) в ближайшее время, по предварительной информации, на чековый аукцион будет выставлено еще одно крупное предприятие нефтяного комплекса — АО "Пурнефтегаз". Прием заявок на всероссийский аукцион по продаже акций этого предприятия ориентировочно пройдет с 21 марта по 18 апреля.
Инвесторы в Санкт-Петербурге действовали активно
На этой неделе Фонд имущества Санкт-Петербурга объявил итоги очередных чековых аукционов. В целом по его результатам были зафиксированы очень высокие курсы акций. Кроме того, заявки некоторых инвесторов достигали по размеру нескольких десятков тысяч чеков, что в последнее время является редкостью.
Часть предприятий, выставлявшихся на аукцион, так или иначе были связаны с нефтью — например, АО "Нефтокомби" и АТП по перевозке нефтепродуктов. Акции предприятия "Нефтокомби" вызвали большой интерес со стороны инвесторов. Некое физическое лицо вложило 53,7 тысяч чеков, что позволило получить ему 10,75% уставного капитала предприятия. Акции автотранспортного предприятия по перевозке нефтепродуктов также в основном скупали физические лица.
Значительный спрос вызвали и предприятия, представляющие интерес как объекты недвижимости. В частности, по результатам чекового аукциона по продаже акций предприятия "Ленниипроект" на один ваучер пришлось 35,35 рублей уставного капитала. За акции этого предприятия вели борьбу две фирмы, одна из которых, по имеющейся у Ъ информации, представляла интересы петербургского коммерческого банка. Эта фирма вложила в акции предприятия 51 тысячу чеков, что позволило ей приобрести 23,68% уставного капитала предприятия.
АЛЕКСАНДР Ъ-КОВАЛЕВ,
СЕРГЕЙ Ъ-ЧИККЕР