корпоративное управление
Вчера депутат Госдумы Александр Лебедев заявил о безвозмездной передаче 26,5% акций авиализинговой компании "Ильюшин Финанс Ко" (ИФК) благотворительному Фонду имени Раисы Горбачевой, зарегистрированному в Великобритании. Управлять акциями будет их нынешний владелец — подконтрольная депутату Национальная резервная корпорация (НРК). Юристы считают, что английское трастовое законодательство потребовалось для защиты акций ИФК, которые должны стать частью государственной Объединенной авиастроительной корпорации.
"Все 26,5% акций будут безвозмездно переданы Фонду помощи детям, страдающим от онкологических заболеваний, имени Раисы Горбачевой",— заявил Ъ господин Лебедев. По словам господина Лебедева, владеть акциями будет фонд, а управлять пакетом по-прежнему будет подконтрольная ему Национальная резервная корпорация (НРК), нынешний владелец пакета. По словам господина Лебедева, НРК сможет передать пакет сразу после принятия федерального закона об эндаумент-фондах, предусматривающих налоговые льготы для компаний-меценатов.
ИФК — крупнейшая авиализинговая компания России. Специализируется на продажах и послепродажном обслуживании самолетов Ил-96 и Ту-204. Выручка в 2005 году — $88,5 млн, чистая прибыль — 41,29 млн руб. Государству принадлежит 46% акций, Внешэкономбанку — 20%.
Благотворительный Фонд имени Раисы Горбачевой зарегистрирован Михаилом Горбачевым и Александром Лебедевым в Великобритании. Это означает, что деятельность и фонда, и управляющей компании подпадет под действие английского трастового законодательства. "Траст дает владельцу актива дополнительную защиту от возможных взысканий, поэтому он часто используется как механизм корпоративной защиты",— комментирует партнер коллегии адвокатов "Гриднев и партнеры" Ян Дасгупта. Он не исключает, что пакет акций ИФК может подвергнуться взысканию по каким-либо обязательствам его владельца и в этом причина его смены. "Передача благотворительному фонду позволяет избежать как налоговых последствий, так и проблем с антимонопольными органами, при этом контроль над активом остается у прежнего владельца через механизм доверительного управления",— говорит господин Дасгупта.
Михаил Горбачев вчера заявил Ъ, что рассчитывает получить от акций ИФК около $3 млн дивидендов. "Фонд сможет использовать эти средства на покупку оборудования в петербургский центр детей, больных лейкозом",— добавил господин Горбачев. В прошлом году, однако, ИФК выплатила всего около 13,5 млн руб. дивидендов — соответственно, на пакет в 26,5% пришлось 3,6 млн руб. Кроме того, в ИФК Ъ сообщили, что до конца года компания планирует проведение допэмиссии акций для увеличения уставного капитала в рамках госпрограммы поддержки авиализинга в России. Если владелец пакета в 26,5% не оплатит допэмиссию, пакет существенно уменьшится. При этом, согласно указу президента о создании Объединенной авиастроительной корпорации, доля частных акционеров ИФК должна быть передана до 1 апреля 2007 года в уставный капитал ОАК. "Видимо, господин Лебедев, не согласный с планами государства включить ИФК в ОАК, решил мягко выйти из бизнеса,— говорит на условиях анонимности источник Ъ, близкий к НП ОАК.— Теперь он не будет оплачивать плановую допэмиссию ИФК, однако благотворительный фонд тоже вряд ли профинансирует допэмиссию ИФК".
"ИФК для Александра Лебедева была политическим проектом. Теперь же от частных участников ОАК потребуют значительных инвестиций, к чему господин Лебедев, вероятно, был не готов",— считает эксперт "Брокеркредитсервиса" Севастьян Козицын. При этом он оценивает стоимость 26,5% акций ИФК в $25 млн. "Возможно, что передача акций фонду продиктована стремлением обезопаситься от политических рисков, поскольку зарубежный благотворительный фонд легче защитить в глазах общественности от претензий со стороны государства и от возможных корпоративных конфликтов",— полагает Ян Дасгупта.