Наиболее заметное изменение конъюнктуры рынка срочных валютных контрактов за обозреваемый период произошло в начале текущей недели, когда курс доллара на торгах ММВБ сдвинулся с мертвой точки и пополз вверх. Уже в понедельник на Московской товарной бирже котировочная цена июньских, июльских и августовских 1000-долларовых контрактов выросла почти на 150 руб., а августовский курс доллара впервые был зафиксирован выше отметки 3000 руб., составив 3122 рубля.
Еще одной характерной особенностью фьючерсных торгов на МТБ на минувшей неделе стала низкая активность брокеров при заключении сделок на второе полугодие 1994 г. При этом наиболее низкая активность была отмечена на торгах 10-долларовыми контрактами. Так, за четыре торговые сессии (небывалый на МТБ случай) по августовской позиции не было заключено ни одного контракта, а объем открытых позиций по другим (и, в первую очередь, по июльской) позициям гораздо ниже обычного.
Специалисты биржи видят несколько объяснений невысокой активности брокеров при ведении операций с 10-долларовыми контрактами. Во-первых, как считают биржевики, общая неопределенность ситуации в стране (прежде всего, слухи о возможной денежной реформе) не позволяет участникам фьючерсных торгов загадывать дальше, чем начало второго полугодия. По словам представителя МТБ "на торгах ощущается ожидание того, что в мае-июне должно что-то произойти". Подобную причину, видимо, можно привести и в качестве объяснения падения активности брокеров на торгах 1000-долларовыми контрактами по дальним позициям.
Во-вторых, резкое сокращение оборота торгов наличными контрактами может быть вызвано повышением две недели назад биржевого сбора с 1 до 4 руб. Очевидно, это сделало невыгодными те спекулятивные операции с 10-долларовыми контрактами, которые при меньшем биржевом сборе приносили доход. Видимо, снижение активности участников торгов и привело к тому, что на состоявшемся в понедельник совете расчетной палаты МТБ, было решено вернуться к первоначальной величине биржевого сбора для 10-долларовых контрактов. Более подробно об итогах совета расчетной палаты см. на стр. 10.
Кстати, две недели назад биржевой сбор был повышен и для 1000-долларовых контрактов. Теперь взимается не 10, как ранее, а 40 руб. Однако для столь крупных контрактов четырехкратное увеличение сбора вряд-ли окажется существенным и, судя по всему, не приведет к снижению торгового оборота.