изменение рекомендаций

"Ренессанс Капитал" — "Ленэнерго"

Аналитики ИК "Ренессанс Капитал" снизили рекомендацию по акциям "Ленэнерго" с покупать до держать. Одновременно с этим справедливая цена была повышена на 3%, до $0,812. Причиной понижения рекомендации стал 30-процентный рост котировок компании на прошедшей неделе. Основной же причиной повышения рекомендуемой цены стала неожиданно высокая цена продажи пакета акций Петербургской генерирующей компании, принадлежавших "Ленэнерго", на состоявшемся в субботу, 7 октября, аукционе (см. Ъ от 9 октября). Общая сумма сделки составила 4,1 млрд руб. ($152 млн), что на 48% выше стартовой цены аукциона и на 15% выше прогноза ($133 млн).

Аналитики ИГ "Атон" также пересмотрели рекомендации с держать до продавать. Причиной для пересмотра также стал рост котировок на прошлой неделе. Однако прогнозная цена ($0,655) была оставлена без изменения. Аналитики считают распределительные сетевые компании наиболее привлекательным сегментом в российской электроэнергетической отрасли, учитывая предполагаемое изменение системы регулирования тарифов, объединение региональных компаний в межрегиональные (МРСК) и возможную приватизацию в долгосрочной перспективе. Однако они считают, что существует риск, что "Ленэнерго" не войдет в состав МРСК Северо-Запада и сохранит свое положение в качестве самостоятельной компании. В результате инвесторы не смогут воспользоваться потенциальным увеличением стоимости за счет объединения региональных сетевых компаний в единую укрупненную компанию, как это происходило в сегменте производства электроэнергии. Аналитики "Атона" отмечают, что присутствуют риски у миноритарных акционеров "Ленэнерго", связанные с возможным размещением дополнительных акций в пользу администрации Санкт-Петербурга. К основным рискам относятся, во-первых, возможная несправедливая оценка стоимости компании в ходе размещения, во-вторых, неэффективность инвестиционной программы, если прибыль на инвестированный капитал, привлеченный за счет нового выпуска, будет ниже ставки средневзвешенной стоимости капитала, и, в-третьих, стратегия "Ленэнерго", ущемляющая интересы миноритарных акционеров (например, снижение тарифов), если контрольный пакет будет принадлежать городу.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...