Представленные в пятницу основные показатели "Норильского никеля" по первому полугодию 2006 года, подготовленные в соответствии с МСФО, оказались несколько ниже прогнозов. Выручка компании по сравнению с первым полугодием 2005 года выросла на 28% — до $4,19 млрд (прогнозы — $4,3-4,5 млрд). EBITDA увеличилась с $1,7 млрд до $2,6 млрд ($2,7-2,84 млрд). Рентабельность по EBITDA составила 62%, тогда как в 2005 году она была 52%. Операционная прибыль выросла на 64% — до $2,31 млрд ($2,45-2,62 млрд). Тем неожиданнее оказался результат по чистой прибыли, которая выросла почти в 2,5 раза — до $2,37 млрд (прогнозы — $1,7-1,9 млрд). Как отмечено в отчете компании, этому способствовала реализация группой "Полюс" (до 17 марта 2006 года ее показатели включались в отчетность "Норникеля") акций южноафриканской компании Gold Fields Ltd. Эта операция принесла компании прибыль в $973 млн — фактически столько же, сколько компания собирается потратить на выкуп акций.
Аналитики обратили внимание на существенное расхождение в объемах произведенного и проданного металла. В частности, меди было произведено 218 тыс. тонн, тогда как реализовано 187 тыс. тонн, никеля — соответственно 121 тыс. и 117 тыс. тонн, палладия — 1,66 млн и 1,45 млн унций, платины — 398 тыс. и 336 тыс. унций. Финансовый директор Игорь Комаров объяснил расхождение сезонным фактором, отметив, что подобная ситуация характерна для "Норникеля" в первых полугодиях. Как отметила аналитик Deutche UFG Ольга Окунева, "сезонным фактором можно объяснить расхождения по меди и никелю, экспортируемые по морю через порт Дудинка, который на время ледохода закрывается. Но сезонным фактором не объяснишь разницу в 13% между сбытом и производством палладия, который экспортируют самолетом". Фактически такая разница показывает рост запасов металла у компании, и это обстоятельство может сыграть ей на пользу. "То, что компания не успела продать в первом полугодии, она реализует во втором по более высоким ценам",— считает аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов.