Citigroup — "Газпром"
Citigroup повысила рекомендацию по акциям "Газпрома" с держать/низкий риск до покупать/низкий риск. Целевая цена оставлена без изменений на уровне $12,2. Аналитики Citigroup считают акции компании недооцененными на фоне снижения их цены на 13% в текущем месяце. Кроме того, в начале октября "Газпром" собирается опубликовать консолидированные финансовые результаты за первый квартал 2006 года по международным стандартам. Учитывая значительный рост цен на нефть и газ в 2005 году, в инвестбанке ожидают сильную отчетность в 2006 году и считают, что она станет катализатором роста котировок акций компании. В долгосрочной перспективе Citigroup ожидает, что стоимость запасов компании увеличится до аналогов на развитых рынках с $2 за баррель нефтяного эквивалента до $16-18 за баррель нефтяного эквивалента, учитывая, что "Газпром" все больше ориентируется на экспорт.
Как отметил аналитик ИК "Тройка Диалог" Владислав Метнев (покупать, $15,75), "мы наблюдаем высокие темпы роста спроса на газ на внутреннем рынке. Через три-пять лет может сложиться ситуация нехватки газа. По этой причине уже в 2007 году правительство пойдет на агрессивное увеличение тарифов, и 'Газпром' как рыночный монополист извлечет из этого выгоду. Плюс также и в том, что 'Газпром' как компания, обладающая значительными финансовыми ресурсами, останется активным участником консолидации российского нефтяного сектора и расширит свое присутствие на рынке за счет приобретения новых активов". Велика вероятность того, что "Газпром" получит блокирующий пакет в проекте "Сахалин-2". Как отмечает аналитик, основным рыночным риском для компании может стать снижение цен на экспортируемый в Европу газ. Кроме того, по словам Владислава Метнева, "к главным рискам компании можно отнести способность контролировать свои операционные затраты и недостаточный уровень инвестиций в разработку новых месторождений".
Этот материал носит исключительно информционный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.