С начала этой недели у российских инвесторов появилась редкая возможность купить акции одного из крупнейших отечественных банков — ТОКОбанка (уставный капитал — 392,5 млрд руб.). Согласно заключенному ранее договору между этим банком и финансовой компанией "Юнитраст", последняя по поручению банка начала со вчерашнего дня объявлять двусторонние котировки банковских акций третьего выпуска. В то же время, несмотря на высокий рейтинг банка, диктуемая им жесткая схема продажи ценных бумаг вряд ли позволит покупателям акций рассчитывать на получение высоких прибылей от операций с ними.
Появление на фондовом рынке акций столь крупного коммерческого банка — событие безусловно значительное. Тем более интересным оно может показаться с точки зрения того, что среди учредителей ТОКОбанка есть две американские компании — Sovlink American Corp. и Amtel Export. Достаточно сказать, что среди всего многообразия банковских акций, обращающихся в настоящий момент на вторичном рынке, лишь немногие эмитированы банками с иностранным участием (наиболее известные примеры — акции банка "Деловая Россия" и Инкомбанка). Однако эксперты Ъ не склонны переоценивать значение этих обстоятельств при оценке инвестиционного качества ценных бумаг. Существует немало примеров, когда акции молодых и не самых крупных коммерческих банков демонстрировали устойчивую тенденцию к росту, а дивиденды по ним были несравненно выше, чем те же 40% по итогам 1992 года у ТОКОбанка.
Поэтому отдавая должное безусловной надежности акций ТОКОбанка, который по всем классификациям входит в десятку крупнейших банков России, эксперты Ъ отмечают, что эти ценные бумаги вряд ли можно рассматривать как объект для сверхприбыльных краткосрочных операций. Достаточно сказать, что, согласно подписанному с банком договору, компания "Юнитраст" будет обязана следовать крайне жестким требованиям при ведении котировок акций. Например, все цены покупки и продажи ценных бумаг будут согласовываться с самим банком, который оставляет за собой и ведение реестра акционеров. Кроме того, потенциальным покупателям акций третьего выпуска уже не приходится рассчитывать на получение дивидендов за 1993 год, которые, по имеющейся информации, составят порядка 170-200% годовых.
ИГОРЬ Ъ-НИТКИН