электроэнергетика
Вчера стало известно, что РАО "ЕЭС России" намерено создать резервный фонд на расходы, связанные с предстоящей реорганизацией. В фонд планируется внести 13 млрд руб. Аналитики считают, что в основном эти средства пойдут на оплату услуг юридических и финансовых консультантов. Между тем, по данным Ъ, большая часть фонда так и не будет израсходована. Заявляя такую сумму, РАО ЕЭС просто хочет подстраховаться.
РАО "ЕЭС России" собирается зарезервировать 13 млрд руб. на реорганизацию компании, которая должна завершиться к 1 июля 2008 года. По данным Ъ, официально деньги планируется зарезервировать для компенсационных платежей высвобождаемым сотрудникам РАО и пенсионных выплат. Кроме того, они должны пойти на оплату услуг юридических и финансовых консультантов, расходы по взаимодействию с акционерами, уплату налогов по дебиторской задолженности, регистрацию и оформление прав собственности на объекты, строительство которых еще не завершено. Деньги потребуются также на оформление сделок при продаже объектов недвижимости, принадлежащих РАО, демонтаж списанных, но существующих объектов незавершенного строительства и оплату выкупа акций в случае, если акционеры захотят их предъявить, а также на непредвиденные расходы. Причем почти половина суммы зарезервирована именно на цели, указанные в двух последних пунктах.
Фонд будет сформирован за счет абонентской платы и продажи активов. Окончательное решение о его создании либо о проведении реорганизации на средства из других источников совет директоров РАО должен принять 30 августа.
Аналитик ИК "Атон" Дмитрий Скрябин считает, что почти $500 млн на реорганизацию — не так уж и много. "Большие затраты уйдут на консультации банков при организации допэмиссии и проведении оценки. В среднем комиссия банков составляет от 1% до 3% от размещения",— отмечает эксперт. С этим согласен и аналитик ИК "Проспект" Алексей Соловьев. "Думаю, что для финконсультаций будут привлекать Merril Lynch, Goldman Sachs, Deutsche Bank, UBS,— пояснил господин Соловьев.— Кроме того, если произойдет коррекция рынка ниже цены выкупа акций, на это понадобится значительная сумма".
Однако, по данным Ъ, на юридические и финансовые консультации в фонд будет заложено только $26 млн — только часть того, что будет выплачено консультантам. Остальные средства будут выделены из других источников. По мнению источника Ъ, знакомого с ситуацией, 13 млрд руб. в резервном фонде — это перестраховка РАО. "Скорее всего, никто не предъявит акции к выкупу, поскольку акционерам будет выгоднее продать их на рынке (сейчас цена выкупа одной обыкновенной акции — 16,4 руб., привилегированной — 14,45 руб.—Ъ),— говорит источник.— Впрочем, деньги всегда можно вернуть обратно, а сейчас лучше подстраховаться".