Мониторинг
Экономика Поднебесной растет за счет экспорта товаров — такова была до самого последнего времени общепринятая точка зрения на Китай как на "всемирную фабрику". И сейчас поток средств от экспорта огромен (в частности, золотовалютные резервы КНР выросли за первое полугодие на $115 млрд).
Однако экономический рост в Китае все меньше зависит от внешней торговли. Согласно последнему докладу Всемирного банка (ВБ), в первом квартале 2005 года 8% из 9,5% роста ВВП были обеспечены внешней торговлей, а во втором квартале того же года — только 6% из 10%. Во втором квартале 2006 года вклад внешней торговли в экономический рост оказался еще меньше — 3% из 11,3%.
Главным источником роста и в то же время главной опасностью в ВБ считают рост инвестиций в основной капитал. Он за первое полугодие составил 31% — в 1,5 раза больше, чем год назад. В промышленности инвестиции росли еще быстрее — на 35% за полугодие. Источником инвестиций являются в основном собственные средства предприятий. Хотя кредитование в Китае быстро развивается, но объем кредитов пока еще слишком мал по сравнению с объемом собственных инвестиций. Именно поэтому недавнее повышение ключевых процентных ставок китайским Центробанком (подробнее об этом читайте на стр. 6) вряд ли приведет к "охлаждению" чрезмерно ускорившейся экономики КНР. Напомним, во втором квартале темпы роста китайского ВВП достигли 11,3%: это максимальный показатель за последние десять лет.
Приток инвестиций в экономику Китая, по мнению экспертов ВБ, слишком велик — уже в среднесрочной перспективе он может привести к росту инфляции и проблемам в банковской системе. В этой ситуации необходимо перенаправить часть инвестиций от промышленности в сектор услуг. Последний сейчас постепенно сокращается. Темпы роста сектора услуг сократились с 9,6% в прошлом году до 9% во втором квартале нынешнего. Таким образом, доля промышленности, и без того очень большая, увеличивается. А предприятия, реинвестируя полученную прибыль и наращивая в результате количество денег в экономике, перегревают экономику.
Власти страны, которые еще несколько лет назад провозглашали курс на ускоренное по отношению к остальным отраслям развитие промышленности, осознали опасность промышленного перекоса, утверждают эксперты ВБ. Теперь правительству Поднебесной предстоит понять еще и то, что сдерживать перегрев в условиях снизившейся зависимости от мировой экономики будет сложнее. Если прежде считалось, что общее ужесточение монетарной политики в ведущих странах автоматически повлечет сокращение темпов роста в Китае, то теперь это далеко не очевидно. Поэтому единственным надежным способом предохранить четвертую экономику мира от перегрева в среднесрочной перспективе экономисты ВБ считают увеличение доли услуг в экономике.
